Opredelitev dolgega/kratkega sklada

Kaj je dolg/kratek sklad?

Dolgi/kratki sklad je vrsta vzajemnega sklada oz sklad tveganega kapitala ki prevzema tako dolge kot kratke pozicije pri naložbah običajno iz določenega tržnega segmenta. Ti skladi pogosto uporabljajo več alternativnih tehnik vlaganja, kot so finančni vzvod, izvedeni finančni instrumenti in kratke pozicije, za nakup razmeroma podcenjenih vrednostnih papirjev in prodajo precenjenih.

Dolga/kratka sredstva se lahko imenujejo tudi povečana sredstva oz 130/30 sredstev.

Osnove dolgega/kratkega sklada

Dolgi/kratki skladi običajno poskušajo povečati donos od vlaganja v določen tržni segment z aktivnim prevzemom dolgih in kratkih pozicij v vrednostnih papirjih. Dolgi/kratki skladi uporabljajo različne tehnike aktivnega upravljanja za določanje imetja portfelja. Uporabljajo lahko tudi finančni vzvod, izvedene finančne instrumente in kratke pozicije, ki lahko povečajo tveganje sklada in potencialni skupni donos sklada.

Dolgi/kratki skladi predstavljajo nekaj podobnosti s hedge skladi. Prizadevajo si ponuditi naložbene strategije z večjim tveganjem in večjim potencialom donosa nad standardnimi merili uspešnosti. Večina dolgih/kratkih sredstev je višja likvidnost kot hedge skladi, brez območij zaklepanja in nižje provizije. Vendar imajo še vedno višje provizije in manjšo likvidnost kot večina vzajemnih skladov. Dolga/kratka sredstva lahko zahtevajo tudi več minimalne naložbe kot drugi vzajemni skladi. Dolgi/kratki skladi so natančneje regulirani kot skladi za varovanje, zato imajo omejitve glede uporabe finančnega vzvoda in izvedenih finančnih instrumentov, kadar hedge skladi tega ne počnejo.

Dolga/kratka sredstva so lahko dobra naložba za vlagatelje, ki iščejo ciljno izpostavljenost indeksu z nekaj aktivnega upravljanja. Dolgi/kratki skladi ponujajo tudi prednost pri varovanju pred spreminjajočimi se tržnimi okolji in drugimi trendi, ki jih lahko upošteva aktivno upravljanje.

Razumevanje strategije 130-30

Najpogostejša dolga/kratka strategija je dolga 130% in kratka 30% (130 - 30 = 100%) sredstev v upravljanju. Če se želite lotiti strategije 130-30, an investicijski menedžer bi lahko glede na pričakovano donosnost razvrstile delnice, ki se uporabljajo v S&P 500, od najboljših do slabših. Upravitelj bo uporabil številne vire podatkov in pravila za razvrščanje posameznih zalog. Običajno so zaloge razvrščene glede na merila za izbor (na primer skupne donose, uspešnost, prilagojeno tveganju, ali relativno moč) v določenem obdobju preteklosti šest mesecev ali eno leto. Delnice se nato uvrstijo med najboljše in najslabše.

Od najboljših uvrstitev delnic bi upravitelj vložil 100% vrednosti portfelja in na kratko prodal najnižje delnice, do 30% vrednosti portfelja. Denar, zaslužen od kratka prodaja bi bile ponovno vložene v delnice najvišjega ranga, kar bi omogočilo večjo izpostavljenost delnicam višjega ranga.

Primeri dolgih/kratkih skladov

Uspešnost dolgih/kratkih skladov, tako kot pri vseh hedge skladih, se bo iz leta v leto spreminjala, najboljša sredstva v enem letu pa lahko v drugem zaostajajo. ICON in RiverPark sta dva izmed najuspešnejših dolgih/kratkih skladov v letu 2017, vendar sta leta 2020 zaostala za svojimi vrstniki. Kljub temu zagotavljajo dober vpogled v to, kaj dolga/kratka sredstva počnejo.

ICON Dolg/Kratek sklad

Dolgoročni/kratki sklad ICON je imel od decembra 25,96 -odstotno uspešnost. 1, 2017. Naložljivo vesolje sklada vključuje vse lastniške vrednostne papirje, s katerimi se trguje na ameriškem trgu. Kot svoj uporablja indeks S&P 1500 merilo uspešnosti. Sklad uporablja kvantitativno analizo za prepoznavanje podcenjenih in precenjenih vrednostnih papirjev v naložbenem svetu. Nato prevzame dolge pozicije v delnicah, za katere meni, da so podcenjene, in kratke zaloge meni, da je precenjena.

Sklad RiverPark za dolge/kratke priložnosti

Sklad RiverPark za dolge/kratke priložnosti je še en najuspešnejši sklad v kategoriji. Doslej od decembra. 1. 2017 je imel sklad 24,07%donos. Sklad uporablja lastniški postopek naložb za ugotavljanje podcenjenih in precenjenih vrednostnih papirjev. Prav tako ima pregleden okvir za svoja portfelja. Sklad vlaga v delnice ZDA po vsem svetu tržne kapitalizacije lahko vlagajo tudi v tuje delnice. Skuša kupiti podcenjena podjetja in prevzeti kratke pozicije pri precenjenih podjetjih. Na splošno ima 40 do 60 dolgih pozicij in 40 do 75 kratkih pozicij.