Definícia zlúčenia akcií na sklade

Čo je to fúzia Stock-for-Stock?

K zlúčeniu akcií na burzu dochádza vtedy, ak sa počas jednej spoločnosti obchodujú akcie jednej spoločnosti za inú akvizícia. Kedy a ak je transakcia schválená, akcionári môže obchodovať s akciami cieľovej spoločnosti za akcie v spoločnosti nadobúdajúcej firmy. Tieto transakcie - spravidla vykonávané ako kombinácia akcií a hotovosti - sú lacnejšie a efektívnejšie, pretože nadobúdajúca spoločnosť nemusí získavať ďalšie kapitálu.

Pochopenie fúzií typu Stock-for-Stock

Nadobúdajúca spoločnosť môže rôznymi spôsobmi zaplatiť za aktíva, ktoré dostane pri fúzii alebo akvizícii. The nadobúdateľ môže zaplatiť hotovosť priamo za všetky kmeňové akcie cieľovej spoločnosti a každému akcionárovi zaplatiť uvedenú čiastku za každú akciu. Alternatívne môže nadobúdateľ poskytnúť svoje vlastné akcie akcionárom cieľovej spoločnosti podľa uvedeného

konverzný pomer. Za každú akciu cieľovej spoločnosti vlastnenú akcionárom teda akcionár dostane X počet akcií nadobúdajúcej spoločnosti. Akvizície je možné vykonávať so zmesou hotovosti a akcií alebo so všetkými kompenzácia akcií, čo sa nazýva zlúčenie akcií na sklad.

Príklad fúzie Stock-for-Stock

Fúzia typu zásob k akcii sa môže uskutočniť počas procesu fúzie alebo akvizície. Spoločnosť A a spoločnosť E napríklad uzatvoria zmluvu o zlúčení akcií 1 za 2. Akcionári spoločnosti E získajú jednu akciu spoločnosti A za každé dve akcie, ktoré v súčasnosti vlastnia. S akciami spoločnosti E sa zastaví obchodovanie a nesplatené akcie spoločnosti A sa zvýši po dokončení fúzie, keď cena akcií spoločnosti A bude závisieť od posúdenia trhu, pokiaľ ide o vyhliadky do budúcnosti pre novo zlúčený subjekt.

Nie je obvyklé, aby sa zlúčenie medzi zásobami uskutočnilo v plnom rozsahu. Časť transakcie sa zvyčajne dokončí zlúčením typu zásob za zásoby, zatiaľ čo zvyšok sa dokončí prostredníctvom hotovosti a iných ekvivalentov.

Fúzie a akcionári typu Stock-for-Stock

Ak je zlúčením akcie na sklade, nadobúdajúca spoločnosť navrhne vyplatenie určitého počtu svojich akcií spoločnosti cieľová firma výmenou za všetky akcie cieľovej spoločnosti. Za predpokladu, že cieľová spoločnosť prijme ponuku (ktorá obsahuje špecifikovaný konverzný pomer), nadobúdajúca spoločnosť vydá certifikáty akcionári cieľovej firmy, ktorí ich oprávňujú obchodovať so svojimi súčasnými akciami za práva na získanie pomerného počtu nadobúdajúcich spoločností akcie. Nadobúdajúca spoločnosť vydá nové akcie (čím sa zvýši jej celkový počet akcií v obehu), aby poskytla akcie pre všetky konvertované akcie cieľovej firmy.

Táto akcia samozrejme spôsobuje zriedenie prúdu kmeňové imanie, pretože v súčasnosti je pre rovnakú spoločnosť v obehu ešte viac akcií celkom. Nadobúdajúca spoločnosť však súčasne získa všetky aktíva a pasíva cieľovej firmy, čím účinne neutralizuje účinky riedenie. Ak by sa zlúčenie ukázalo ako prospešné a dostatočné spolupráca, súčasní akcionári budú z dlhodobého hľadiska ťažiť z dodatočného zhodnotenia poskytovaného aktívami cieľovej spoločnosti.

Osobitné úvahy

Zlúčenie akcií na burzu je pre spoločnosti atraktívne, pretože je účinné a menej komplexné ako tradičné zlúčenie na báze hotovosti. Navyše náklady spojené so zlúčením sú výrazne nižšie ako tradičné fúzie.

Transakcia typu zásob za akciu navyše neovplyvňuje hotovostnú pozíciu nadobúdajúcej spoločnosti, takže nie je potrebné vracať sa na trh, aby ste získali viac kapitálu. Prevzatie spoločnosti môže byť nákladné-nadobúdateľ môže musieť vydať krátkodobé poznámky alebo preferované akcie ak nemá dostatok kapitálu, čo môže ovplyvniť jeho konečný výsledok. Začatie fúzie typu zásob za akciu bráni spoločnosti v týchto krokoch a šetrí čas i peniaze.