Pod oklepnikom 30 -odstotni majski skok delnic
(Opomba: Avtor te temeljne analize je finančni pisatelj in vodja portfelja.)
Podjetje Under Armour Inc. (UAA, UA) delnice so od februarja močno narasle. 5, kar se je povečalo za več kot 23%. Stanje se je povečalo, potem ko je izdelovalec športnih oblačil 13. februarja poročal o rezultatih v četrtem četrtletju. Vlagatelji so razveselili rezultate, saj so prihodki presegli pričakovanja za 4%. Toda videz lahko vara in morda je še prezgodaj reči, da je bila zadnja četrtina Under Armourja zmaga. (Za več glejte tudi: Zakaj Under Armor Faces strmeje upada.)
Rezultati še naprej dokazujejo, kako precenjene so trenutno delnice in zakaj najnovejši podražitev delnic najverjetneje ne bo trajal, ko bo evforija premagovanja znižanih pričakovanj minila. Delnice trgujejo s terminskim dobičkom, večkratnim 94 -kratnemu oceni za 2018 na 0,18 USD. To je drago za delnico, katere ocene so se v zadnjem letu znatno zmanjšale.
UAA podatke avtorja YCharts
Predrago
Vrednotenje je strmo in znaša 94 -kratne ocene dobičkov za leto 2018 in 1,45 -kratne prodajne ocene za leto 2018 za podjetje, ki bo po pričakovanjih v letu 2018 doseglo rast približno 3%, leta 2019 5% in leta 2020 6,5%.
Analitiki trenutno napovedujejo, da se bodo prihodki leta 2018 znižali za 5,5%, medtem ko naj bi se prihodki povečali na 5,12 milijarde USD. Zagotovo nič nad navdušenjem in vsekakor ni vredno vrednotenja. Rezultati prvega četrtletja zahtevajo izgubo v višini 0,05 USD, prihodki pa ostajajo nespremenjeni glede na lansko leto na 1,12 milijarde USD.
Trendi nižji
(Ycharts)
Da bi bile zadeve še slabše, so analitiki znižali ocene za tekoče leto. Pred letom dni so za poslovno leto 2018 iskali 0,82 USD na delnico. Konec januarja se je znižal na 0,23 USD, soglasje zdaj znaša 0,18 USD. Medtem so se zaslužki poslabšali, ne bolje.
Prihodki niso nič boljši
(Ycharts)
Napačne so bile tudi ocene prihodkov. Leta 2017 so analitiki iskali skoraj 7,45 milijard dolarjev prihodkov v letu 2018, od takrat pa so se te ocene zmanjšale za 31% na 5,12 milijarde dolarjev. Under Armour's latest rezultatov kažejo, da je rast oblačil, največje poslovne enote po prihodkih, le 1,8 -odstotna, na 3,287 milijarde dolarjev. Obutev je zrasla le za 2,7% na 1,037 milijarde dolarjev. Pod okriljem Under Armourja je največja geografska prodaja v Severni Ameriki leta 2017 upadla za 5,1%, na 3,8 milijarde dolarjev prihodkov, v četrtem četrtletju pa za 4,5%, na 1,308 milijarde dolarjev. (Za več glejte tudi: Under Armor Banks na svojih najdražjih čevljih doslej.)
Rezultati so bili le nekoliko boljši od pričakovanj, obeti pa ne podpirajo 30 -odstotnega povečanja delnic od začetka februarja.
Michael Kramer je ustanovitelj Mott Capital Management LLC, registrirani investicijski svetovalec in vodja aktivno upravljanega, dolgo časa samo portfelja tematske rasti. Kramer običajno kupuje in hrani zaloge za obdobje treh do petih let. Kliknite tukaj za Kramerjevo biografijo in njegovo portfelje. Predstavljene informacije so samo v izobraževalne namene in ne nameravajo ponuditi ali zbrati za prodajo ali nakup posebnih vrednostnih papirjev, naložb ali naložbenih strategij. Naložbe vključujejo tveganje in če ni drugače navedeno, niso zajamčene. Pred izvajanjem katere koli strategije, obravnavane v tem dokumentu, se najprej posvetujte s kvalificiranim finančnim svetovalcem in/ali davčnim strokovnjakom. Na zahtevo bo svetovalec predložil seznam vseh priporočil, danih v zadnjih dvanajstih mesecih. Pretekla uspešnost ne kaže na prihodnjo uspešnost.