Kako Robinhood zasluži? Pregled

Robinhood Markets Inc. je finančna tehnologija (fintech) podjetje, ki upravlja spletno popustno posredništvo in ponuja trgovanje brez provizije. Zagotavlja spletno in mobilno platformo za finančne storitve, ki uporabnikom omogoča vlaganje in trgovanje z delnicami, sredstvi, s katerimi se trguje na borzi (ETF -ji), možnosti in potrdila ameriškega depozitarja (Neželeni učinki). Uporabnikom omogoča tudi vlaganje v določene kriptovalute glede na njihovo geografsko lego. Družba zasluži s plačilom za tok naročil, premijskimi članarinami, posojili za delnice, obresti za neinvestirana denarna sredstva, medbančne provizije, povezane z njeno debetno kartico, in druge manjše prihodke tokov.

Potem ko je 23. marca 2021 napovedal zaupno prijavo IPO, je Robinhood 1. julija 2021 predložil SEC registracijo S-1. 19. julija 2021 je spremenil svoj S-1 in objavil, da bo s svojimi ustanovitelji prodal 52,4 milijona delnic, finančni direktor pa še 2,6 milijona za skupno 55 milijonov. Robinhood je prišel v javnost pri 38 USD na delnico, kar mu je dalo vrednost 32 milijard USD. Delnice, ki kotirajo pod oznako "HOOD" na Nasdaqu. Robinhood pričakuje, da bo IPO zbral približno 2 milijardi dolarjev, morda celo 2,3 milijarde dolarjev, če se uporabi možnost zelenih čevljev.

Robinhood se sooča s precejšnjo konkurenco drugih diskontnih posrednikov, novih in uveljavljenih fintech podjetij, bank, kriptovaluta borze, podjetja za upravljanje premoženja in tehnološke platforme. Med njenimi glavnimi konkurenti je Charles Schwab Corp. (SCHW), Morgan Stanley's (GOSPA) E*TRADE Financial Holdings LLC, Coinbase Global Inc. (COIN), Square Inc. (SQ) in River Financial Corp. (RVRF).

Robinhood's Finance

Robinhood je v svojem nedavno predloženem obrazcu S-1 zagotovil finančne rezultate za prvo četrtletje svojega poslovnega leta 2021 (FY), trimesečno obdobje, ki se je končalo 31. marca 2021. Čista izguba družbe se je povečala na 1,4 milijarde dolarjev s 52,5 milijona dolarjev v lanskem četrtletju. Vendar so se prihodki četrtletja več kot štirikrat povečali na 522,2 milijona dolarjev. Čisto izgubo je povzročila predvsem enkratna nedenarna provizija v višini 1,5 milijarde USD, povezana z a tržne znamke sprememba poštene vrednosti zamenljive bankovce in nalog odgovornost.

Robinhoodovi neto kumulativni financirani računi, ključna meritev, ki meri število računov, v katere uporabniki so v določenem obdobju opravili začetni depozit ali nakazilo denarja, kar se je medletno povečalo za 150,0% (YOY) na 18 milijonov v prvem četrtletju 2021.

Družba je predstavila tudi rezultate za poslovno leto 2020, ki se je končalo decembra. 31, 2020. Robinhood je dosegel čisti dobiček v višini 7,4 milijona dolarjev, kar je pomemben preobrat v primerjavi s 106,6 milijona dolarjev čiste izgube, prijavljene v preteklem letu. Letni prihodki so se v primerjavi s prejšnjim letom povečali za 245,5% na 958,8 milijona USD.

Poslovni segmenti podjetja Robinhood

Robinhood posluje in poroča o svojih finančnih rezultatih kot en poslovni segment. Zagotavlja pa razčlenitev prihodkov v naslednje kategorije: prihodki na podlagi transakcij; čisti prihodki od obresti; in drugi prihodki. Spodaj si podrobneje oglejmo te kategorije prihodkov.

