Opredelitev in pregled sklada, s katerim se trguje na borzi (ETF)

Kaj je ETF?

Sklad, s katerim se trguje na borzi (ETF), je vrsta vrednostnega papirja, ki sledi kazalo, sektor, blago ali drugo sredstvo, ki pa ga je mogoče kupiti ali prodati na borzi enako kot navadne delnice. ETF je lahko strukturiran tako, da sledi vsem, od cene posameznega blaga do velike in raznolike zbirke vrednostnih papirjev. ETF -ji so lahko celo strukturirani za sledenje posebnim naložbenim strategijam.

Znan primer je SPDR S&P 500 ETF (ŠPIHUJ), ki sledi Indeks S&P 500. ETF lahko vsebujejo številne vrste naložb, vključno z delnicami, blagom, obveznicami ali mešanico vrst naložb. Sklad, s katerim se trguje na borzi, je a tržna varnost, kar pomeni, da ima povezano ceno, ki omogoča enostaven nakup in prodajo.

ETF se imenuje an na borzi sklad, saj se z njim trguje na borzi, tako kot z delnicami. Cena delnic ETF se bo skozi dan trgovanja spreminjala, ko se delnice kupujejo in prodajajo na trgu. To je za razliko od vzajemnih skladov, s katerimi se ne trguje na borzi, in trgujejo le enkrat na dan po zaprtju trgov. Poleg tega so ETF-ji ponavadi stroškovno učinkovitejši in likvidnejši v primerjavi z vzajemnimi skladi.

ETF je vrsta sklada, ki ima več skladov osnovna sredstva, ne pa samo ena kot delnica. Ker je v okviru ETF več sredstev, so lahko priljubljena izbira za diverzifikacijo.

ETF ima lahko v lasti na stotine ali tisoče delnic v različnih panogah ali pa je lahko ločen od ene posebne panoge ali sektorja. Nekatera sredstva se osredotočajo samo na ponudbe ZDA, medtem ko imajo drugi globalni pogled. ETF-ji, osredotočeni na bančništvo, bi na primer vsebovali delnice različnih bank v industriji.

Vrste ETF

Vlagateljem so na voljo različne vrste ETF -jev, ki jih je mogoče uporabiti za ustvarjanje dohodka, špekulacije, zvišanje cen ter za varovanje ali delno izravnavo tveganja v portfelju vlagatelja. Tu je kratek opis nekaterih ETF -jev, ki so danes na voljo na trgu.

ETF -ji obveznic

BondETF se uporabljajo za zagotavljanje rednega dohodka vlagateljem. Njihova porazdelitev dohodka je odvisna od uspešnosti osnovnih obveznic. Lahko vključujejo državne obveznice, korporativne obveznice ter državne in lokalne obveznice, imenovane občinske obveznice. Za razliko od njihovih osnovnih instrumentov obveznice ETF nimajo datuma zapadlosti. Na splošno trgujejo s premijo ali diskontom do dejanske cene obveznice. Več o obveznicah ETF lahko preberete tukaj.

Delniški ETF -ji

Delniški ETF -ji obsegajo košarico zalog za sledenje posamezni industriji ali sektorjem. Delniški ETF lahko na primer sledi avtomobilskim ali tujim delnicam. Cilj je zagotoviti raznoliko podobo ene same industrije, ki vključuje visoko uspešne in nove udeležence s potencialom za rast. Za razliko od delniških vzajemnih skladov imajo delniški ETF nižje provizije in ne vključujejo dejanskega lastništva vrednostnih papirjev. Več o zalog ETF lahko preberete tukaj.

Industrijski ETF -ji

Industrijski ali sektorski ETF so skladi, ki se osredotočajo na določen sektor ali panogo. ETF za energetski sektor bo na primer vključeval podjetja, ki delujejo v tem sektorju. Zamisel ETF -jev v industriji je, da s spremljanjem uspešnosti podjetij, ki delujejo v tem sektorju, pridobijo izpostavljenost pozitivnim vplivom te industrije. Primer je tehnološki sektor, ki je bil v zadnjem času priča prilivu sredstev. Hkrati je v ETF zmanjšana tudi pomanjkljivost nestanovitnih delnic, ker ne vključujejo neposrednega lastništva vrednostnih papirjev. Industrijski ETF se uporabljajo tudi za rotacijo v in iz sektorjev med gospodarskimi cikli. Več o sektorskih ETF -jih si lahko preberete tukaj.

