Kako privatizacija vpliva na delničarje podjetja?
Zasebno podjetje običajno postane javno z izvajanjem Prva javna ponudba (IPO) za svoje delnice. Lahko pa se zgodi tudi obratno. Javno podjetje lahko preide v zasebno lastništvo, ko kupec pridobi večino njegovih delnic.
Ta javno-zasebna transakcija dejansko odvzame družbo z uvrščitvijo delnic na javno borzo. Čeprav se lahko podjetja privatizirajo iz več razlogov, se ta dogodek pogosto zgodi, ko je podjetje na javnem trgu znatno podcenjeno.
Ključni odlomki
- Z javnim do zasebnim dogovorom vlagatelji odkupijo večino delnic podjetja, ki jih preidejo iz javnega v zasebno.
- Družba je postala zasebna, saj je odkup od skupine vlagateljev povzročil, da je družba umaknjena z javne borze.
- Prehod iz javnega v zasebno je redkejši od nasprotnega, v katerem podjetje preide v javno vrednost, običajno z začetno javno ponudbo (IPO).
- Proces zasebnosti je lažji in vključuje manj korakov in regulativnih ovir kot postopek javne objave.
- Značilno je, da se podjetje, ki je na trgu podcenjeno, odloči za zasebno poslovanje, čeprav so za takšne ukrepe lahko drugi razlogi.
Privatizacija
Vzeti zasebno javno podjetje je relativno preprosto in običajno vključuje manj regulativnih ovir kot prehodi med zasebnim in javnim. Običajno bo zasebna skupina ponudila ponudbo za delnice podjetja in določila ceno, ki jo je pripravljena plačati. Če večina delničarjev z glasovalno pravico sprejme, ponudnik soglasnim delničarjem plača kupnino za vsako lastniško delnico.
Na primer, če je delničar lastnik 100 delnic in kupec ponudi 26 USD na delnico, delničar prejme 2.600 USD za odstop od svojega položaja. Ta položaj pogosto daje prednost delničarjem, ker zasebni ponudniki običajno ponujajo premijo nad trenutno tržno vrednostjo delnice.
Mnogi znana javna podjetja so postala zasebna in umaknili delnice z velike borze. To vključuje Dell Computers, Panera Bread, Hilton Worldwide Holdings, H.J. Heinza in Burger King. Nekatera podjetja se uvrstijo na seznam zasebnih, šele nato se vrnejo na trg kot javna podjetja z drugo IPO.
Privatizacija je lahko dobra pridobitev za sedanje javne delničarje, saj bodo vlagatelji, ki podjetje prevzamejo zasebno, običajno ponudili premijo na ceno delnice glede na tržno vrednost.
Zanimanje za privatizacijo
V nekaterih primerih bo vodstvo javnega podjetja proaktivno poskušalo prevzeti zasebno podjetje. Tesla (TSLA) je en primer podjetja, ki se je spogledovalo z možnostjo, a je na koncu ostalo javno. 7. avgusta 2018 je ustanovitelj in izvršni direktor Elon Musk tvitnil, da razmišlja o tem, da bi TSLA prevzel zasebno, in je zagotovil sredstva v višini 420 USD na delnico.
Po objavi je Tesla zaprl 6,42%, trgovanje pa je bilo zaustavljeno zaradi novice, ki je sledila. The Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) je vložila civilno ovadbo proti Musku.Brezsramni predsednik uprave je svoje namene utemeljil z naslednjim sporočilom:
Kot javno podjetje smo podvrženi velikim nihanjem cen delnic, kar lahko močno moti vse, ki delajo v Tesli in so vsi delničarji. Javnost nas podreja tudi četrtletnemu ciklu zaslužka, ki na Tesla močno pritiska, da sprejema odločitve, ki so za določeno četrtletje pravilne, ne pa tudi dolgoročne.
Spodnja črta
Medtem ko se velika javna podjetja zasebno ne pojavljajo tako pogosto kot zasebna podjetja, obstajajo primeri v zgodovini trga. Leta 2005 je Toys "R" Us postalo zasebno, ko so skupine za zasebni kapital delničarjem družbe plačale 26,75 USD na delnico.
Ta cena je bila dvakrat več kot 12,02 USD zaključna cena na New York Stock Exchange januarja 2004.Ta primer kaže, da so delničarji pogosto dobro plačani, ko odstopijo svoje delnice v zasebne namene.
