Opredelitev vlagatelja brez rok
Kaj je prostovoljni vlagatelj?
Odločilni vlagatelj raje določi naložbeni portfelj in za daljše časovno obdobje naredi le manjše spremembe. Številni lastniški vlagatelji uporabljajo indeksne sklade oz sredstva na ciljni datum, ki le malo in počasi spreminjajo svoje posesti in zato ne zahtevajo velikega spremljanja.
Ključni obroki
- Prosti vlagatelj je bolj pasiven vlagatelj, ki se odloči za dodelitev sredstev in druge naložbene odločitve, nato pa s časom naredi le nekaj sprememb.
- Prenosni vlagatelj je bolj verjetno vlečen v indeksne sklade, sklade, s katerimi se trguje na borzi (ETF), ali v sklade na ciljne datume, kot pa v nabiranje posameznih delnic ali drugih vrednostnih papirjev.
- Pogled na zgodovinske donose S&P 500 kaže, da pasivno upravljani skladi sčasoma presegajo svoje aktivno upravljane kolege.
- Vendar pa bo treba tudi pasivno upravljani portfelj redno prilagajati, ko upravičenec doseže določene mejnike, na primer upokojitev.
Razumevanje prostega vlagatelja
Prostoročna naložbena strategija je primerna za številne male vlagatelje, ki morda nimajo časa, da bi redno spremljali in raziskovali svoje naložbe. Praktično,
aktivno upravljanje zahteva, da vlagatelji nenehno spremljajo svoje položaje. To pogosto zahteva več ur raziskovanja na teden. Aktivni menedžerji verjamejo, da lahko s tem delom zaslužijo naložbe, ki so višje od povprečja.Strategija izročitve ni nujno slaba. Mnogi vlagatelji verjamejo v indeksiranje pristop, ki trdi, da je dolgoročno ohranjanje dobro razvejanega portfelja ključ do bogastva.
Ker imajo indeksni skladi pogosto zelo nizke koeficiente odhodkov, imajo lastni vlagatelji pogosto vgrajeno prednost pred aktivnimi trgovci, ki plačujejo več v provizijah za trgovanje, pri tem pa izgubijo ponudba-povpraševanje ter ustvariti višje davčne stopnje za kratkoročne kapitalske dobičke in nekvalificirane dividende.
Prednosti in slabosti lastnega vlagatelja
Tekoča študija, ki primerja donos vlagateljev s tržnimi donosi, Dalbarjeva Kvantitativna analiza vedenja vlagateljev, potrjuje prednosti pristopa „na roke“. V 20 letih med letoma 1997 in 2017 je povprečni lastniški lastnik zaslužil 5,29% na leto, indeks S&P 500 pa 7,20% na leto.
Pri hipotetični naložbi v višini 100.000 USD bi povprečni vlagatelj zaslužil približno 120.000 USD manj kot lastnik, ki ima v lasti S&P 500. Povprečni vlagatelj s fiksnim dohodkom je bil še slabši, zaostal je za ameriškim agregatnim indeksom Bloomberg Barclays za 4,54 odstotne točke na leto in v 20 letih zmanjšal za približno 155 000 USD.
Posebni premisleki
Razlogov za slabše rezultate vlagateljev je nešteto, vendar poskušajo časovno omejiti trg in vedenjske pristranskosti odpor do izgube so glavni sodelavci. Dalbar pravilno poudarja, da je indeks vedno na trgu in vedno v celoti naložen, medtem ko so vlagatelji morda na stranskem tiru in čakajo na pravi trenutek, da se vrnejo na trg.
Vlagatelji v roke imajo lahko koristi od donosa na ceno svoje naložbe, pa tudi od reinvestiranje dividend. Za vlagatelje v vzajemne sklade ta pristop vlagateljem omogoča, da s svojimi prihodki od dividend kupijo več delnic sklada.
Vlagatelji v roke, ki niso v skladu s ciljnim datumom, ki sčasoma prilagaja svojo dodelitev, bi lahko pri približevanju upokojitvi prevzeli dodatno tveganje. Brez periodičnega ponovno uravnoteženje, bi lahko portfelj preobremenil tvegane naložbe v lastniški kapital, kar bi lahko uničilo bogastvo, če bi se medvedji trg pojavil v zadnjih petih do desetih letih pred upokojitvijo.
Odločilni vlagatelj bo pri upokojitvi potreboval veliko bolj konzervativen portfelj, s katerim bo ohranil kapital premoženja, kot so denar in visokokakovostne obveznice, in se bodo za to verjetno morali ukvarjati s pomembnim trgovanjem.