Taylorovo pravidlo: Výpočet menovej politiky

Taylor Rule je model používaný na predpovedanie úrokových sadzieb. Vytvoril známy ekonóm John Taylor v roku 1992 a naznačuje, ako by centrálna banka mala zmeniť úrokové sadzby tak, aby zodpovedali inflácii a iným ekonomickým podmienkam. Podľa Taylorovho pravidla by mal Federálny rezervný systém zvýšiť úrokové sadzby vtedy, keď je inflácia nad cieľom, alebo keď je rast HDP príliš vysoký. Fed by mal sadzby znížiť, ak je inflácia pod cieľovou úrovňou alebo keď je rast HDP príliš pomalý. Cieľom Taylorovho pravidla je stabilizovať ekonomiku v krátkodobom horizonte a stabilizovať infláciu v dlhodobom horizonte. Taylorovo pravidlo vyzerá takto: i = r* + pi + 0,5 (pi-pi*) = 0,5 (y-y*) Kde i je nominálna sadzba federálnych fondov, hviezdička je skutočná sadzba federálnych fondov, pi je miera inflácie, p hviezdička je cieľová miera inflácie, y je logaritmus skutočného výstupu a y hviezdička je logaritmus potenciálu výkon. Taylorovo pravidlo prichádza s úrokovou sadzbou, mierou inflácie a HDP, ktoré vychádzajú z jedinej sadzby, ktorá by mala určiť správny zostatok pre prognózy úrokových sadzieb. Rovnica v zásade hovorí, že rozdielom medzi nominálnou a skutočnou úrokovou sadzbou je inflácia. Reálne úrokové sadzby zodpovedajú za infláciu; nominálne sadzby nie. Ak je napríklad nominálna úroková sadzba na trojročnom vklade 4%a inflácia počas troch rokov je 3%, potom je skutočná úroková sadzba 1%. Taylor odporučil, aby skutočná úroková sadzba bola 1,5 -násobkom miery inflácie.