Akcie malých kapitálov vs. Large Cap: kľúčové rozdiely

Akcie malých kapitálov vs. Veľkokapacitné akcie: prehľad

Historicky, trhovú kapitalizáciu, definovaná ako hodnota všetkých nesplatených akcií spoločnosti, má inverzný alebo opačný vzťah k riziku aj k výnosu. Korporácie s veľkou kapitalizáciou-spoločnosti s trhovou kapitalizáciou 10 miliárd USD a viac-majú tendenciu rásť pomalšie ako spoločnosti so strednou kapitalizáciou. Spoločnosti so strednou kapitalizáciou sú spoločnosti s kapitalizáciou od 2 do 10 miliárd dolárov, zatiaľ čo spoločnosti s malou kapitalizáciou majú od 300 do 2 miliárd dolárov.

Tieto definície veľkého písmena a malá čiapočka sa medzi maklérskymi domami mierne líšia a deliace čiary sa časom posunuli. Rôzne definície sú relatívne povrchné a sú dôležité len pre spoločnosti, ktoré sú na hraniciach.

Malé akcie

Akcie s malým kapitálom majú menej verejne obchodovateľných akcií ako spoločnosti so stredným alebo veľkým kapitálom. Ako už bolo spomenuté, tieto podniky majú od 300 miliónov do 2 miliárd dolárov z celkového dolára hodnota všetkých nesplatených akcií - akcií držaných investormi, inštitucionálnymi investormi a spoločnosťou zasvätenci.

Menšie podniky budú ponúkať menšie ponuky akcií. Takže s týmito akciami sa dá len ťažko obchodovať a dokončenie ich transakcií môže trvať dlhšie. Trh s malou kapitalizáciou je však miestom, kde má individuálny investor výhodu oproti inštitucionálnym investorom. Pretože nakupujú veľké bloky akcií, inštitucionálni investori sa nezapájajú tak často do ponúk s malou kapitalizáciou. Ak by to urobili, ocitli by sa vo vlastníctve kontrolných častí týchto menších podnikov.

Nedostatok likvidity je naďalej bojom akcie s malou kapitalizáciouNajmä pre investorov, ktorí sú hrdí na budovanie svojho portfólia na diverzifikácii. Tento rozdiel má dva efekty:

1. Investori s malou kapitalizáciou sa môžu snažiť vyložiť akcie. Keď je na trhu menšia likvidita, investorovi môže trvať dlhšie, kým kúpi alebo predá konkrétny podiel s malým denným objemom obchodu.
2. Správcovia fondov s nízkou kapitalizáciou zatvárajú svoje fondy pre nových investorov na nižšej úrovni spravovaný majetok (AUM).

Akcie s veľkým objemom

Akcie s veľkým stropom- tiež známe ako big cap - sú akcie, ktoré sa obchodujú pre korporácie s trhovou kapitalizáciou 10 miliárd dolárov alebo viac. Akcie s veľkou kapitalizáciou majú tendenciu byť na nestabilných trhoch menej volatilné, pretože investori lietajú na kvalitu a stabilitu a stavajú sa voči averzii voči riziku.

Tieto spoločnosti predstavujú viac ako 90% amerického trhu s akciami a zahŕňajú názvy ako mobilné komunikačný gigant Apple (AAPL), nadnárodný konglomerát Berkshire Hathaway (BRK.A) a ropný a plynový kolos Exxon Mobil (XOM). Mnoho indexov a benchmarkov sleduje spoločnosti s veľkými kapitalizáciami, ako napríklad Dow Jones Industrial Average (DJIA) a Standard and Poor's 500 (S&P 500).

