10 delnic, ki bi lahko bile v letu 2018 boljše: Goldman
Vlagatelji bi morali zmanjšati zaloge tehnologije na enako težo dodelitev v njihove portfelje, medtem ko gredo prekomerno telesno težo na področju financ in industrije Goldman Sachs Group Inc. (GS) svetuje. To pomembno vrtenje naložbene strategije je bilo predstavljeno v njihovem tedenskem poročilu o tedenskem začetku z dne 12. januarja. Kar Goldman imenuje "Seznam prepričanj", vsebuje 15 delnic z oceno nakupa, vključno s temi 10, z njihovimi pričakovani dobiček, ki ga kažejo razlike med zaključkom 11. januarja in Goldmanovim ciljem za leto 2018 cene:
- Bank of America Corp. (BAC), +8% do ciljne cene
- Wells Fargo & Co. (WFC), +10% do ciljne cene
- MetLife Inc. (SREČAL), +14% do ciljne cene
- Intercontinental Exchange Inc. (ICE), +12% do ciljne cene
- BlackRock Inc. (BLK), +13% do ciljne cene
- Deere & Co. (DE), +27% do ciljne cene
- Caterpillar Inc. (MAČKA), +21% do cilja
- Northrop Grumman Corp. (NOC), +16% do cilja
- L3 Technologies Inc. (LLL), +9% do cilja
- United Parcel Service Inc. (UPS), +9% do cilja
Da bi ta priporočila predstavili v perspektivi, Goldman za indeks S&P 500 (SPX) napoveduje vrednost 2.850 ob koncu leta, le 2,7% nad zaključkom 16. januarja. (Več o tem:
5 najboljših delnic za leto 2018.)Finančne zaloge
Goldman je izpostavil 10 finančnih zalog, od katerih je pet vključenih zgoraj. Davčna reforma, deregulacija in naraščajoče obrestne mere bi morale biti med glavnimi gonilniki uspešnosti velika kapa banke, kot sta Wells Fargo in Bank of America, po Goldmanovem mnenju. Z dodatnim kapitalom 8% oziroma 9%, najpozneje Bančni stresni testi CCAR izvajajo Državne rezerve, Goldmanovi analitiki pričakujejo povečanje teh dveh bank odkupi delnic za približno 34% in dividende za približno 19% v letu CCAR 2019.
Bank of America bi morala biti glede na svojo veliko knjigo še posebej velika upravičenka do naraščajočih obrestnih mer spremenljiva obrestna mera posojila in močna depozitna franšiza. Wells Fargo pa bi moral po mnenju Goldmana za tem postaviti regulativna vprašanja.
MetLife bo na poti, da bo dodal med 100 in 150 bazičnih točk do svojega ROE do leta 2020 projekti Goldman. Naložbe v tehnologijo, ki prihrani stroške, in manj nestanovitna poslovna mešanica bi morale spodbuditi izboljšanje dobičkonosnosti. Poleg tega so življenjske zavarovalnice med največjimi dobitniki 10-letna zakladnica ZDA narašča, dodaja Goldman.
Industrijske zaloge
"Zaloge strojev predstavljajo posebno prepričljivo priložnost v letu 2018, saj industrija še naprej izhaja iz kolobarja," piše Goldman. Po njuni analizi sta Deere in Caterpillar močna operativni vzvod, medtem ko je Deere povečal svoje dobičke. Oba imata tudi "privlačno" normalizirana vrednotenja"po Goldmanovem mnenju.
Poleg tega Caterpillar na Goldman začenja uresničevati koristi od naložb za povečanje produktivnosti in zniževanje stroškov. V tem smislu je Goldman tudi Deere uvrstil v košarico delnic, ki naj bi bile zaradi visokih naložb v raziskave in razvoj ter kapitalske porabe boljše. (Več o tem: 9 delnic, ki lahko presežejo starost bikovskih trgov: Goldman.)
"Obrambne zaloge bi morale v letu 2018 znova preseči uspešnost, saj rast še naprej presega pričakovanja," pravi Goldman. Predvidevajo zlasti večjo rast prihodkov v letu 2018 kot soglasje za Northrop Grumman (+7% v primerjavi s +6%) in L3 (+6% vs. -3%). V naslednjem desetletju Goldman napoveduje 10 -odstotno povprečno letno rast prihodkov za Northrop Grumman. Kar zadeva L3, menijo, da je na podlagi vrednosti manj vreden od njegovih vrstnikov P/E, EV/EBITDA, in Donos FCF, popusti, za katere pričakujejo, da se bodo v letu 2018 zmanjšali in tako povečali zaloge.