Pochopenie toho, ako Federálny rezervný systém vytvára peniaze

Federálny rezervný systém je centrálna banka USA; je to pravdepodobne najvplyvnejšia ekonomická inštitúcia na svete. Jednou z hlavných povinností stanovených v charte Federálneho rezervného systému - nazývanej tiež Fed - je správa celkovej nevyrovnanej ponuky amerických dolárov a dolárových náhrad. Fed je zodpovedný za vytváranie alebo ničenie miliárd dolárov každý deň.

Napriek tomu, že je moderný Federálny rezervný systém poverený prevádzkou tlačiarenského stroja na dolárové bankovky, už jednoducho nevypúšťa nové papierové bankovky zo stroja. K nejakej skutočnej tlači v dolároch stále dochádza (s pomocou amerického ministerstva financií), ale drvivá väčšina amerických ponuka peňazí je digitálne odpísaná a pripísaná na ťarchu veľkých bánk. K vytváraniu skutočných peňazí dochádza potom, ako banky tieto nové zostatky požičajú banky širšej ekonomike.

Stanovenie ponuky peňazí

The Federálny výbor pre voľný trh (FOMC) a pridružení ekonomickí poradcovia sa pravidelne stretávajú, aby zhodnotili americkú peňažnú zásobu a všeobecnú ekonomickú situáciu. Ak sa rozhodne, že je potrebné vytvoriť nové peniaze, Fed sa zameria na určitú úroveň injekcie peňazí a zavedie zodpovedajúcu politiku.

Je ťažké sledovať skutočné množstvo peňazí v ekonomike, pretože veľa vecí možno definovať ako peniaze. Papierové bankovky a kovové mince sú peniaze, a sporiace účty a bežné účty predstavujú priame a likvidné zostatky peňazí. Často sa počítajú aj fondy peňažného trhu, krátkodobé zmenky a ďalšie rezervy. Napriek tomu sa Fed môže k peňažnej zásobe len priblížiť.

Fed mohol začať operácie na voľnom trhu (OMO), kde nakupuje a predáva pokladnice na injekčné alebo absorpčné čerpanie peňazí. Na dočasné rozšírenia môže využívať dohody o spätnom odkúpení.Okno zľavy môže využiť na krátkodobé pôžičky bankám. Jednoznačne najčastejším výsledkom je nárast bankových rezerv. Ak teda chce Fed vložiť do ekonomiky 1 miliardu dolárov, môže jednoducho kúpiť dlhopisy štátnej pokladnice v hodnote 1 miliardy dolárov na trhu vytvorením novej miliardy dolárov.

Rôzne druhy peňazí v peňažnej zásobe sú spravidla klasifikované ako Ms, ako napríklad M0, M1, M2 a M3, podľa druhu a veľkosti účtu, na ktorom je nástroj vedený.Nie všetky klasifikácie sú široko používané a každá krajina môže používať iné klasifikácie. Peňažná zásoba odráža rôzne druhy likvidita každý druh peňazí má v ekonomike. Je rozdelená do rôznych kategórií likvidity (alebo stráviteľnosti).

Federálny rezervný systém používa agregáty peňazí ako metriku toho, ako operácie na voľnom trhu, ako je obchodovanie s cennými papiermi alebo zmena diskontnej sadzby, ovplyvňujú ekonomiku. Investori a ekonómovia tieto agregáty pozorne sledujú, pretože ponúkajú presnejšie zobrazenie skutočnej veľkosti fungujúcej ponuky peňazí v krajine.Kontrolou týždenných správ o M1 a M2 údaje môžu investori celkovo merať rýchlosť zmeny peňažných agregátov a peňažnú rýchlosť.

Mechanizmus tvorby peňazí

V počiatkoch centrálneho bankovníctva bola tvorba peňazí fyzickou realitou; budú vyrobené nové papierové bankovky a nové kovové mince, s potlačou zariadení na boj proti podvodom a následne zverejnené (takmer vždy prostredníctvom niektorej zvýhodnenej vládnej agentúry alebo politicky prepojeného podnikanie).

Centrálne banky sa odvtedy stali technologicky oveľa kreatívnejšími. Fed prišiel na to, že na prácu na zmenárni nemusia byť fyzicky prítomné peniaze. Podniky a spotrebitelia môžu používať šeky, debetné a kreditné karty, prevody zostatku a online transakcie. Vytváranie peňazí nemusí byť ani fyzické; centrálna banka si môže jednoducho predstaviť nové dolárové zostatky a pripísať ich na iné účty.

Moderný Federálny rezervný systém navrhuje nové ľahko skvapalniteľné účty, ako napríklad americké štátne pokladnice, a pridáva ich k existujúcim bankovým rezervám. Banky za účelom prijatia týchto prostriedkov obvykle predávajú iné peňažné a finančné aktíva.

Má to rovnaké účinky ako tlač nových účtov a ich preprava do bankových trezorov, ale je to lacnejšie. Je to rovnako ako inflačnéa novo pripísané peňažné zostatky sa počítajú rovnako ako fyzické účty v ekonomike.

Lievik na úverovom trhu

Predpokladajme, že ministerstvo financií USA vytlačí nové bankovky v hodnote 10 miliárd dolárov a že Federálny rezervný systém pripíše ďalších 90 miliárd dolárov na ľahko skvapalniteľné účty. Na začiatku by sa mohlo zdať, že ekonomika práve dostala peňažný príliv vo výške 100 miliárd dolárov, ale to je len veľmi malé percento skutočnej tvorby peňazí.

Dôvodom je úloha bánk a iných úverových inštitúcií, ktoré dostávajú nové peniaze. Takmer všetkých tých 100 miliárd dolárov navyše vstupuje do bankových rezerv. Banky nielenže sedia na všetkých týchto peniazoch, aj keď im Fed teraz platí úrok 0,25%, aby peniaze len zaparkovali u Fed Bank.Väčšina z nich je požičaná vládam, podnikom a súkromným osobám.

Úverové trhy sa stali lievikom distribúcie peňazí. Avšak v a bankový systém s čiastočnými rezervami, nové pôžičky v skutočnosti vytvoria ešte viac nových peňazí. Pri zákonne požadovanom pomere rezerv 10%by nových bankových rezerv vo výške 100 miliárd dolárov mohlo potenciálne viesť k nominálnemu peňažnému zvýšeniu o 1 bilión dolárov.

Frakčné rezervné bankovníctvo a multiplikátor peňazí

V modernom bankovom systéme centrálna banka vytvára peňažné rezervy a posiela ich obchodným bankám. Banky potom môžu požičať veľkú časť týchto peňazí, a to až do určitej hranice známej ako povinná minimálna rezerva - ktorá sa v USA pohybuje okolo 10%.

Ak teda Fed vydá banke rezervy vo výške 1 miliardy dolárov, môže potom požičať 900 miliónov dolárov dlžníkom. Títo dlžníci potom tieto prostriedky nakoniec uložia späť do bankových systémov (buď priamo, alebo nepriamo od platených ľudí s požičanými peniazmi), ktoré je potom možné požičať na 90% - takže ak je vložených 900 miliónov dolárov, môže byť ďalších 810 miliónov dolárov uložené. Nakoniec, prostredníctvom tohto multiplikátor peňazí Výsledkom je, že rezerva 1 miliardy dolárov sa v ekonomike zmení na 10 miliárd dolárov v nových úverových peniazoch.