Pretože akcie s veľkým kapitálom predstavujú väčšinu amerického akciového trhu, často sa na ne pozerá ako na základné portfóliové investície. Medzi vlastnosti, ktoré sa často spájajú s akciami s veľkou kapitalizáciou, patria tieto:

1. Transparentné: Veľkokapacitné spoločnosti sú zvyčajne transparentné, čo investorom uľahčuje vyhľadanie a analýzu verejných informácií o nich.
2. Platitelia dividend: Investície, ktoré si investori vyberajú pre distribúciu príjmu z dividend, sú často stabilné a etablované spoločnosti s veľkým stropom. Ich vyspelé zriadenie trhu im umožnilo stanoviť a zaviazať sa k vysokým pomerom výplaty dividend.
3. Stabilné a vplyvné: Akcie s veľkou kapitalizáciou sú zvyčajne blue-chip spoločnosti vo fázach vrcholného obchodného cyklu, generujúce stabilné a stabilné výnosy a zisky. Vzhľadom na svoju veľkosť majú tendenciu pohybovať sa v trhovom hospodárstve. Sú tiež lídrami na trhu. Produkujú inovatívne riešenia často s globálnymi trhovými operáciami a správy o týchto spoločnostiach majú spravidla vplyv na celkový široký trh.

Kľúčové rozdiely

Pokiaľ ide o likviditu a pokrytie výskumu, pre veľké spoločnosti existuje rozhodujúca výhoda. Ponuky veľkých spoločností majú veľkú sledovanosť a pre investorov je k dispozícii množstvo finančných spoločností, nezávislého výskumu a trhových údajov. Navyše, veľké spoločnosti majú tendenciu fungovať s vyššou efektivitou trhu - obchodovanie za ceny, ktoré odrážajú základnú spoločnosť - a tiež obchodujú vo vyšších objemoch ako ich menší bratranci.

Akcie s nízkou kapitalizáciou bývajú volatilnejšie a rizikovejšie investície. Firmy s malou kapitalizáciou majú vo všeobecnosti menší prístup ku kapitálu a celkovo nemajú toľko finančných zdrojov. Menším spoločnostiam je ťažké získať potrebné financovanie preklenúť medzery peňažný tok, financovať nové snahy o rast trhu alebo podniknúť veľké kroky kapitálové výdavky. Tento problém môže byť závažnejší pre spoločnosti s malou kapitalizáciou počas minima v ekonomickom cykle.

Napriek dodatočnému riziku akcií s malou kapitalizáciou existujú dobré argumenty pre investovanie do nich. Jednou z výhod je, že pre malé spoločnosti je jednoduchšie vytvárať pomerne vysoké miery rastu. Predaje vo výške 500 000 dolárov sa dajú zdvojnásobiť oveľa jednoduchšie ako tržby vo výške 5 miliónov dolárov. Pretože malý, intímny riadiaci personál často riadi menšie spoločnosti, dokáže sa rýchlejšie prispôsobiť zmenám trhové podmienky sú rovnakým spôsobom pre malú loď, ako aj pre veľký oceán, jednoduchšie zmeniť kurz vložka.

Rovnako akcie s veľkou kapitalizáciou nie sú vždy ideálne. Ako vyspelé spoločnosti môžu ponúkať menej príležitostí na rast a nemusia byť také pohotové voči meniacim sa ekonomickým trendom. Skutočne, niekoľko veľkých spoločností zažilo nepokoje a stratilo priazeň. To, že je to veľký strop, neznamená, že je to vždy skvelá investícia. Stále si musíte urobiť prieskum, čo znamená pozrieť sa na iné, menšie spoločnosti, ktoré vám môžu poskytnúť skvelý základ pre vašu celkovú investíciu. portfólio.

Historický príklad

Volatilita zasiahla malé spoločnosti koncom roka 2018, aj keď to nie je nový jav. Akciám s malou kapitalizáciou sa v prvých troch štvrťrokoch 2018 darilo dobre, keď vstúpili do septembra toho roku s indexom Russell 2000 zvýšením o 13,4% v porovnaní s 8,5% v prípade indexu S&P 500. V rokoch 1980 až 2015 dosahovali malé spoločnosti v priemere 11,24% ročný rast vzhľadom na rastúce úrokové sadzby, pričom ľahko prekonali stredné spoločnosti na úrovni 8,59% a veľké spoločnosti na úrovni 8,00%.V prvých týždňoch roku 2019 viedol Russell 2000 trh o 7% na 3,7% pre S&P 500.