Uporaba meril uspešnosti pri vlaganju

A merilo uspešnosti je standard ali merilo, ki ga je mogoče uporabiti za analizo dodelitve, tveganja in donosa danega portfelja. Posamezni skladi in naložbeni portfelji bodo na splošno vzpostavili merila za standardno analizo. Za razumevanje uspešnosti portfelja v primerjavi z različnimi tržnimi segmenti se lahko uporabijo tudi različna merila uspešnosti.

Vlagatelji pogosto uporabljajo S&P 500 indeks kot merilo uspešnosti lastniškega kapitala, saj S&P vsebuje 500 največjih ameriških podjetij, s katerimi se javno trguje. Vendar pa obstajajo številne vrste meril uspešnosti, ki jih lahko vlagatelji uporabljajo, odvisno od naložb, tolerance do tveganja in časovnega obdobja.

Razumevanje meril uspešnosti

Merila vključujejo portfelj neupravljanih vrednostnih papirjev, ki predstavljajo določen tržni segment. Institucije upravljajo te portfelje, znane kot indeksi. Nekatere najpogostejše institucije, znane po upravljanju indeksov, so Standard & Poor's (S&P), Russell in MSCI.

Indeksi predstavljajo različne razrede naložbenih sredstev. Merilo lahko vključuje obsežne ukrepe, kot je npr Russell 1000 ali posebnih razredov premoženja, kot so ameriška podjetja z majhno kapitalizacijo zaloge rasti, visoko donosne obveznice ali nastajajoči trgi.

Mnogi Vzajemni skladi v naložbeni industriji uporabljajo indekse kot osnovo za strategijo ponovitve. Vzajemni skladi vsebujejo skupino naložbenih skladov, ki jih upravljajo upravljavci portfelja in vlagajo v različne vrednostne papirje, kot so delnice, obveznice in instrumenti denarnega trga. Sklad upravitelji denarja poskušali ustvariti kapitalske dobičke ali dohodek za vlagatelje sklada.

Skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF) uporabljajo tudi indekse kot osnovo za strategijo pasivne replikacije. ETF -ji običajno sledijo indeksu, na primer S&P 500 za ETF -je lastniškega kapitala. ETF -ji vlagajo v vse vrednostne papirje osnovnega indeksa, zato veljajo za pasivno upravljana sredstva.

Vlaganje v pasivni sklad je predvsem edini način, da lahko vlagatelj na drobno vlaga v indeks. Vendar je razvoj ETF pripeljal do uvedbe pametna beta indeksi, ki ponujajo prilagojene indekse, ki tekmujejo z zmožnostmi aktivnih menedžerjev. Pametni indeksi beta uporabljajo napredne metodologije in sistem, ki temelji na pravilih, za izbiro naložb v portfelju. Pametni beta skladi v bistvu predstavljajo sredino med vzajemnim skladom in ETF.

Upravljanje tveganja

Za lažje obvladovanje tveganj večina ljudi vlaga v raznolik portfelj, ki vključuje številne razrede sredstev, na splošno z delnicami in obveznicami. Merila tveganja se lahko uporabijo za razumevanje tveganj teh naložb. Tveganje je najpogosteje označeno z uporabo variabilnost in nestanovitnost. Velikost spremembe vrednosti portfelja meri nestanovitnost. Investicijski skladi, ki vsebujejo surovine in imajo večje premike navzgor in navzdol po vrednosti, imajo povečano stopnjo nestanovitnosti. Variabilnost pa meri pogostost spremembe vrednosti. Na splošno je večja variabilnost, večje je tveganje.

Za oceno portfeljskega tveganja in koristi se uporablja več ukrepov, med drugim:

Standardni odklon

Standardni odklon je statistično merilo nestanovitnosti z izračunom razlike v gibanju cen naložbe na povprečni ali povprečni donos v določenem obdobju. Večja je razlika med vsako ceno naložbe in povprečjem; večji je cenovni razpon ali standardni odklon. Z drugimi besedami, višji standardni odklon kaže na večjo nestanovitnost in večje tveganje.

Beta

Beta je vajen meriti nestanovitnost proti merilu. Na primer, portfelj z beta 1,2 naj bi se za vsako spremembo merila uspešnosti gibal 120%navzgor ali navzdol. Pričakuje se, da bo portfelj z nižjo beta imel manj gibanja navzgor in navzdol kot merilo uspešnosti. Beta se običajno izračuna s standardom S&P 500.

Sharpe razmerje

Sharpejevo razmerje je pogosto uporabljeno merilo donosa, prilagojenega tveganju. Sharpejevo razmerje je povprečni donos, zaslužen več kot naložba brez tveganja, na primer ZDA državna obveznica. Višje Sharpejevo razmerje kaže na vrhunski donos, prilagojen tveganju.

O teh ukrepih običajno poročajo upravljani investicijski skladi in tudi ponudniki indeksov.

Portfelji in primerjalne analize

Družbe skladov uporabljajo merila uspešnosti kot merilo uspešnosti portfelja glede na njegovo naložbeno vesolje. Upravljavci portfelja bodo na splošno izbrali merilo uspešnosti, ki je usklajeno z njihovim investicijskim vesoljem. Aktivni menedžerji si prizadevajo preseči svoja merila uspešnosti, kar pomeni, da si prizadevajo ustvariti donos, ki presega donosnost merila uspešnosti. Pomembno pa je upoštevati, da vlagatelj ne more nujno vlagati v vse vrednostne papirje države indeksa in zato vsa vlaganja vključujejo nekatere povezane pristojbine, ki bodo zmanjšale donos kazalo.

