Vlagatelji se hitro naveličajo nizkih nestanovitnosti ETF
Z leti nizka nestanovitnost skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF) so se izkazali za priljubljene pri vlagateljih in ti izdelki so bili pomembni gonilniki pametna beta pojav. To ne pomeni, da se vlagatelji nenehno vračajo v sklade z nizko nestanovitnostjo. Pravzaprav podatki kažejo, da ETF -ji, kot je iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV) in Invesco S&P 500 Low Volatility Porftolio (SPLV), dva največja ETF z nizko nestanovitnostjo, osredotočena na ZDA, so v zadnjem letu prizadeli odlivi. Del razloga, zakaj vlagatelji odhajajo iz sredstev z nizko stopnjo, bi lahko bil povezan z razočaranjem zaradi teh proizvodov, ki zaostajajo za širši trg.
"Na splošno bi to morali pričakovati vlagatelji," je dejal Morningstar v nedavnem zapisku. "Nizka nestanovitnost portfelji ponavadi ponujajo nadpovprečno zaščito navzdol v zameno za podpovprečno udeležbo navzgor. Dolgoročno bi se to moralo izboljšati tveganju prilagojeno (ne absolutno) donose za vlagatelje v delnice z nizko nestanovitnostjo. "(Glej tudi: Kako lahko ETF z nizko nestanovitnostjo poveča vaš uspeh.)
V zadnjih 12 mesecih sta SPLV in USMV ustvarila povprečni donos 8,3%, komaj več kot polovico od 16,2%, ki jih je vrnila S&P 500 v istem obdobju. Kot ugotavlja Morningstar, so ETF z nizko nestanovitnostjo zasnovani tako, da med upadom trga delujejo slabše, hkrati pa ne sodelujejo pri vseh povečanjih, ki so bila dosežena med bikov trg.
Kljub temu bi lahko bila razlika, s katero SPLV in USMV v zadnjem letu zaostajata za S&P 500, katalizator za odstop od teh ETF. V zadnjem letu je USMV izgubil 2,44 milijarde dolarjev premoženje. Po podatkih izdajatelja je družba SPLV v zadnjih 12 mesecih izgubila 1,36 milijarde dolarjev premoženja, kar je več kot kateri koli drug Invesco ETF v tem obdobju. (Poglej tudi: Ali imajo pametni Beta ETF z nizko nestanovitnostjo smisel?)
Odmiki od SPLV in USMV prihajajo, ko so ETF -ji začeli videti precej drugače, kot so pričakovali vlagatelji v strategijah minimalne nestanovitnosti. Na primer USMV dodeljuje skoraj 38% skupaj utež do skrb za zdravje in tehnološki sektorji, dve najuspešnejši skupini na letošnjem S&P 500. Tehnologija je peti največji utež sektorja v SPLV z 11,7%, kar je ena največjih uteži ETF za ta sektor v več kot šestih letih trgovanja. SPLV dodeli več kot tretjino svoje skupne teže industrijski in finančne storitve delnic, kar kaže, da strategije nizke nestanovitnosti niso vedno gospodarske javne službe ali potrošniške sponke Prikriti ETF -ji, kot so prej trdili kritiki.
"Od 1. maja 2016 do 30. junija 2017 je USMV ustvaril 12,61 -odstotni letni donos za vlagatelje," pravi Morningstar. "Medtem je bil skupni tehtani donos vlagateljev negativen 0,63%. Ta zevajoča vrzel v vedenju kaže, da obstaja veliko možnosti za izboljšanje načina, na katerega vlagatelji uporabljajo ta sredstva. "(Glej tudi: Pametna beta: Ali so ETF -ji z nizko nestanovitnostjo kratkovidni?)