Spremenjena definicija Dietzove metode
Kaj je spremenjena dieta?
Spremenjena Dietzova metoda je način za merjenje zgodovinskega donosa portfelja, ki temelji na njegovem uteženem izračunu denarni tok. Metoda upošteva časovni razpored denarnih tokov in predvideva, da obstaja konstanta stopnja donosa v določenem časovnem obdobju.
Spremenjena Dietzova metoda velja za natančnejšo od preproste Dietzove, ki predvideva, da vsi denarni tokovi prihajajo iz sredine časovnega obdobja, ki se ocenjuje.
Razumevanje spremenjene Dietzove metode
Spremenjena Dietzova metoda velja za natančen odraz posameznikove osebne donosnosti naložbe. Upošteva tržno vrednost gospodarstev na začetku obdobja; tržno vrednost ob koncu obdobja; vse denarne tokove v tem obdobju in čas, v katerem se je vsak račun denarnega toka vodil na računu.
Ključni odlomki
- Spremenjeno metodo Dietz zdaj investicijske družbe pogosto uporabljajo pri poročanju rezultatov strankam.
- Velja za natančnejši odraz posameznikove donosnosti.
- Metoda izključuje zunanje dejavnike, ki bi sicer lahko izkrivili številke.
- Denarni tok je v tem primeru lahko prispevek, dvig denarja ali provizija.
Število, doseženo z uporabo spremenjene Dietzove metode, včasih imenujemo spremenjena notranja stopnja donosa (MIRR), ki je metrika, ki se pogosto uporablja pri odločitvah o kapitalskem proračunu.
Ne glede na njegovo uporabo je smisel merjenja notranje stopnje donosa izključiti zunanje dejavnike, ki bi lahko izkrivili rezultate.
Zakaj je bila ta metoda sprejeta
Nadzorniki finančne industrije in vlagatelji si vedno bolj prizadevajo za večjo preglednost pri izračunu in poročanju o donosih naložb. Spremenjena Dietzova metoda je splošno priznana kot korak k boljšemu poročanju o dodelitvi naložbenega portfelja in se zdaj pogosto uporablja v industriji upravljanja naložb.
Rezultat uporabe spremenjene Dietzove metode se včasih imenuje spremenjena notranja stopnja donosa.
Metoda je dolarsko utežena analiza donosa portfelja. Zaradi tega je natančnejši način merjenja donosa na a portfelja kot enostavnejša geometrijska metoda vračanja, čeprav lahko v težkih obdobjih naleti na težave nestanovitnost ali če je v določenem obdobju več denarnih tokov.
Ta pristop k izračunu donosa je podoben dolarsko uteženi metodi vračila, vendar ima to prednost, da od svojega reševalca ne zahteva natančne stopnje donosa.
Metoda je poimenovana po Peter O. Dietz, akademik in avtor vplivnih del v šestdesetih letih o merjenju donosnosti naložb pokojninskih skladov. Njegova prvotna zamisel je bila najti hitrejši način izračuna IRR kot metode, ki so bile takrat na voljo in so se oprle na računalnike, ki so bili po današnjih standardih primitivni.
Danes je relativno enostavno izračunati pravi časovno uteženi donos z izračunom dnevnega donosa in geometrijsko povezavo, da dobite donos za mesec, četrtletje ali katero koli drugo časovno obdobje. Vendar pa spremenjena Dietzova metoda ostaja uporabna zaradi prednosti izračunavanja pripisa uspešnosti, ki pri časovno tehtanih metodah izračuna niso na voljo.
Ta metoda za izračun donosa je podpis sodobnega upravljanja portfelja. To je ena od metodologij za izračun donosa, ki jih priporoča Svet za uspešnost naložb (IPC) v okviru svojih globalnih standardov uspešnosti naložb (GIPS). Namen teh standardov je zagotoviti doslednost pri mednarodnem izračunu donosa portfelja.