30 novih javnih podjetij, vključno z razprodajami Uber Face do konca leta

Vlagatelji v 30 novo kotiranih javnih podjetij, kot je Uber Technologies Inc. (UBER), Zoom Video Communications Inc. (ZM) in Pinterest Inc. (PINS), ki so doživeli vrsto razprodaj po dolgo pričakovanih IPO-jih, bi lahko do konca leta doživeli še ostrejše znižanje, kot je zapisano v Financial Times.

Zaklepne klavzule potečejo

V prihodnjih tednih, zaklepne klavzule za nova javna podjetja bo predvidoma potekel rok, kar pomeni, da bodo notranji poznavalci in vlagatelji pred IPO lahko začeli prodajati svoje delnice. To ne pomeni le slabih novic za podjetja sama. Večje tveganje, s katerim se sooča trg, je, da se prodaja podjetij, ki izgubljajo denar, vključno z Uberjem, zmanjša za 30% v primerjavi s prvotno Cena IPO bo povzročila valovanje in upočasnila druge delnice ter škodila obetom, ki bodo kmalu javni podjetja.

"Sledimo prihajajočim izdajam zaklepanja, ker se tečaji delnic pred izdajo znižajo," je dejala Kathleen Smith iz Renaissance Capital Barronova. »Zlasti zaskrbljujoča so podjetja, katerih delnice se od IPO slabo trgujejo. Pričakuje se, da bodo notranji ljudje želeli prodati, kar bo pritisnilo navzdol na ceno delnice. "

Uber v nevarnosti

Od več deset novih podjetij, ki kotirajo na borzi, za katera je predvideno, da se jim obdobja zaprtja iztečejo pred koncem Leta 2019 je pionir v skupni rabi voženj Uber eden najbolj gledanih v skupini in je bil največji seznam leto. Podjetje s sedežem v San Franciscu je trpelo, ko so se vlagatelji premaknili od izgube, ki ustvarja mega-samoroge, do bolj obrambnih in varnejših žepov na trgu.

"Uber nima trajnostnega poslovnega modela-delnice bodo padle, ko se izteče obdobje zapora," je povedal Michael Underhill, glavni direktor za naložbe pri Capital Innovations. "To bo imelo učinek pretoka-prodaja bo več."

"Ponovno vrednotenje rasti"

Strokovnjak za IPO in profesor financ Univerze na Floridi Jay Ritter je ponovil slabe občutke. "Vsekakor je prišlo do padca vrednotenja podjetij, ki so imela v tečaj delnic vgrajen velik optimizem rasti. Na splošno je prišlo do prevrednotenja rasti. "

Obdobja zaklepanja Zoom in Pinterest naj bi se iztekla tudi leta 2019. To bi lahko pritisnilo na že poražene delnice Lyft Inc. (LYFT), Peloton Interactive Inc. (PTON), in drugi. Delnice Lyfta so se pocenile za 45%, cena Pelotona pa za 25%.

Potek zapornih obdobij meče senco tudi na druga še ne javna podjetja, kot je The We Co, matična družba coworking network WeWork, ki je v začetku tega leta po odstavitvi svojega izvršnega direktorja in ustanovitelja Adama preložila svoje načrte IPO Neumann.

IPO s podporo VC

Financial Times ugotavlja, da se tehnološka podjetja, ki so jim naklonjene skupine tveganega kapitala, soočajo z nekaterimi največjimi prepiri. Po podatkih profesorja UF Jayja Ritterja se IPO, ki podpirajo VC, znižajo v povprečju za 3%, potem ko se zaključi obdobje blokiranja, v primerjavi z IPO, ki ne podpira VC.

Podjetja, ki jih podpira VC, vključujejo Airbnb, Postmates in Palantir. Medtem ko naj bi vsi trije letos prišli v javnost, naj bi to storili leta 2020. Mnogi, tudi Airbnb, tehtajo a neposreden seznam, kjer ni investicijske banke, ni zbranega denarja, trg pa določa ceno delnic.

Kaj je naslednje?

V prihodnje bodo vlagatelji težki do podjetij, ki ne morejo pokazati obetavne poti do dobičkonosnosti in dokazati, da so njihovi poslovni modeli trajnostni.

"Vidite občutek nujnosti skupnosti tveganega kapitala - skrbi jih," je dejal UnderHill in primerjal trenutno okolje s tehnološkim balonom v 90. letih. "Zdi se, da je leta 1999... Smo v poznem ciklu. Podjetja, ki nimajo trajnostnih poslovnih modelov, ne bodo nagrajena na kapitalskih trgih. "

Analitiki so v nedavnem poročilu Bank of America Merrill Lynch z naslovom "IPO bomo opravili leta 1999," so opozorili: "Umik IPO je lahko opozorilni znak, da se vlagatelji zaradi makro pomislekov preusmerjajo na dobičkonosnost, potencialni učinek valovanja pa bi lahko bil precejšen. "