Roku zaslužek: kaj iskati pri ROKU

Roku Inc. (ROKU), vodilnega proizvajalca pretočnih naprav v ZDA, je od leta 2015 vsako leto v ZDA vsako leto prevzel 33-39% tržni delež. Med pandemijo COVID-19 je bilo poslovanje še posebej živahno, saj se stranke odločijo, da ostanejo doma in pretočno predvajajo video, čeprav obeti niso povsem popolni. Roku se sooča z naraščajočo konkurenco tradicionalnih medijskih tekmecev, kot je Comcast Corp. (CMCSA), ki se morda želijo razširiti na pretakanje. Družba je postala tudi naslovnica po poročilih o napakah s svojimi napravami.

Vlagatelji bodo opazovali, ali bodo ti izzivi upočasnili nedavno hitro rast podjetja Roku, ko podjetje poroča o zaslužku za drugo četrtletje (FY) 2021 avgusta. 4 po zaprtju trga. Analitiki napovedujejo, da bo dobiček na delnico (

EPS) bo pozitivno že četrto zaporedno četrtletje, saj prihodki še naprej hitro rastejo.

Vlagatelji bodo pozorno spremljali tudi skupno število Rokujevih računov, ki je ključna meritev za merjenje velikosti uporabniške baze podjetja. Več naročnikov pomeni več ljudi, ki bodo videli oglase, zaradi česar je platforma privlačnejša za oglaševalce, glavni vir prihodkov. Analitiki pričakujejo, da se bodo aktivni računi znatno povečali, čeprav po najnižji stopnji v najmanj štirih letih.

Delnice Roku so se septembra zvišale pred trgom. 2020 in se je strmo povečal po izidu zaslužka družbe v četrtem četrtletju 2020 za februar. 2021. Tečaji so se nato z naknadnim sproščanjem zaslužka maja znižali, nato pa se julija ponovno zvišali na novo najvišjo vrednost. Medtem ko so delnice od takrat rahlo padle, še vedno močno prehitevajo širši trg. Delnice Roku so zagotovile enoletni zaostanek za 184,9% v primerjavi s 35,4% za S&P 500.

Zgodovina zaslužka Rokuja

Roku je v prvem četrtletju leta 2019 objavil šest zaporednih četrtletjev negativnega dobička. Izgube so se nato v prvih dveh četrtletjih leta 2020 povečale, saj je bil vpliv pandemije COVID-19 na širši trg še posebej pomemben.

Spodbudno je, da je Roku od tretjega četrtletja leta 2020 obrnil ta trend in objavil pozitiven EPS, ki se je zaporedno hitro pospeševal. V zadnjih dveh četrtletjih je bil dosežen daleč največji četrtletni EPS v najmanj treh letih. Analitiki pa ne pričakujejo, da se bo ta trend nadaljeval. V drugem četrtletju leta 2021 naj bi bil EPS pozitiven, vendar nižji od prejšnjih četrtletjev.

Medtem ko je bil EPS nestanoviten, je bila rast prihodkov podjetja Roku stabilna. Družba je medletno poslovala dosledno (YOY) vsako četrtletje povečuje prihodke vsaj tri leta, pri čemer je najhitrejši dobiček v tem obdobju zabeležen v prvem četrtletju leta 2021. Analitiki pričakujejo, da se bo ta nedavna hitra rast nadaljevala, saj naj bi se prihodki v drugem četrtletju 2021 v naslednjih dveh letih najhitreje povečevali.

Ključna statistika Roku
Ocena za drugo četrtletje 2021	2. četrtletje 2020	Drugo četrtletje 2019
Zaslužek na delnico ($)	0.11	-0.35	-0.08
Prihodki (M USD)	619.0	356.1	250.1
Aktivni računi (M)	55.8	43.0	30.5

Vir: Vidna alfa

Ključna meritev

Kot je navedeno zgoraj, bodo vlagatelji spremljali tudi rast velikosti uporabniške baze Roku, merjeno s številom aktivnih računov. Roku definira aktivne račune kot število različnih uporabniških računov, ki so pretočno predvajali vsebino na svoji platformi v zadnjih 30 dneh obdobja.

Meritev izključuje uporabnike, ki so pretočno predvajali vsebino iz kanala Roku na platformah, ki niso Roku. Prav tako ne šteje števila edinstvenih posameznikov, ki uporabljajo platformo, niti števila naprav, povezanih z račun - več posameznikov lahko uporablja en sam aktiven račun in do njega lahko dostopate prek več pretočnih predvajanj naprave. Ne glede na to bo število aktivnih računov povezano s številom gledalcev ali cilji za oglaševalce. Velika baza uporabnikov privablja več oglaševalcev. Pomeni tudi več ponavljajočih se prihodkov od naročnin in več ljudi, ki s starostjo ali prekinitvijo kupujejo in zamenjajo izdelke Roku.

Roku je v zadnjih letih hitro povečal svoje aktivne račune. V drugem četrtletju 2017 je družba poročala o 15,1 milijona aktivnih računov. Do drugega četrtletja leta 2020, tri leta pozneje, se je to število skoraj potrojilo na 43,0 milijona.

Analitiki napovedujejo nadaljnjo in znatno rast po YOY -ju in napovedujejo, da bi lahko Roku v drugem četrtletju 2021 2021 poročal o 55,8 milijona aktivnih računov. Hitrost, s katero je podjetje dodalo aktivne račune, pa se je na splošno upočasnila, saj so se medletne stopnje rasti sredi štiridesetih let v letu 2017 in v letu 2018 znižale na trideset let v letu 2019. Analitiki napovedujejo najhitrejšo rast v zadnjih letih v drugem četrtletju leta 2021.