Fúzie a akvizície: Aký je rozdiel?

Fúzie vs. Akvizície: Prehľad

Fúzie a akvizície sú dve z najviac nepochopených slov v podnikateľskom svete. Oba termíny často odkazujú na spojenie dvoch spoločností, ale existujú kľúčové rozdiely zapojený do toho, kedy ich použiť.

A zlúčenie nastáva, keď dve oddelené entity spoja sily a vytvoria novú, spoločnú organizáciu. Medzitým, an akvizícia odkazuje na prevzatie jedného subjektu druhým. Fúzie a akvizície je možné dokončiť s cieľom rozšíriť dosah spoločnosti alebo získať podiel na trhu v snahe vytvoriť hodnotu pre akcionárov.

Fúzie

Z právneho hľadiska fúzia vyžaduje, aby to urobili dve spoločnosti konsolidovať do nového subjektu s novou štruktúrou vlastníctva a riadenia (zdanlivo s členmi každej firmy). Bežnejším rozdielom pri rozlišovaní dohody je, či je nákup priateľský (fúzia) alebo nepriateľský (akvizícia). Fúzie nevyžadujú žiadnu hotovosť na dokončenie, ale zriedenie individuálnej moci každej spoločnosti.

V praxi priateľské zlučovanie rovných neprebieha príliš často. Je neobvyklé, že dve spoločnosti budú ťažiť zo spojenia síl s dvoma rôznymi generálnymi riaditeľmi, ktorí sa dohodnú vzdať sa určitej autority na realizáciu týchto výhod. Keď sa to stane, akcie oboch spoločností sa vzdajú a nové akcie sa vydajú pod názvom novej obchodnej identity.

Fúzie sa spravidla vykonávajú s cieľom znížiť prevádzkové náklady, expandovať na nové trhy, zvýšiť príjmy a zisky. Fúzie sú zvyčajne dobrovoľné a zahŕňajú spoločnosti zhruba rovnakej veľkosti a rozsahu.

Akvizície

Pri akvizícii nevzniká nová spoločnosť. Namiesto toho je menšia spoločnosť často spotrebovaná a prestáva existovať, pretože jej aktíva sa stávajú súčasťou väčšej spoločnosti.

Akvizície, niekedy nazývané aj prevzatia, majú spravidla negatívnejšiu konotáciu ako fúzie. V dôsledku toho môžu nadobúdajúce spoločnosti považovať akvizíciu za fúziu, aj keď je to jednoznačne prevzatie. Akvizícia sa uskutoční, keď jedna spoločnosť prevezme všetky rozhodnutia o operačnom riadení inej spoločnosti. Akvizície vyžadujú veľké množstvo hotovosti, ale sila kupujúceho je absolútna.

Spoločnosti môžu získať inú spoločnosť na nákup svojho dodávateľa a zlepšiť úspory z rozsahu - čo znižuje náklady na jednotku pri zvyšovaní výroby. Spoločnosti sa môžu snažiť zlepšiť svoj podiel na trhu, znížiť náklady a expandovať do nových produktových radov. Spoločnosti sa zapájajú do akvizícií s cieľom získať technológie cieľovej spoločnosti, ktoré môžu pomôcť ušetriť roky nákladov na kapitálové investície a výskumu a vývoja.

Pretože fúzie sú také neobvyklé a na akvizície sa pozerá negatívne, tieto dva výrazy sa stále viac prelínajú a používajú sa navzájom. Súčasné podnikové reštrukturalizácie sa zvyčajne označujú ako fúzie a akvizície (Fúzie a akvizície) namiesto jednoduchého zlúčenia alebo akvizície. Praktické rozdiely medzi týmito dvoma pojmami pomaly narúša nová definícia dohôd o fúziách a akvizíciách.

Príklady fúzií a akvizícií v reálnom svete

Aj keď došlo k mnohým fúziám a akvizíciám, nižšie sú uvedené dve z najpozoruhodnejších za tie roky.

Zlúčenie: Exxon a Mobil

Exxon Corp. a Mobil Corp. dokončili svoje zlúčenie v novembri 1999 po schválení od Federálna obchodná komisia (FTC). Exxon a Mobil boli pred fúziou dvoma najlepšími výrobcami ropy v tomto odvetví. Fúzia mala za následok zásadnú reštrukturalizáciu kombinovaného subjektu, ktorý zahŕňal predaj viac ako 2 400 čerpacích staníc po celých Spojených štátoch.Spoločný subjekt pokračuje v obchodovaní pod názvom Exxon Mobil Corp. (XOM) na New York Stock Exchange (NYSE).

Akvizícia: AT&T kupuje Time Warner

15. júna 2018 spoločnosť AT&T Inc. (T) dokončila akvizíciu spoločnosti Time Warner Inc., podľa Web AT & T. Vzhľadom na intervenciu americkej vlády na zablokovanie dohody sa akvizícia obrátila na súdy, ale vo februári 2019 odvolací súd schválil prevzatie spoločnosti Time Warner Inc. spoločnosťou AT & T.

Akvizícia vo výške 42,5 miliardy dolárov prinesie úspory nákladov pre kombinovaný subjekt vo výške 1,5 miliardy dolárov a výnosy synergie vo výške 1 miliardy dolárov, ktoré by sa mali realizovať do troch rokov od ukončenia projektu akvizícia. 17. mája 2021 spoločnosť AT&T oznámila, že oddelí svoje podnikanie vo WarnerMedia a zlúči ho s Discovery.