Ali trg postavlja bikovsko past?
Major Moves
Rally v torek in nadaljevanje danes sta bila razburljivo olajšanje po ponedeljkovem slabem nastopu, vendar mi je še vedno nekoliko nejasno, da so vlagatelji povsem racionalni. Zdelo se je, da trgovci pozdravljajo doviške komentarje predsednika Fed in drugih Zvezni odbor za odprti trg (FOMC), čeprav je treba omeniti, da Jerome Powell nikoli ni rekel, da bo FOMC "znižal" kratkoročno ciljno obrestno mero. Tudi če bi izrecno rekel: "Fed bo znižal obrestne mere", to ni odločitev, ki jo lahko sprejme sam brez preostalega FOMC.
Nočem se uvrstiti med najbolj skeptične trgovce in temu reči »pasta za bike, "vendar je bilo nekaj znakov, da so na zborovanje morda vplivali drugi dejavniki, razen optimizma za Fed. Mislim, da moramo upoštevati potencial, da je bil konček vsaj delno a kratek stisk.
Kratek stisk se pojavi, ko se delnica, na katero so ciljali kratki prodajalci, nenadoma začne dvigovati (običajno po nepričakovanih novicah), kar ustvarja izgube za te kratke pozicije. V tem primeru se lahko prodajalci na kratke razdalje odločijo zapustiti svoj položaj, vendar morajo to storiti z nakupom delnice, kar nato poveča volujski pritisk, ki že povečuje zalogo.
Cikel kratkih prodajalcev, ko svoje izgube vračajo, lahko vstopi v zanko povratnih informacij, kjer več nakupov dvigne ceno in motivira še več nakupov. Eden najbolj dramatičnih kratkih stiskov se je zgodil leta 2008, ko je Volkswagen AG (VOW.DE) za kratek čas postal najdragocenejše javno podjetje. tržna kapitalizacija ko je prodajalce na drobno presenetila ponudba za prevzem Porscheja. Ta dramatičen skok cen lahko vidite na naslednjem zgodovinskem grafikonu.
Čeprav ni bilo tako dramatično, je imel reli od torka do srede nekaj značilnosti kratkega stiskanja, saj so bile najbolj močno skrajšane delnice v povprečju tudi najbolj donosne. Na primer, Fossil Group, Inc. (FOSL) je najbolj kratkoročna delnica S&P 500, saj je skoraj 30% njenih plavajočih delnic ostalo v kratkem, delnica pa se je v torek zvišala za več kot 12%.
50 najbolj zamujenih delnic v S&P 500 se je v torek zvišalo za 2,72% v primerjavi s samim S&P 500, ki je zraslo za 2,14%. Deset najbolj kratkoročno založenih delnic S&P 500 se je v torek zvišalo za 4,29%, kar vam bo pomagalo videti nastajajoči vzorec.
Da bi bilo jasno, ostajam previdno optimističen, da se bo trg spet okrepil odpornost blizu 2.940 v naslednjih enem do treh mesecih, vendar veliki dnevi včasih vključujejo opozorilne znake, ki so trajni bullish pivot ni bil v celoti vzpostavljen in da lahko še vedno obstaja nekaj kratkoročnih nihanj ven. Po mojem mnenju je za reli od torka do srede še vedno velika nevarnost, da bo začasno ponarejen.
S&P 500
S&P 500 je rally nadaljeval danes in se povezal z izrezom zadnjega glava in ramena vzorec. S tehničnega vidika je izrez ključna prelomna točka, kjer bodo trgovci opazovali preboj.
Težava na tej ravni je, da se bo, če se trg ne bo zlomil višje in spet začel padati, obravnaval kot veliko bolj zanesljiv medvedji signal. Znan je tudi dokončan vzorec glave in ramen, ki mu sledi premik nazaj na izrez in nato še en korak nižje kot "ponovni test". Ponovni preskus vzorca glave in ramen je bil enak niz dogodkov, ki so bili pred velikim upadom leta 2008.
Po drugi strani pa bi lahko bil tukaj nekoliko previden in mislim, da bi potrjen prelom nazaj nad izrezom veliko pripomogel k povečanju mojega zaupanja, da se je trg pripravljen dvigniti višje. Pričakujem, da bomo vsi vedeli, kateri scenarij se bo zgodil do tega petka.
Preberi več:
Kako trgovati s kratkim stiskanjem
Uporaba pivot točk za napovedi
Anatomija trgovalnih izbruhov
Kazalniki tveganja - Medvedji trg nafte
Z vidika tveganja je večina kazalnikov delovala tako, kot bi pričakovala v torek in sredo, in odražala nekoliko izboljšane napovedi. Vendar sem bil razočaran, ko sem videl nerazložljivo premikanje cen energije. Kot približek pričakovanjem svetovne rasti bi lahko naraščajoče cene nafte veliko pripomogle k izboljšanju razpoloženja vlagateljev.
Kot lahko vidite na spodnji tabeli, West Texas Intermediate (WTI) Cene terminskih pogodb na nafto so vstopile na polni medvedji trg, saj so se v primerjavi z aprilskimi najvišjimi vrednostmi znižale za več kot 20%, kljub borznim bikom pa so v zadnjih dveh dneh pokazale majhen volumski zagon. Odskok cen nafte na tej ravni je lahko zgodnji pokazatelj pozitivnega gibanja delnic trg, vključno z delniškimi indeksi z majhno kapitalizacijo, ki nagibajo k prekomerni teži naftnih družb in sorodnih industrije.
Preberi več:
Brent Crude vs. West Texas Intermediate: Razlike
Biotehniški sektor bi lahko vstopil na medvedji trg
Tiffany se pri zaslužku vrne okoli "povratka na sredino"
Bottom line - Bo kongres ohladil nekaj negotovosti?
Prava lekcija zadnjih tednov je, da se zdi, da se trg večinoma odziva na ukrepe vlade in ne na osnove. Tarifni tvit predsednika Trumpa bo povzročil padec cen, medtem ko govor o denarni politiki članov FOMC vrne cene navzgor.
Na žalost je vladno vmešavanje v trg že sam po sebi nepredvidljivo, zaradi česar bo trgovanje na kratki rok še vedno nekoliko zapleteno. Vendar pa se po mojih izkušnjah zdi, da imajo politiki malo apetita za dneve, ki si jih povzročajo sami na trgu, zato bi lahko bila tukaj priložnost, da ohladimo stvari od tarif in trgovine perspektivo.
Ne pričakujem, da se bo to zgodilo ta teden; do ponedeljka, ko naj bi bile uvedene nove tarife za mehiški uvoz, ne bi bil presenečen, če bi videl znatno poslabšanje trgovinskih groženj. Nasprotovanje višjim tarifam v senatu bi lahko zagotovilo pot za zmanjšanje določene negotovosti in ustvarjanje okolja za trajnejše zvišanje glavnih borznih indeksov.
Preberi več:
Zakaj bodo delnice Apple, Amazon in Facebook še naprej naraščale sredi preiskav
Vlagatelji se rešujejo iz ETF -jev zaradi nestanovitnosti
Naučite se osnov vlaganja
Uživate v tem članku? Pridobite več Vpiši se za glasilo Chart Advisor.