Na kaj morate biti pozorni pri odločitvi SEC Bitcoin ETF
Za mnoge v kriptovaluta skupnost, avg. 10 ne more priti dovolj hitro. To je datum, ko je Ameriška komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) je kot najzgodnejši datum za odločitev o najnovejšem velikem predlogu bitcoina ponudil (SEC) borzni sklad (ETF). Družba za upravljanje naložb iz New Yorka VanEck je predlagala bitcoin-povezano vozilo ETF skupaj s partnerjem, SolidX. Medtem ko je SEC zavrnil pretekle poskuse uvedbe kripto valutnih ETF (Bitcoin ETF bratov Winklevoss je bil sestreljen v dveh različnih priložnostih), so analitiki trdili, da je VanEckov izdelek drugačen. V tem članku bomo raziskali, kaj ločuje ta projekt in na kaj je treba paziti, ko bo odločitev SEC postala javna.
Ozadje ETF
VanEck prvič začel razvijati bitcoin ETF pred približno tremi leti, glede na poročilo CoinDeska. SolidX, ločeno fintech podjetje, je hkrati začelo delati na svojem Bitcoin ETF. Partnerstvo med VanEckom in SolidX -om je bilo objavljeno šele junija 2018, vendar je imelo za posledico vzbujanje zaupanja v projekt.
Gabor Gurbacs, direktor strategije digitalnih sredstev pri VanEcku, meni, da je njegovo podjetje "obravnavalo vprašanja tržne strukture" in dodal, da "je to priložnost za regulatorje, da prinesti bitcoin v obstoječe okvire in zaščititi vlagatelje. "Gurbacs trdi, da je ena pomembna razlika med VanEckovimi izdelki in prejšnjimi prizadevanji pri Bitcoin ETF -jih da je ta sklad "zavarovan produkt". To pomeni, da bi bili fizični bitcoini, ki podpirajo delnice sklada, pokriti v primeru "kraje, kramp in izgube vseh vrste. "
Zakaj je ta potencialno takšna razlika v igri? SEC je že prej nakazal, da skrbi za stabilnost in varnost trga kriptovalut možnost kraje, goljufije in manipulacije cen, ki se je na koncu izkazala za preveč tvegano, da bi lahko dosegli predlagane izdelke ETF vlagatelji. Podpora imetjem bitcoinov, ki podpirajo ETF, bi lahko bil ključni korak pri vzbujanju zaupanja med regulatorji. (Poglej tudi: Razlogi, zakaj bi lahko kmalu prišel Bitcoin ETF.)
Pregled vlagateljev
Za Phil Baka, nekdanjega direktorja podjetja New York Stock Exchange in zdaj izvršni direktor eksponentnih ETF -jev, je ključ do VanEckovega izdelka nekaj povsem drugega. Bak meni, da sta VanEck in SolidX oblikovala iznajdljivo metodo odstranjevanja neakreditiranih vlagateljev. "Napovedali so, da bodo določili ceno na 200.000 USD," pojasnjuje, "kar pomeni, da ne morete kupiti delne delnice. To pomeni, da bo minimalni nominalni znesek, ki ga lahko vlagatelj vloži v bitcoin sklad, 200.000 USD pomeni, da je po definiciji vsak, ki trguje s skladom, akreditiran vlagatelj. "Tako je ETF posebej skoncentriran na institucionalni vlagatelji, pri čemer Gurbacs potrjuje toliko. (Več o tem: Tri točke razlike med Bitcoin ETF in Commodity ETF.)
Sklep SEC
Od tega pisanja je partnerska borza (v tem primeru borza Cboe BZX) vložila zahtevo za "spremembo pravila" pri SEC kot sredstvo za vključitev sklada v svoje kotacije. Po predlogu in odprtem roku za pripombe lahko SID že v petek naredi kar koli od več stvari. Prvič, lahko v celoti odobri ali zavrne vlogo. Skupna odobritev se zdi večini analitikov in celo razvijalcem samega izdelka zelo malo verjetna. SID bi lahko tudi umaknil odločitev, češ da potrebuje več časa za pregled. SEC je to že naredil z več drugimi predlogi Bitcoin ETF v zadnjih nekaj mesecih.
Morda bi bil najboljši razumen rezultat za pristaše VanEcka odobritev SEC nato pošlje peticijo na oddelek za korporativne finance, da odobri partnerstvo podjetja. Gurbacs je pojasnil, da je ekipa VanEcka pripravljena na dolgotrajno naprej in nazaj. "Mislim, da večina ljudi ne razume, da obstaja formalni postopek, v katerem greš naprej in nazaj z regulatorji... lahko bi rekli: 'hej, delajmo na tej posebni temi, kot je določanje cen', in nas bodo poklicali in pogledali bomo naše indekse. "
Za tiste, ki na proces gledajo od zunaj, ni treba domnevati, da je najslabše, če izdelek sprva ni odobren na debelo. Ker ta postopek odobritve še ni potekal, lahko traja več mesecev. Če se bo še naprej razvijalo brez dokončne zavrnitve, je samo to obetaven znak. (Za dodatno branje si oglejte: SEC meni, da sprememba pravila dovoljuje Bitcoin ETF.)