Kako so obrestne mere povezane z delovanjem na odprtem trgu?

Na obrestne mere posredno vpliva operacije na odprtem trgu (OMO)), nakup in prodajo državne vrednostne papirje na borzah javnih financ.

OMO so orodja v monetarna politika ki centralni banki omogočajo nadzor nad ponudbo denarja v gospodarstvu. Pod a kontrakcijske politike, centralna banka prodaja vrednostne papirje na odprtem trgu, kar zmanjšuje količino denarja v obtoku. Ekspanzivna denarna politika vključuje nakup vrednostnih papirjev in povečanje ponudbe denarja.Spremembe denarne ponudbe vplivajo na obrestne mere, ki si jih banke medsebojno posojajo, kar je odraz osnovnega zakon ponudbe in povpraševanja.

V ZDA je obrestna mera zveznih sredstev ali je obrestna mera pri katerih si banke med seboj izposojajo rezerve za izpolnitev svojih obvezne rezerve. To je obrestna mera, ki jo Državne rezerve tarče pri izvajanju OMO. Kratkoročno obrestne mere, ki jih ponujajo banke, temeljijo na zveznih skladov obrestno mero, zato lahko Fed s prodajo in nakupom vrednostnih papirjev posredno vpliva na obrestne mere, s katerimi se soočajo potrošniki in podjetja.

Primeri iz resničnega življenja

Leta 1979 je Fed pod predsednikom Paul Volcker začel uporabljati OMO kot orodje.Za boj inflacijoje Fed začel prodajati vrednostne papirje, da bi zmanjšal ponudbo denarja. Leto kasneje se je znesek rezerv dovolj skrčil, da je stopnjo zveznih sredstev dvignil do 20%.V letih 1981 in 1982 so bile najvišje obrestne mere v sodobni zgodovini s povprečjem 30 let hipotekarne obrestne mere narašča nad 16%.

Nasprotno pa je Fed kot odgovor na leto 2008 kupil več kot 1 bilijon dolarjev vrednostnih papirjev recesijo. To ekspanzivno politiko, poklical kvantitativnega popuščanja, povečal ponudbo denarja in odpeljal navzdol obrestne mere. Nizke obrestne mere so pomagale spodbuditi poslovne naložbe in povpraševanje po stanovanjih.