ETF -ji za blago

Kot pove že njihovo ime, ETF za blago vlagajo v blago, vključno s surovo nafto ali zlatom. ETF -ji za blago ponujajo več prednosti. Najprej razširijo portfelj in olajšajo varovanje pred padci. ETF za blago lahko na primer zagotovijo blažino med padcem na borzi. Drugič, imetništvo delnic v ETF blaga je cenejše od fizičnega posedovanja blaga. To je zato, ker prvi ne vključuje stroškov zavarovanja in skladiščenja. Več o ETF -jih za blago lahko preberete tukaj.

Valutni ETF

Valutni ETF so združeni naložbeni nosilci, ki spremljajo uspešnost valutnih parov, sestavljenih iz domače in tuje valute. Valutni ETF služijo za različne namene. Z njimi se lahko ugiba o cenah valut na podlagi političnega in gospodarskega razvoja v posamezni državi. Uporabljajo se tudi za diverzifikacijo portfelja ali kot varovanje pred nestanovitnostjo na forex trgih s strani uvoznikov in izvoznikov. Nekateri od njih se uporabljajo tudi za varovanje pred grožnjo inflacije. Več o valutnih ETF -jih si lahko preberete tukaj.

Inverzni ETF -ji

Obratni ETF -ji poskušajo s skrajšanjem zalog pridobiti dobiček zaradi zmanjšanja zalog. Shorting prodaja delnico, pričakuje upad vrednosti in jo odkupuje po nižji ceni. Inverzni ETF uporablja izvedene finančne instrumente za skrajšanje delnic. V bistvu gre za stave, da bo trg upadel. Ko trg upade, se obratni ETF poveča za sorazmeren znesek. Vlagatelji se morajo zavedati, da je veliko obratnih ETF menjalnice, s katerimi se trguje (ETN) in ne resničnih ETF. ETN je obveznica, vendar trguje kot delnica in jo podpira izdajatelj, kot je banka. Prepričajte se pri svojem posrednik da ugotovite, ali je ETN primeren za vaš portfelj.

V ZDA je večina ETF ustanovljenih kot odprta sredstva in za njih velja Zakon o investicijskih družbah iz leta 1940, razen če so poznejša pravila spremenila njihove regulativne zahteve. Odprta sredstva ne omejujejo števila vlagateljev, vključenih v izdelek.

Kako začeti vlagati v ETF

Zaradi številnih platform, ki so na voljo trgovcem, je vlaganje v ETF postalo dokaj enostavno. Sledite spodnjim korakom, da začnete vlagati v ETF.

1. Poiščite naložbeno platformo: ETF -ji so na voljo na večini spletnih naložbenih platform, spletnih mestih ponudnikov računov za upokojitev in naložbenih aplikacijah, kot je Robinhood. Večina teh platform ponuja trgovanje brez provizije, kar pomeni, da vam za nakup ali prodajo ETF ni treba plačati pristojbin ponudnikom platform. Nakup ali prodaja brez provizije pa ne pomeni, da bo ponudnik ETF omogočil tudi dostop do svojega izdelka brez povezave stroški. Eno področje, na katerem se storitve platforme lahko razlikujejo med seboj, je udobje, storitve in raznolikost izdelkov. Na primer, aplikacije za vlaganje v pametne telefone omogočajo nakup delnic ETF s pritiskom na gumb. To morda ne velja za vse posrednike, ki lahko od vlagateljev zahtevajo dokumentacijo ali bolj zapleteno situacijo. Nekatere znane borzne hiše pa ponujajo obsežne izobraževalne vsebine, ki novim vlagateljem pomagajo spoznati in raziskati ETF.
2. Raziskovalni ETF -ji: Drugi in najpomembnejši korak vlaganja v ETF vključuje njihovo raziskovanje. Danes je na trgu na voljo veliko različnih ETF -jev. Med raziskovalnim procesom si je treba zapomniti, da so ETF drugačni od posameznih vrednostnih papirjev, kot so delnice ali obveznice. Ko se zavežete k ETF, boste morali upoštevati celotno sliko - glede na sektor ali industrijo. Tu je nekaj vprašanj, ki bi jih morda želeli upoštevati med raziskovalnim procesom:
3. Kakšen je vaš časovni okvir za vlaganje?
4. Ali vlagate v prihodke ali rast?
5. Ali vas navdušujejo posebni sektorji ali finančni instrumenti?
6. Razmislite o strategiji trgovanja: Če ste začetni vlagatelj v ETF, je povprečno vrednotenje dolarjev ali razporeditev vaših naložbenih stroškov v določenem časovnem obdobju dobra strategija trgovanja. To je zato, ker v določenem času izravnava donose in zagotavlja discipliniran (v nasprotju z naključnim ali nestanovitnim) pristopom k vlaganju. Vlagateljem začetnikom pomaga tudi pri spoznavanju odtenkov vlaganja v ETF. Ko jim bo trgovanje bolj udobno, se lahko vlagatelji odločijo za bolj izpopolnjene strategije, kot sta swing trgovanje in rotacija sektorja.

