Bitcoin terminske pogodbe na CBOE vs. CME: Kakšna je razlika?
Katero borzo bi morali vlagatelji terminskih pogodb izbrati za stave na bitcoin?
Neregulirane terminske borze za bitcoin že nekaj časa obstajajo. Vendar jim ni uspelo pritegniti institucionalnih vlagateljev, ki so se večinoma držali stran od kriptovalute. Vendar pa je vnos CME in CBOE pričakuje se, da bo stanje spremenilo. (Poglej tudi: CME za uvedbo Bitcoin terminskih pogodb).
Institucionalnim vlagateljem, ki so se večinoma držali stran od kriptovalute, bo omogočilo, da zavzamejo stališča ali se varujejo pred gibanjem cen. Medtem ko se pričakuje, da bodo velika trgovska podjetja in rudarji bitcoinov glavni akterji terminskih pogodb bitcoinov, lahko vlagatelji na drobno tudi izkoristijo svojo nestanovitnost z uporabo terminskih pogodb. Obe pogodbi sta poravnani v gotovini (kar pomeni, da sta poravnana v ameriških dolarjih, v nasprotju z bitcoini). (Poglej tudi: Štiri težave z Bitcoin terminskimi pogodbami).
Tu so glavne razlike med terminskimi pogodbami bitcoin na obeh borzah:
Temeljna cena na kraju samem
Pogodbe CME temeljijo na indeksu Bitcoin Reference Rate (BRR), ki agregati trgovanje z bitcoini na štirih borzah z bitcoini - itBit, Kraken, BitStamp in GDAX - med 15. in 16. uro po GMT. Po drugi strani bo CBOE sklenil pogodbe z eno samo dražbo ob 16. uri na zadnji datum poravnave. Za izračun vrednosti pogodbe bo uporabil cene bitcoinov iz borze Gemini, ki sta v lasti dvojčkov Winklevoss. Cene bitcoinov so se do zdaj med različnimi borzami razlikovale zaradi razlik v obsegu trgovanja in likvidnosti. (Poglej tudi: Zakaj so cene bitcoina po vsem svetu različne?)
Pogodbene enote
Vsaka pogodba CME je sestavljena iz 5 bitcoinov, medtem ko ima pogodba CBOE en bitcoin. To pomeni, da bosta pogodbi CME in CBOE v času trgovanja vredni cene bitcoina na indeksu BRR ali Gemini.
Omejitve cen in stopnje marže
Odklopniki CME za terminske pogodbe bitcoin se bodo sprožili pri 7%, 13% in 20% gibanju cen v obe smeri glede na dnevno ceno poravnave prejšnjega delovnega dne. Trgovanje se bo ustavilo, če se cena terminskih pogodb bitcoinov premakne za več kot 20%. V primeru CBOE se prekinitve trgovanja sprožijo pri 10% (za dve minuti) in 20% (za pet minut) dnevnih omejitev cen. CBOE zahteva 40% marža obrestno mero za terminske posle bitcoin, medtem ko je CME uvedel 35 -odstotno stopnjo marže.
Označite velikosti
The vrednost kljukice (minimalno gibanje cene) na CME je 5 USD na bitcoin. To pomeni, da se bo gibanje cen pri posamezni pogodbi gibalo v korakih po 5 USD in skupaj znašalo 25 USD na pogodbo. V CBOE je minimalna oznaka za usmerjeno nerazpršeno trgovanje (kar pomeni odsotnost sočasne dolge in kratke pozicije) 10 točk ali 10 USD. Razpršeni klop ima velikost klopa 0,01 USD.