Opredelitev trga medveda: faze in primeri

Kaj je medvedji trg?

Medvedji trg je, ko trg doživi dolgotrajno znižanje cen. Običajno opisuje stanje, v katerem vrednostnih papirjev cene se zaradi razširjenega pesimizma in negativnega razpoloženja vlagateljev znižajo za 20% ali več.

Medvedji trgi so pogosto povezani z upadanjem celotnega trga ali indeksa, kot je S&P 500, vendar lahko posamezni vrednostni papirji ali blago veljajo tudi za medvedji trg, če se v daljšem časovnem obdobju - običajno dva meseca ali več. Medvedji trgi lahko spremljajo tudi splošne gospodarske recesije, kot je recesija. Medvedji trgi so lahko v nasprotju z naraščajočim trendom bikovih trgih.

Razumevanje medvedjih trgov

Cene delnic na splošno odražajo prihodnja pričakovanja denarnih tokov in dobička podjetij. Ker se obeti za rast in pričakovanja rušijo, se lahko cene delnic znižajo. Vedenje črede, strah in hitenje, da bi zaščitili negativne izgube, lahko vodijo v daljše obdobje znižanih cen premoženja.

Ena od definicij medvedjega trga pravi, da so trgi na medvedjem ozemlju, ko zaloge v povprečju padejo vsaj 20% od svoje najvišje vrednosti. Toda 20% je poljubno število, tako kot je 10 -odstotni padec poljubno merilo za popravek. Druga opredelitev medvedjega trga je, ko so vlagatelji bolj naklonjeni tveganju kot iskanje tveganj. Tovrstni medvedji trg lahko traja mesece ali leta, saj se vlagatelji izogibajo špekulacijam v prid dolgočasnih, zanesljivih stav.

Vzroki za medvedji trg so pogosto različni, na splošno pa šibka oz upočasnjeno ali počasno gospodarstvo bo s seboj pripeljal tudi medvedji trg. Znaki šibkega ali upočasnjenega gospodarstva so običajno nizka zaposlenost, nizek razpoložljiv dohodek, nizka produktivnost in padec dobička podjetij. Poleg tega lahko vsak poseg vlade v gospodarstvo sproži tudi medvedji trg.

Na primer spremembe davčne stopnje ali obrestna mera zveznih sredstev lahko privede do medvedjega trga. Podobno lahko padec zaupanja vlagateljev signalizira tudi začetek medvedjega trga. Ko vlagatelji verjamejo, da se bo nekaj zgodilo, bodo ukrepali - v tem primeru prodali delnice, da bi se izognili izgubam.

Medvedji trgi lahko trajajo več let ali le nekaj tednov. A posvetni Medvedji trg lahko traja od 10 do 20 let, za katerega so značilni trajni podpovprečni donosi. Na sekularnih medvedjih trgih lahko prihaja do zborovanj, kjer se delnice ali indeksi za določeno obdobje povečujejo, vendar dobički ne vzdržujejo, cene pa se vrnejo na nižje ravni. A ciklično Medvedji trg pa lahko traja od nekaj tednov do nekaj mesecev.

Glavni ameriški tržni indeksi so bili 24. decembra 2018 blizu tržnemu ozemlju in so padli le pri 20 -odstotnem znižanju. V zadnjem času so veliki indeksi, med drugim S&P 500 in Dow Jones Industrial Average, med 11. marcem in 12. marcem 2020 močno padli na ozemlje medvedjega trga. Pred tem se je zadnji podaljšani trg medvedov v ZDA pojavil med letoma 2007 in 2009 finančna kriza in je trajalo približno 17 mesecev. S&P 500 je v tem času izgubil 50% svoje vrednosti.

Februarja 2020 so svetovne delnice zaradi svetovne pandemije koronavirusa nenadoma vstopile na medvedji trg DJIA se je znižala za 38% z rekordne vrednosti 12. februarja (29.568,77) na najnižjo vrednost 23. marca (18.213,65) v nekaj več kot enem mesec. Tako S&P 500 kot Nasdaq 100 sta do avgusta 2020 dosegla nove vrhunce.

Faze medvedjega trga

Medvedji trgi imajo običajno štiri različne faze.

1. Za prvo fazo so značilne visoke cene in visoke razpoloženje vlagateljev. Proti koncu te faze vlagatelji začnejo opuščati trge in pridobivati ​​dobiček.
2. V drugi fazi začnejo strmo padati cene delnic, trgovinska aktivnost in dobiček podjetij, gospodarski kazalniki, ki so bili včasih pozitivni, pa postajajo podpovprečni. Nekateri vlagatelji začnejo padati, ko občutki začnejo padati. To se imenuje kapitulacija.
3. Tretja faza kaže špekulanti začeli vstopati na trg, kar posledično zvišuje nekatere cene in obseg trgovanja.
4. V četrti in zadnji fazi se cene delnic še naprej znižujejo, vendar počasi. Ker nizke cene in dobre novice spet začnejo privabljati vlagatelje, medvedji trgi začnejo voditi do bikovskih trgov.

