Kakšne koristi imajo ameriška podjetja, ko dolar pade

Mnogi vlagatelji menijo, da je upad vrednosti ameriškega dolarja slaba stvar, vendar je druga stran enačbe, da je šibek dolar ponuja več priložnosti za dobiček.

Padajoči dolar na mednarodni ravni zmanjšuje njegovo kupno moč, kar se sčasoma prevede na raven potrošnikov. Na primer, šibek dolar poveča stroške uvoz olje, ki povzroča cene nafte dvigniti. To pomeni, da dolar kupi manj plina, kar pritegne veliko potrošnikov. Čeprav je ta scenarij žalosten, se lahko vlagatelji tako rekoč maščevajo z vlaganjem delnice ameriških multinacionalnih korporacij, ki zaslužijo znaten del svojega dobička v tujini.

Kot več razvijajočih se trgih pridobijo okus po ameriških izdelkih, bodo ta podjetja poslala več izdelkov po vsem svetu, kar bo povečalo njihove bistvo in morda donose delničarjev.

Kakšne koristi imajo multinacionalke ob padcu dolarja?

Kakšne so torej koristi teh multinacionalnih podjetij, ko dolar pade? Recimo, da ameriško podjetje veliko posluje v Evropi in evro je močan glede na dolar. Dobiček podjetja iz Evrope bo izražen v evrih in ko bodo ti evri preračunani v primerjavi s šibkim dolarjem je za ameriško podjetje več dolarjev in lep potisk do dna vrstica. Bolje

stopnje dobička običajno pomenijo boljše rezultate za delničarje.

Bistvene multinacionalke in njihov odnos do dolarja

Dva najboljša primera ameriških multinacionalk sta McDonald's (NYSE: MCD) in Procter & Gamble (NYSE: PG). Ti dve podjetji sta med največjimi v ZDA in najbolj prepoznavni na svetovnem prizorišču. McDonald's je brez konkurence prepoznavnost blagovne znamke in milijoni domov po vsem svetu imajo vsaj en izdelek Procter & Gamble.

Obe družbi pridobivajo znatne dele letne prodaje z mednarodnih trgov, s čimer so v odličnem položaju, ko dolar pada. Procter & Gamble ima zlasti koristi, ko je dolar šibek, ker v ZDA proizvaja precejšnjo količino svojih izdelkov. Dva največja tekmeca, Nestle in Unilever (NYSE: ZN), so tuja podjetja.

Uporabimo primer evra, saj sta Nestle in Unilever evropski podjetji. Močan evro lahko pri teh podjetjih škodi koncu, medtem ko P&G povečuje svoj dobiček s šibkim dolarjem.

Verjetno je težko povedati, da vodstveni delavci ameriških multinacionalk svoj čas porabijo za šibkejši dolar, vendar je v resnici njihova podjetja imela koristi od tega scenarija.

Ali imajo delničarji koristi od oslabljenega dolarja?

Empirični dokazi podpirajo idejo, da delničarji ameriških multinacionalk zmagajo, ko dolar izgubi. Za primer ne glejte dlje od McDonald'sa. Primerjajte grafikon delnic McDonald's z Indeks ameriških dolarjev, ki spremlja uspešnost dolarja v primerjavi z a košara glavnih valut in rezultati so osupljivi. Bolj ko imajo Big Mac in pomfrit, ki jih požrejo v državah z valutami, ki premagajo dolar, več koristi imajo delničarji McDonald'sa.

Medtem ko imajo vlagatelji koristi od povečanje kapitala v multinacionalkah, ko je dolar šibek, je težko količinsko opredeliti, ali se dodani dobiček povečuje dividende za delničarje. Kljub temu sta McDonald's in P&G že prej zvišala svoje dividende med padcem dolarja, zato je tako ne škodi možnosti za zvišanje dividend, ko dolar upada, da bi povečal vlagatelje zaupanje.

Druga možnost, da imajo delničarji koristi, ko je dolar šibek, je pridobitve. Slab dolar se lahko izkaže za neustavljiv za tuja podjetja, ki si želijo pridobiti solidna ameriška podjetja za popust. To ni omejeno na majhna ameriška podjetja, saj je InBev prevzel Anheuser-Busch, pravo ameriško multinacionalko in eno najbolj cenjenih korporacij v državi (OTCBB: AHBIF) leta 2008 deloma zaradi moči evra proti zelena.

Made in America: ameriški izvozniki in dolar

Šibkejši dolar za velike ameriške izvoznike ima še druge koristi. Za začetek lahko dvignejo cene v domači valuti, kar pomeni isto ceno v tujini. Višje cene enako višje dobiček.

Če dolar dalj časa ostane konstantno šibek, so lahko prisiljene tudi multinacionalke ZDA ohraniti več proizvodnih in proizvodnih dejavnosti v ZDA, ker so stroški tujega blaga lahko visoki višje. Obstaja a učinek kapljanja ker dela več Američanov, kar koristi ameriškemu gospodarstvu na splošno.

Seveda, Stric Sam všeč je, ko velike multinacionalke zaslužijo več denarja, ker to pomeni, da bodo plačevali več davkov. Medtem ko vodilni v podjetjih povečane davčne obremenitve nikoli ne pozdravljajo, IRS zagotovo mu je všeč in je le redko kaznovan, da bi na olajšanje delničarjev pomembno vplival na ceno delnice.

Pasti šibkega dolarja

Z vidika delničarjev je šibek dolar lahko dober v zmernih odmerkih, vendar obstajajo pasti za dolgotrajno drsenje dolarja. Očitno se šibek dolar zmanjšuje kupna moč za ameriške potrošnike, kar jih lahko pošlje na generične blagovne znamke namesto višjih stroškov premijo ponudbe multinacionalk.

Šibek dolar lahko vpliva tudi na trgovino z državami z močnimi valutami. Nekatera podjetja gradijo tovarne ali podpisujejo večletne pogodbe, ki pričakujejo določeno valuto menjalni tečaj. Velika sprememba lahko negativno vpliva na zadrževanje šibkega dolarja v močni lokalni valuti in vodi tujih podjetij za zmanjšanje trgovine z ZDA Vendar pa je tu padec možnosti izgube delovnih mest in nižjih davkov prihodki.

Spodnja črta

Doba šibkosti dolarja lahko koristi delničarji v ameriških multinacionalkah. Zgodovinski trendi so podprli ta trend, vendar ti urejeni donosi običajno prihajajo v obdobjih več četrtin, ne let. Padec dolarja, ki se razteza na pet ali deset let, ni dober posel, zaradi česar so ameriška podjetja in njihovi delničarji ranljivi za nakupe tujih konkurentov. Zato, če je vaš portfelja je imel nekaj mesecev koristi od zdrsa dolarja, morda bi bil čas, da razbijemo pompone in navijamo za dvig denarja.