Vlagatelji lahko uporabljajo tudi posamezne indekse v kombinaciji z meritvami tveganja za analizo svojih portfeljev in izbiro razporeditve portfelja. Spodaj so tri najpogostejša merila za analizo in razumevanje tržnega okolja ter različnih naložbenih priložnosti.

S&P 500

Na splošno bo vlagatelj morda želel uporabiti S&P 500 kot merilo za lastniške vrednostne papirje, saj je najboljše merilo za velika ameriška javna podjetja. S&P je najpogosteje uporabljeno merilo za delnice in je običajno lakmusov test za uspešnost portfelja ali sklada.

Barclays Agg

Indeks Agg ali Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index je indeks, ki meri uspešnost različnih vrednostnih papirjev s fiksnim donosom, vključno z podjetniške obveznice, državne obveznice ZDA, vrednostni papirji, zavarovani s premoženjem, in vrednostni papirji, zavarovani s komercialnimi hipotekami, s katerimi se trguje v Združenih državah Držav. Trgovci z obveznicami, vzajemni skladi in ETF uporabljajo Agg kot merilo za merjenje relativne uspešnosti trga z obveznicami ali trgom z nespremenljivim donosom.

Ameriške zakladnice

Vrednostni papirji ameriške zakladnice so obveznice, ki običajno plačujejo fiksno stopnjo donosa in jih podpira ameriško zakladništvo. Zakladnice veljajo za čim bolj varno naložbo. Mnogi investicijski skladi in upravljavci portfelja uporabljajo kratkoročne zakladnice, na primer tiste, ki zapadejo v enem ali dveh letih kot merilo za stopnjo donosa brez tveganja. Z drugimi besedami, če naložbeni portfelj ne zasluži vsaj obrestne mere, enakovredne enoletnemu zakladnemu vrednostnemu papirju, naložba ni vredna tveganja za vlagatelje.

Da bi lažje določil primerno naložbeno referenčno vrednost, mora vlagatelj najprej pretehtati svoje tveganje. Na primer, če ste pripravljeni sprejeti zmerno tveganje (vaš profil je šestica na lestvici od 1 do 10), je lahko primerno merilo 60-40% dodelitev, ki vključuje:

• 60% v naložbi Russell 3000 Index, osredotočeni na indeksno tehtano vesolje s tržno kapitalizacijo, ki vključuje ameriške delnice z veliko, srednjo in majhno kapitalizacijo.
• 40% v naložbi Barclays Aggregate Bond Index, ki vključuje vesolje ameriških državnih in podjetniških obveznic.

V tem scenariju bi vlagatelj uporabil indeks Russell 3000 kot merilo za lastniški kapital, Barclays Agg pa kot merilo za fiksni dohodek. Morda bodo želeli uporabiti tudi Sharpejevo razmerje, da bodo zagotovili optimalno raznolikost in dosegli največjo nagrado pri vsaki dodelitvi za svoje tveganje.

Obsežni vidiki tveganja

Tveganje je osrednji del vseh naložbenih odločitev. Z enostavno uporabo meril uspešnosti in tveganja indeksa v primerjavi z naložbami lahko vlagatelj bolje razume, kako najbolj preudarno razporediti svoje naložbe. Stopnje tveganja se običajno razlikujejo glede na lastniški kapital, fiksne prihodke in prihranke. Praviloma je večina vlagateljev z daljšim časovnim obzorjem pripravljena več vlagati v naložbe z višjim tveganjem. Krajše časovno obzorje ali večja potreba po likvidnost–Ali zmožnost pretvorbe v denar - bo vodila do manj tveganih naložb v produkte s fiksnim donosom in prihranke.

S temi dodelitvami kot vodilom lahko vlagatelji uporabljajo tudi indekse in meritve tveganja za spremljanje svojih portfeljev v makro naložbenem okolju. Trgi lahko postopoma premaknejo stopnjo tveganja glede na različne dejavnike. Ekonomski cikli in denarna politika so lahko vodilne spremenljivke, ki vplivajo na stopnje tveganja. Aktivni vlagatelji, ki uporabljajo ustrezne tehnike primerjalne analize, lahko med razvojem pogosto lažje izkoristijo naložbene priložnosti. Primerjava uspešnosti in tveganja različnih meril uspešnosti v celotnem portfelju ali posebej z mandati investicijskih skladov je lahko pomembna tudi za zagotovitev optimalnega vlaganja.

Spodnja črta

Merila uspešnosti so orodja, ki jih lahko vlagatelji uporabljajo na različne načine. Vsi upravljani skladi bodo imeli določeno merilo za merjenje uspešnosti sklada.

Vlagatelji lahko presežejo tudi standardno uporabo primerjalne analize. Uporaba indeksov za razporeditev naložb v pasivne sklade s posebnimi dodelitvami portfelja je lahko ena naprednih načinov primerjanja. Aktivni vlagatelji se lahko odločijo, da bodo sledili vrsti meril uspešnosti v celotnem spektru tveganj in jih skupaj analizirali z značilnostmi tveganja za zagotovitev, da so njihove naložbe optimalno postavljene z najnižjim tveganjem in najvišjim donosom možno. Merjenje primerjalnih meril in meritev tveganja vlagateljem omogoča tudi, da potencialno prepoznajo priložnosti za preusmeritev portfeljskih naložb, da izkoristijo tržne priložnosti.

Na splošno je lahko upoštevanje različnih meril uspešnosti hkrati z njihovimi značilnostmi tveganja preprosta tehnika za vse vrste vlagateljev. Uporaba meril uspešnosti je lahko zelo dragocena pri analizi trenutnih in potencialnih naložb. Lahko je tudi učinkovit način za zagotovitev, da je portfelj vlagateljev optimalno raznolik in usklajen z njegovimi cilji.