Bear Markets vs. Popravki

Medvedjega trga ne smemo zamenjati s popravkom, ki je kratkoročni trend, ki traja manj kot dva meseca. Medtem popravki ponuditi vreden čas vlagateljem, da jih najdejo Vstopna točka na borzah medvedji trgi redko ponujajo ustrezne vstopne točke. Ta ovira je zato, ker je skoraj nemogoče določiti dno medvedjega trga. Poskus povrnitve izgub je lahko težavna bitka, razen če so vlagatelji kratki prodajalci ali uporabljajo druge strategije za pridobivanje dobička na padajočih trgih.

Med letoma 1900 in 2018 je imel Dow Jones Industrial Average (DJIA) približno 33 medvedjih trgov, v povprečju vsaka tri leta.Eden najbolj opaznih medvedjih trgov v novejši zgodovini je sovpadel s svetovno finančno krizo, ki se je pojavila med oktobrom 2007 in marcem 2009. V tem času se je Dow Jones Industrial Average (DJIA) znižal za 54%.Svetovna pandemija COVID-19 je povzročila najnovejši trg medvedov 2020.

Kratka prodaja na medvedjih trgih

Vlagatelji lahko na medvedjem trgu pridobijo kratka prodaja. Ta tehnika vključuje prodajo izposojenih delnic in njihov odkup po nižjih cenah. Gre za zelo tvegano trgovino in lahko povzroči velike izgube, če se ne izide. Kratki prodajalec si mora delnice izposoditi pri posredniku, preden odda naročilo za kratko prodajo. Znesek dobička in izgube kratkega prodajalca je razlika med ceno, kjer so bile delnice prodane, in ceno, kjer so bile kupljene, imenovane "pokrite".

Na primer, vlagatelj kupi 100 delnic delnice za 94 USD. Cena pade in delnice so pokrite pri 84 USD. Vlagatelj ima žep v dobičku 10 x 100 USD = 1000 USD. Če se delnice nepričakovano povečajo, je vlagatelj prisiljen odkupiti delnice s premijo, kar povzroči velike izgube.

Puti in obratni ETF -ji na medvedjih trgih

Put opcija daje lastniku svobodo, ne pa tudi odgovornosti, da proda delnico po določeni ceni na določen datum ali pred njim. Postavite možnosti se lahko uporabi za špekulacije o padajočih cenah delnic in zavarovanje pred padcem cen za zaščito portfeljev, ki so dolgi. Vlagatelji morajo imeti na svojih računih privilegije opcij za takšno trgovanje. Zunaj medvedjega trga, nakup putov je na splošno varnejši od prodaje na kratko.

Inverzni ETF -ji so namenjeni spreminjanju vrednosti v nasprotni smeri indeksa, ki mu sledijo. Na primer, obratni ETF za S&P 500 bi se povečal za 1%, če bi se indeks S&P 500 zmanjšal za 1%. Obstaja veliko inverznih ETF z vzvodom, ki dvakrat in trikrat povečajo donos indeksa, ki mu sledijo. Tako kot možnosti se lahko obratni ETF uporabljajo za špekulacije ali zaščito portfeljev.

Primeri medvedjih trgov v resničnem svetu

Rastoča kriza neplačila stanovanjske hipoteke je oktobra 2007 dohitela borzo. Takrat je S&P 500 9. oktobra 2007 dosegel najvišjo vrednost 1.565,15. Do 5. marca 2009 je padel na 682,55, ko so postali jasni obseg in posledice neplačil stanovanjskih hipotek na splošno gospodarstvo. Glavni ameriški tržni indeksi so se 24. decembra 2018 spet približali tržnemu ozemlju in so padli le pri 20 -odstotnem znižanju.

Nazadnje je Dow Jones Industrial Average na trg medveda prišel 11. marca 2020, S&P 500 pa na trg medveda 12. marca 2020. To je sledilo najdaljšemu bikovskemu trgu za indeks, ki se je začel marca 2009. Zaloge so znižali učinki koronavirusa in padanje cen nafte zaradi razkola med Savdsko Arabijo in Rusijo. V tem obdobju je Dow Jones v nekaj tednih močno padel z najvišjih vrednosti skoraj 30.000 na najnižje vrednosti pod 19.000.

Drugi primeri vključujejo posledice razpoke pikčastega mehurčka marca 2000, ki je izbrisal približno 49% vrednosti S&P 500 in je trajal do oktobra 2002; in velika depresija, ki se je začela s propadom borze 28. in 29. oktobra 1929.

Strah pred širjenjem virusa COVID-19 je svetovna gospodarstva spustil navzdol, s tem pa so se trgi v začetku do sredine leta 2020 poslali na medvedje ozemlje. Forbes je poročal, da se je indeks S&P 500 do 23. marca 2020 znižal za 34% na 2237,40. Zaradi tega je bil padec eden najslabših v zgodovini indeksa. Mejo 3.000 točk je prebil šele 27. maja 2020, ko je dosegel 3.036,13 in se začel vzpenjati višje. Tudi obrambne zaloge, kot so finančne, ki so v časih stiske običajno uspešne, so se kmalu po pandemiji zmanjšale. Finančne zaloge so se od sredine februarja do konca marca 2020 znižale za skoraj 8%.