Prihodki na podlagi transakcij

Robinhood ustvarja prihodke na podlagi transakcij z usmerjanjem naročil svojih uporabnikov za možnosti, lastniške in kriptovalute v ustvarjalci trga, postopek, znan kot plačilo za tok naročil (PFOF).Borznoposredniška podjetja, ki uporabljajo PFOF, prejmejo majhno plačilo kot nadomestilo za usmerjanje naročil določenemu oblikovalcu trga. Plačilo je običajno le delček penija na delnico, vendar je lahko pomemben vir prihodkov za podjetja, ki se ukvarjajo z velikim številom naročil. PFOF je glavni razlog, da Robinhood ponuja trgovanje brez provizije. Prihodki, ki temeljijo na transakcijah podjetja Robinhood, so se v prvem četrtletju 2021 povečali za 339,6% na 420,4 milijona USD, kar predstavlja več kot 80% prihodkov v celotni družbi.

Čisti prihodki od obresti

Robinhood ustvarja čiste prihodke od obresti (prihodki od obresti minus stroški obresti) pri poslih posojanja vrednostnih papirjev. Obresti se zaslužijo tudi za posojila uporabnikom z maržo, odhodki za obresti pa nastanejo v zvezi z obrestnimi posojili družbe.Čisti prihodki od obresti so se v prvem četrtletju 2021 povečali za 160,2% na 62,5 milijona USD, kar predstavlja približno 12% celotnih prihodkov podjetja Robinhood.

Drugi prihodki

Drugi viri prihodkov podjetja Robinhood so predvsem članarine za Robinhood Gold. Robinhood Gold je plačljiva naročniška storitev, ki uporabnikom ponuja vrhunske funkcije, vključno z izboljšanim takojšnjim dostop do vlog, strokovne raziskave, tržni podatki Nasdaq stopnje II in dostop do maržiranja za odobrene uporabniki. Drugi prihodki vključujejo tudi popuste za posrednike in različne uporabniške pristojbine.Prihodki iz teh virov so se v prvem četrtletju 2021 povečali za 396,5% na 39,2 milijona USD, kar predstavlja skoraj 8% vseh prihodkov družbe.

Nedavni razvoj podjetja Robinhood

V začetku junija 2021 je SEC napovedal, da bo po tem opravil obsežen pregled tržne strukture blaznost trgovanja z meme-delnicami v začetku tega leta, ki je spodbudila cene delnic podjetij, kot je GameStop Corp. (GME) in AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) do astronomske ravni. SID bo posebno pozornost namenil procesu PFOF, pri katerem se posredujejo trgovinska naročila posameznih vlagateljev posredniška podjetja za zunanje borzne trgovce na visoki hitrosti, znane kot grosisti, na primer Citadel Securities LLC in Virtu Financial Inc. (VIRT). Ti trgovalci na borzi morajo ponuditi cene, ki so vsaj tako dobre kot nacionalna najboljša ponudba, kar ponujajo uradne borze. Toda z naraščajočim številom poslov zunaj uradnih borz je SEC zaskrbljen zaradi pomanjkanja preglednosti glede cen, ki jim jih ponujajo trgovci na borzi stranke.

Predsednik SEC Gary Gensler, ki je nedavno prevzel vodenje SEC aprila, je bil zelo kritičen do PFOF. On in drugi kritiki PFOF verjamejo, da ta praksa posrednikom posreduje navzkrižje interesov, ker jih spodbuja pošiljanje naročil strank najvišjemu ponudniku v nasprotju s proizvajalcem trga, ki ponuja najboljše cene ali najhitrejšo izvedbo. Načrt SEC za pregled PFOF je privedel do ugibanj, da bi lahko to prakso prepovedali. Robinhood je v svojem nedavno vloženem obrazcu S-1 ugotovil, da je prepoved PFOF tveganje za njegov poslovni model in bi imelo znaten vpliv na njegovo poslovanje.