S&P GSCI Opredelitev

Kaj je S&P GSCI?

S&P GSCI je sestavljen indeks blaga ki meri uspešnost blagovnega trga. Indeks pogosto služi kot merilo uspešnosti za naložbe v blago. Naložbe v sklad GSCI so na splošno raznolike in brez zadolževanja samo dolgo položaj v terminskih pogodbah na surovine.

S&P GSCI se je preprosto imenoval Goldman Sachs Commodity Index (GSCI), preden ga je kupil Standard & Poor's leta 2007. Čeprav je v lasti S&P Dow Jones Indeks, GSCI ne smemo zamenjevati s podobnimi Dow Jones indeks blaga (DJCI).

Kako deluje S&P GSCI

S&P GSCI je ponderiran s svetovno proizvodnjo in obsega fizično blago, ki ima aktivne, likvidne terminske trge. Število blaga, ki je lahko vključeno v S&P GSCI, ni omejeno; vključeno je vsako blago, katerega pogodba izpolnjuje merila za upravičenost in druge pogoje, določene v tej metodologiji. S&P GSCI je zasnovan tako, da odraža relativni pomen vsakega sestavnega blaga za svet gospodarstva, hkrati pa ohraniti trgovalnost indeksa z omejevanjem primernih pogodb na tiste z ustreznimi likvidnost. Izračun relativnih uteži blaga v indeksu vključuje štiristopenjski postopek, ki temelji na svetovnih ravneh proizvodnje.

Metodologija S&P GSCI je ostala nespremenjena, ko je Standard & Poor's prevzel indeks. S&P GSCI sestavlja 24 borzne terminske pogodbe pogodbe, ki zajemajo fizično blago v petih sektorjih. Sektorji v letu 2019 so energija, industrijske kovine, plemenite kovine, kmetijstvo in živinoreja. Ta sektorska mešanica je bila dosledna že leta, vendar se ponderiranje iz leta v leto spreminja.

Trgovanje s S&P GSCI

S&P GSCI je zasnovan tako, da ga je mogoče vlagati, obstajajo pa tudi izdelki ETF, namenjeni spremljanju njegove uspešnosti. S&P GSCI zajema globalno inflacijo osnovnih proizvodov. Zato je koristno za ustvarjanje skladov, ki imajo nizke korelacije s tradicionalnimi razredi sredstev.

IShares S&P GSCI indeks blaga ETF (GSG) je izdelek ETF, ki sledi indeksu.

Sestavine S&P GSCI

Sestavine indeksa izpolnjujejo pogoje za vključitev v indeks na podlagi meril likvidnosti in so ponderirane glede na njihovo svetovno raven proizvodnje. Zaradi tega je GSCI dragocen kot obe ekonomski kazalnik in referenčno vrednost na trgu blaga. Spodaj je razpredelnica referenčnih odstotnih uteži dolarjev za leto 2021 (RPDW) za S&P GSCI.

Uteži komponent GSCI
Vrsta blaga.	2021 RPDW. (najbližji %)	Vključeno blago
Energija.	54%	Surova nafta, rafinirani naftni derivati, zemeljski plin
Zrna.	15%	Pšenica, koruza, soja
Živina.	8%	Svinje, govedo
"Mehko" kmetijstvo.	4%	Kava, sladkor, kakav, bombaž
Industrijske kovine.	12%	Aluminij, baker, cink, nikelj, svinec
Dragocene kovine.	7%	Zlato, srebro, platina

Energetika je bila s 54% indeksa največji sektor. Kmetijstvo je imelo 27% delež, kovine pa 19%.

Slabosti indeksa S&P GSCI

S&P GSCI samodejno sklene terminske pogodbe, kar morda ni optimalna naložbena strategija. Na terminske pogodbe vpliva contango in zaostajanjein lahko povzročijo, da terminske pogodbe z blagom delujejo drugače kot dejansko blago.

Teoretično lahko poklicni trgovci z blagom uporabljajo tudi contango in backwardation za dobiček na račun preprostih samodejnih strategij. To je lahko pomembna napaka S&P GSCI. Lahko bi bila tudi bolj teoretična kot resnična, kot mnoge zgodnje kritike borze indeksnih skladov.

Drugi indeksi blaga

Drugi, ki so jih gledali in s katerimi se trguje indeksi blaga vključujejo Credit Suisse Commodity Benchmark Index, Rogers International Commodities Index in Bloomberg Commodity Total Index. Dow Jones Commodity Index (DJCI) je utežen indeks, ki sledi širokemu razponu 28 različnih terminske pogodbe o blagu, vključno s kovinami, kmetijskimi proizvodi in energenti, kot je nafta in plin.

Bistveno je razumeti, kako so indeksi blaga tehtani in uravnoteženi. Te razlike bodo sčasoma vplivale na uspešnost sledenja izdelkom.