Kako kupovati in prodajati ETF -je

ETF-ji trgujejo prek spletnih posrednikov in tradicionalnih posrednikov. Nekaj ​​najboljših posrednikov v industriji za ETF si lahko ogledate s seznamom Investopedia najboljši posredniki za ETF. Alternativa standardnim posrednikom so robo-svetovalci Izboljšanje in Wealthfront ki uporabljajo ETF v svojih naložbenih produktih.

Primeri ETF-jev v resničnem svetu

Spodaj so primeri priljubljenih ETF -jev na današnjem trgu. Nekateri ETF -ji sledijo indeksu delnic, ki ustvarjajo širok portfelj, drugi pa ciljajo na posebne panoge.

• SPDR S&P 500 (SPY) je najstarejši ohranjeni in najbolj znani ETF, ki sledi indeksu S&P 500.
• IShares Russell 2000 (IWM) sledi Russell 2000 indeksu majhnih kapitalov.
• Invesco QQQ (QQQ) indeksira Nasdaq 100, ki običajno vsebuje tehnološke zaloge.
• Industrijsko povprečje SPDR Dow Jones (DIA) predstavlja 30 delnic industrijskega povprečja Dow Jones.
• Sektorski ETF -ji spremljati posamezne panoge, kot so nafta (OIH), energija (XLE), finančne storitve (XLF), REIT (IYR), biotehnologija (BBH).
• ETF -ji za blago predstavljajo surovinske trge, vključno s surovo nafto (USO) in zemeljskim plinom (UNG).
• Fizično podprti ETF-ji: Delnice zlata SPDR (GLD) in iShares Silver Trust (SLV) imajo v skladu fizične zlate in srebrne palice.

Prednosti in slabosti ETF

ETF -ji zagotavljajo nižje povprečne stroške, saj bi bilo za vlagatelja drago kupiti vse delnice v portfelju ETF -ja posebej. Vlagatelji morajo opraviti samo eno transakcijo za nakup in eno transakcijo za prodajo, kar vodi do manj posredniških provizij, saj vlagatelji opravijo le nekaj poslov. Posredniki običajno zaračunajo provizijo za vsako trgovino. Nekateri posredniki celo ponujajo trgovanje brez provizije na nekaterih poceni ETF-jih, kar še dodatno znižuje stroške za vlagatelje.

Razmerje stroškov ETF je strošek upravljanja in upravljanja sklada. ETF -ji imajo običajno nizke stroške, saj sledijo indeksu. Če na primer ETF sledi indeksu S&P 500, lahko vsebuje vseh 500 delnic S&P, zaradi česar je sklad pasivno upravljan in manj časovno zahteven. Vendar pa vsi ETF -ji ne sledijo indeksu na pasiven način.

Aktivno upravljani ETF-ji

Obstajajo tudi aktivno upravljani ETF -ji, kjer so upravljavci portfelja bolj vključeni v nakup in prodajo delnic podjetij ter spreminjanje deležev v skladu. Običajno bo imel bolj upravljan sklad višji delež stroškov kot pasivno upravljani ETF. Pomembno je, da vlagatelji določijo, kakšen je sklad upravljano, ne glede na to, ali se aktivno ali pasivno upravlja, s tem dobljenim razmerjem stroškov in tehta stroške glede na stopnjo donosa, da se prepriča, da je vredno držati.

