Osnove vlaganja v tuje državne obveznice

Združene države' vladni list trenutno odvrača malo, če sploh kaj smiselnega donos za vlagatelje ali varčevalce. Prilagodljiva denarna politika po finančni krizi, ki je v poznejšem delu leta 2000 doletela ZDA in svet, naj bi gospodarstvo postavila na noge. Napredek je opazen, vendar počasen. Varčevalci, ki so kupili zakladne menice (T-račun), opombe in obveznice nimajo skoraj nobenega kreditnega tveganja-glede tega pa glede dohodka tudi malo drugega (rezultati zadnje dražbe blagajniških zapisov dajejo donose šestmesečnega papirja okoli 0,10%).Kljub temu je vlaganje v državne vrednostne papirje velik posel in je sestavni del portfelja večine vlagateljev. Iskanje tujega državnega dolga v nasprotju z ameriškimi zakladnicami je eden od načinov za povečanje donosnosti teh obveznic, da bi dobili nekoliko večjo prednost za ne veliko tveganje.

Tuji državni vrednostni papirji

Nekateri vlagatelji so poskušali kupiti posamezne tuje državne obveznice (oz državni dolg) v prizadevanju za večji donos. Ko država izda obveznice, si sposodi denar in postane dolžnik. Vlagatelji, ki kupujejo te obveznice, so posojilodajalci ali upniki države. Posamezniki, ki razmišljajo o nakupu državnih obveznic, morajo razumeti tveganja vlaganja v obveznice na splošno in zlasti vlaganja tujih državnih obveznic.

Suvereno tveganje

Obveznice so predmet obrestno tveganje. Obrestne mere in cene obveznic so obratno povezane. Ko gre eden gor, se drugi spusti. To morda ni pomembno, če vlagatelj kupi in ima obveznico do zapadlosti. V tem primeru bi zbral načrtovano kupon plačila in prejemate nominalna vrednost ko je obveznica poplačana.Prav tako so lahko predmet tujih državnih obveznic kreditno tveganje. Ali ima vlada sredstva za izpolnjevanje svojih obveznosti? Ali se s financami (slabo) upravlja? Primer Grčije je zgovoren kot kjer koli - zgornji premisleki kažejo na stalno možnost neplačila. V tem primeru večji donos odraža stanje "junk" obveznic, posledično je kaznovalni, boleč za dolžnika in vprašljivo korist za imetnike obveznic.

Poleg tega so državne obveznice občutljive na politično tveganje. Čeprav vlade ne prenehajo nujno, lahko nestabilnost povzroči spremembo režima, ki bi lahko vplivala na to, kako dobro lahko začasna ali nova vlada plača svoje račune.

Državne obveznice nosijo gospodarsko tveganje. Vlada fiskalna politika, (ne) ustrezna uporaba njegovih naravnih virov, če obstajajo, in tekoči račun zaslužki, vsi tehtajo, kako izpolnjuje svoje odgovornosti. Ti dejavniki pa vplivajo na donosnost obveznic.
Poleg tega valutno tveganje lahko vpliva na vrednost državnih obveznic. Če vlagatelj vodi vrednost v dolarjih, lahko njegova moč ali slabost glede na valuto, v kateri so obveznice nominirane, vpliva na skupni donos (dohodek in cena spoštovanje). Zmanjšanje valutnega tveganja z varovanje pred tveganjem lahko negativno vpliva na donos.

Posebni premisleki

Samo zaradi teh nekaj premislekov analiza in nakup posameznih tujih obveznic presegata sposobnosti ali zmožnosti večine posameznih vlagateljev. Poleg tega se boste morda morali potruditi z odprtjem računa na morju in običajno morate v tujo valuto vložiti vsaj 100.000 USD. Ker se s tujim papirjem trguje manj pogosto, se ponudba/povpraševanje je velika (razlika med plačilom posrednika za nakup obveznic in ceno, po kateri jih prodajo vlagatelju). Takšna dejavnost vključuje tudi pristojbine in davčne posledice. Za razliko od nakupa ameriške zakladnice vrednostnih papirjev neposredno je zapleteno; posamezni vlagatelj mora narediti domačo nalogo in poiskati strokovnjaka upravitelj denarja z izkušnjami pri analiziranju in trgovanju z obveznicami.

Za an individualni račun za upokojitev ali nekvalificiran račun (npr. standardni posredniški račun), tujo državno obveznico, vzajemni sklad ali borzni sklad so možne možnosti. ERISA-kvalificirani načrti z določenimi prispevki na splošno ponujajo tuje državne vrednostne papirje v obliki vzajemnega sklada. Za nekvalificirane račune bi bil potreben ček ali nakazilo posredniškemu podjetju v skladu s pogoji nakupa in poravnave. Pri kvalificiranih načrtih bi bil nakup prek odloga plač ali prispevkov delodajalca, slednjega za ujemanje, delitev dobička ali pokojninski načrt za nakup denarja prispevkov.

Aktivno vs. Pasivno upravljanje obveznic

Pri tej izbiri mora vlagatelj razumeti razliko med aktivnim in pasivnim upravljanjem. Aktivno upravljanje vključuje nakup, hrambo in prodajo naložb za dosego cilja sklada. Pasivno upravljanjenasprotno, vključuje sledenje an kazalo delnic ali obveznic, ki naj bi predstavljale določen segment trga z idejo, da bi to lahko bil glede na stroške, povezane z dejavnostjo, težko, če ne celo nemogoče, preseči trg upravljanje. Medtem ko so skladi indeksnih obveznic na splošno nižji, bi vlagatelj dobro razumel, kateri indeks ali indeksi se posnemajo. Nekaterim trgom državnih obveznic primanjkuje globine, zaradi česar je njihovo kopiranje težje. V svetu indeksnih skladov je razlika med uspešnostjo sklada in indeksom znana kot a napaka pri sledenju. V tanjši, manj likvidnih trgih, je to tveganje pogostejše in zaskrbljujoče.

Spodnja črta

Odločitev za vlaganje v tuje državne vrednostne papirje bi morala biti skladna s cilji in omejitvami vlagatelja. Te lahko ureja vrsta računa, na katerem poteka naložba. Skladi tujih državnih obveznic, ki imajo kredite, recimo, držav na trgih v vzponu, lahko upravičijo vključitev na pokojninske račune z daljšim časovnim obzorjem. Poleg tega bi morala biti zanje dodeljena skromna tveganja, ki jih s tem predstavljajo. Za vlagatelje, ki se bližajo upokojitvi, so lahko primerni skladi tujih državnih obveznic, če se upoštevajo stabilnejše vlade.

Pristop vlaganja v tuje državne obveznice se ne razlikuje od pristopa drugih vrst naložb. Vlagatelj bi moral razumeti, zakaj jih želi kupiti, koliko stane in če je to sploh izvedljivo. Nazadnje, naložba mora ustrezati vlagateljevim ciljem in omejitvam.