Opredelitev Barronovega indeksa zaupanja

Kaj je Barronov indeks zaupanja?

Barronov indeks zaupanja meri zaupanje vlagateljev s primerjavo ustreznih povprečnih donosov visokokakovostnih obveznic z obveznicami nižje kakovosti.

Razumevanje Barronovega indeksa zaupanja

Barronov indeks zaupanja je razmerje, ki je lahko koristno pri dešifriranju želje vlagateljev, da prevzamejo dodatno tveganje pri sprejemanju naložbene odločitve. Primerjava je med povprečjem donos do zapadlosti (YTM) Barronovih najboljših bonitetnih obveznic do povprečnega donosa do zapadlosti obveznic vmesnega razreda.

Da bi prišli do vrednosti, Barron's deli povprečni YTM na svojem 10 seznamu najboljših bonitet s povprečnim YTM 10 obveznic vmesnega razreda in nato ta rezultat pomnoži s 100. Indeks z največjo teoretično vrednostjo 1 se objavi tedensko in se obravnava kot približek zaupanja vlagateljev v ameriško gospodarstvo.Sklicuje se tudi na Weekly Barron's C.I./Yield Gap.

Barronov indeks zaupanja = (povprečen donos na 10 obveznic najvišje stopnje ÷ povprečen donos na 10 obveznic vmesne stopnje) x 100

Barronov indeks zaupanja temelji na ideji, da so trgovci z obveznicami bolj prefinjeni od delniških vlagateljev in da so zato njihova dejanja bolj napovedna za prihodnjo tržno aktivnost. Ker so cene in donosnosti obveznic obratno povezani, teorija trdi, da bodo optimistični vlagatelji bolj verjetno vlagali v bolj tvegane, manj kakovostne obveznice in s tem spodbudili donosi teh obveznic nižje. Varnejši, visokokakovostni donos obveznic bi ostal stagniran ali bi se lahko povečal, saj jih vlagatelji morda ne bodo kupili, ali pa jih prodali in sredstva uporabili za nakup bolj tveganih naložb. To bi povzročilo višji Barronov indeks zaupanja.

Z matematičnega vidika mora biti Barronov indeks zaupanja vedno manjši ali enak do, 100 odstotkov glede na to, da so donosnosti obveznic najvišjega razreda vedno nižje od donosov manjših obveznice. Na primer, če je povprečni donos obveznic visoke stopnje 2,5 odstotka in povprečni donos vmesnega razreda obveznice znašajo 3 odstotke, Barronov indeks zaupanja je 83,33 odstotka (2,5 odstotka deljeno s 3 odstotki in pomnoženo z 100).

Ko so vlagatelji prepričani v prihodnost gospodarstva, so pripravljeni tvegati in kupiti več špekulativnih obveznic. Cena kakovostnejših obveznic se nato zniža, kar poveča njihov donos. Ta dinamika kaže, da vlagatelji potrebujejo nižje premije v donosov prevzeti povečano tveganje. Indeks okoli 80 odstotkov velja za a medvedji obeti za borzo. Ko je zaupanje v gospodarstvo nizko, vlagatelji iščejo kakovostnejši dolg, kar zvišuje cene obveznic in znižuje donose.

Čeprav je surova številka indeksa pomembna, je koristno slediti tudi njeni smeri. Padajoče število zaupanja kaže na upadanje zaupanja v trg. Naraščajoča vrednost seveda pomeni povečanje zaupanja.

Ozadje Barronovega indeksa zaupanja

Barron's izdaja Dow Jones, ki je v lasti News Corporation.Zajema finančne informacije, razvoj trga in ustrezne statistične podatke ter je objavljen na spletu in tiskan tedensko.

Barronov seznam najboljših obveznic običajno vsebuje 10 vrhunskih obveznic Ocena AAA, kar je najvišja možna ocena, dodeljena an izdajatelja obveznice bonitetnih agencij. Obveznice z bonitetno oceno AAA so zelo kreditno sposobne, ker lahko izdajatelj zlahka izpolni svoje finančne obveznosti. Seznam obveznic vmesnega razreda vključuje deset obveznic z nižjo oceno BBB, ki so tako označene, ker obstaja večje tveganje, da bo izdajatelj privzeto o dolgu.