Indeksirani delniški ETF-ji

ETF z indeksiranimi delnicami vlagateljem omogoča diverzifikacijo indeksnega sklada in zmožnost prodajte na kratko, kupite z maržo in kupite le eno delnico, saj ni minimalnega depozita zahteve. Vendar niso vsi ETF enako raznoliki. Nekatere lahko vsebujejo močno koncentracijo v eni panogi ali majhno skupino delnic ali sredstev, ki so med seboj zelo povezana.

Dividende in ETF

Medtem ko ETF -ji vlagateljem omogočajo dobiček, ko cene delnic naraščajo in padajo, imajo koristi tudi od podjetij, ki izplačujejo dividende. Dividende so del dobička, ki ga podjetja dodelijo ali izplačajo vlagateljem za imetje njihovih delnic. Delničarji ETF so upravičeni do deleža dobička, na primer do zasluženih obresti oz dividende plačana in lahko dobi preostalo vrednost v primeru likvidacije sklada.

ETF in davki

ETF je davčno učinkovitejši od vzajemnega sklada, saj večina nakupa in prodaje poteka prek borze in sponzorja ETF ni treba odkupiti delnic vsakič, ko želi vlagatelj prodati, ali izdati novih delnic vsakič, ko želi vlagatelj kupiti. Odkup delnic sklada lahko sproži davčno obveznost, zato lahko uvrstitev delnic na borzo zniža davčne stroške. V primeru vzajemnega sklada, vsakič, ko vlagatelj proda svoje delnice, jih proda nazaj v sklad in nastane davčna obveznost, ki jo morajo plačati delničarji sklada.

Vpliv ETF na trg

Ker so ETF -ji vse bolj priljubljeni med vlagatelji, je bilo ustvarjenih veliko novih skladov, kar je povzročilo nizko količino trgovanja za nekatere od njih. Posledica tega je lahko, da vlagatelji ne bodo mogli zlahka kupovati in prodajati delnic nizkega obsega ETF.

Pojavile so se pomisleki glede vpliva ETF na trg in ali lahko povpraševanje po teh sredstvih napihne vrednosti delnic in ustvari krhke mehurčke. Nekateri ETF -ji se opirajo na portfeljske modele, ki v različnih tržnih razmerah niso preizkušeni in lahko vodijo do izjemnih prilivov in odtokov iz skladov, kar negativno vpliva na stabilnost trga.

Od finančne krize so ETF-ji odigrali pomembno vlogo pri sesutju trga in nestabilnosti. Težave z ETF -ji so bili pomembni dejavniki pri hitrih zrušitvah in padcu trga maja 2010, avgusta 2015 in Februarja 2018.

Ustvarjanje in odkup ETF

Dobava delnic ETF je urejena z mehanizmom, znanim kot ustvarjanje in odkup, ki vključuje velike specializirane vlagatelje, imenovane pooblaščeni udeleženci (AP).

Ustvarjanje ETF

Kadar ETF želi izdati dodatne delnice, AP odkupi delnice delnic iz indeksa - npr S&P 500, ki mu sklad sledi - in jih proda ali zamenja za ETF za nove delnice ETF po enakih cenah vrednost. V zameno AP prodaja delnice ETF na trgu za dobiček. Postopek AP, ki prodaja delnice sponzorju ETF, v zameno za delnice v ETF, se imenuje ustvarjanje.

Ustvarjanje, ko delnice trgujejo s premijo

Predstavljajte si ETF, ki vlaga v delnice S&P 500 in ima ob koncu trga ceno delnice 101 USD. Če je bila vrednost delnic, ki jih ima v lasti ETF, le 100 USD na delnico, potem se cena sklada 101 USD trguje s premijo do sklada neto vrednost sredstev (NAV). NAV je računovodski mehanizem, ki določa skupno vrednost sredstev ali zalog v ETF.

Pooblaščeni udeleženec ima spodbudo, da povrne ceno delnice ETF v ravnovesje z NAV sklada. V ta namen bo AP kupil delnice delnic, ki jih želi ETF imeti v svojem portfelju, s trga in jih v zameno za delnice ETF prodal skladu. V tem primeru AP kupuje delnice na prostem trgu v vrednosti 100 USD na delnico, vendar pridobi delnice ETF, ki se na odprtem trgu trgujejo za 101 USD na delnico. Ta proces se imenuje ustvarjanje in povečuje število delnic ETF na trgu. Če bo vse ostalo enako, bo povečanje števila delnic, ki so na voljo na trgu, znižalo ceno ETF in delnice uskladilo z NAV sklada.

Odkup ETF

Nasprotno pa AP kupuje tudi delnice ETF na odprtem trgu. AP nato te delnice proda sponzorju ETF v zameno za posamezne delnice, ki jih AP lahko proda na odprtem trgu. Posledično se število delnic ETF zmanjša s postopkom, imenovanim odrešitev.

Znesek dejavnosti odkupa in ustvarjanja je odvisen od povpraševanja na trgu in od tega, ali se ETF trguje z diskontom ali premijo na vrednost sredstev sklada.

Odkup, ko delnice trgujejo s popustom

Predstavljajte si ETF, ki ima delnice v indeksu malih kapitalov Russell 2000 in se trenutno trguje za 99 USD na delnico. Če je vrednost delnic, ki jih ima ETF v skladu, vredna 100 USD na delnico, potem ETF trguje z diskontom do NAV.

Za vrnitev cene delnic ETF v NAV bo AP kupil delnice ETF na odprtem trgu in jih prodal ETF v zameno za delnice osnovnega portfelja delnic. V tem primeru lahko AP kupi lastništvo 100 dolarjev delnic v zameno za delnice ETF, ki jih je kupil za 99 dolarjev. Ta postopek se imenuje odkup in zmanjšuje ponudbo delnic ETF na trgu. Ko se ponudba delnic ETF zmanjša, bi morala cena narasti in se približati njeni NAV.

ETF -ji proti vzajemnim skladom proti delnicam

Skladi, s katerimi se trguje na borzi	Vzajemni skladi	Zaloge
ETF -ji so vrsta indeksnih skladov, ki sledijo košarici vrednostnih papirjev.	Vzajemni skladi so združene naložbe v obveznice, vrednostne papirje in druge instrumente, ki zagotavljajo donos.	Delnice so vrednostni papirji, ki zagotavljajo donose na podlagi uspešnosti.
Cene ETF se lahko trgujejo s premijo ali z izgubo čiste vrednosti sredstev sklada.	Cene vzajemnih skladov trgujejo po čisti vrednosti sredstev celotnega sklada.	Donosnost delnic temelji na njihovi dejanski uspešnosti na trgih.
Z ETF -ji se na trgih trguje v rednih urah, tako kot z delnicami.	Vzajemne sklade je mogoče unovčiti šele ob koncu trgovalnega dne.	Z delnicami se trguje v rednih tržnih urah.
Nekatere ETF-je je mogoče kupiti brez provizije in so cenejši od vzajemnih skladov, ker ne zaračunavajo marketinških pristojbin.	Nekateri vzajemni skladi ne zaračunavajo pristojbin za nalaganje, vendar je večina dražjih od ETF -jev, ker imajo administrativne in tržne pristojbine.	Zaloge lahko kupite brez provizije na nekaterih platformah in na splošno po nakupu niso povezane z njimi.
ETF ne vključujejo dejanskega lastništva vrednostnih papirjev.	Vzajemni skladi so lastniki vrednostnih papirjev v svoji košarici.	Zaloge vključujejo fizično lastništvo vrednostnega papirja.
ETF -ji razširijo tveganje s sledenjem različnim podjetjem v sektorju ali industriji v enem samem skladu.	Vzajemni skladi diverzificirajo tveganje z ustvarjanjem portfelja, ki obsega več razredov sredstev in varnostnih instrumentov.	Tveganje je skoncentrirano na uspešnost delnic.
Trgovanje z ETF poteka v naravi, kar pomeni, da jih ni mogoče unovčiti za gotovino.	Delnice vzajemnih skladov je mogoče odkupiti za denar po čisti vrednosti sredstev sklada za ta dan.	Zaloge se kupujejo in prodajajo z gotovino.
Ker se borze delnic ETF obravnavajo kot stvarne distribucije, so ETF najbolj davčno najučinkovitejši med vsemi tremi vrstami finančnih instrumentov.	Vzajemni skladi ponujajo davčne ugodnosti, ko vrnejo kapital ali v svoj portfelj vključijo nekatere vrste obveznic, oproščenih davkov.	Zaloge so obdavčene po običajnih stopnjah davka od dobička ali po stopnjah kapitalskega dobička.