Kaj je primarni trg?

Kaj je primarni trg?

Primarni trg je vir novih vrednostnih papirjev. Pogosto na borzi podjetja, vlade in druge skupine odidejo po financiranje prek dolžniških vrednostnih papirjev ali vrednostnih papirjev, ki temeljijo na lastniških vrednostnih papirjih. Primarne trge olajšuje zavarovalne skupine ki ga sestavljajo investicijske banke, ki določijo začetni cenovni razpon za določen vrednostni papir in nadzirajo njegovo prodajo vlagateljem.

Ko je začetna prodaja končana, se nadaljuje trgovanje na sekundarnem trgu, kjer se večina trgovanja na borzi pojavlja vsak dan.

Razumevanje primarnih trgov

Primarni trg je mesto ustvarjanja vrednostnih papirjev. Na tem trgu podjetja prodajajo oz plavati (v finančnem jeziku) prvič za javnost nove delnice in obveznice.

Podjetja in državni organi prodajajo nove izdaje navadnih in prednostnih delnic, podjetniških obveznic in državnih obveznic, zapiskov in menic na primarnem trgu za financiranje izboljšav ali širitev poslovanja operacije. Čeprav lahko investicijska banka določi začetno ceno vrednostnih papirjev in prejme plačilo za olajšanje prodaje, večina denarja, zbranega s prodajo, gre izdajatelju.

Primarni trg ni fizično mesto; bolj odraža naravo blaga. Ključna značilnost primarnega trga je, da se vrednostni papirji na njem kupujejo neposredno od izdajatelja-v nasprotju z nakupom od prejšnjega kupca ali vlagatelja, tako rekoč "iz druge roke".

Za vsa vprašanja na primarnem trgu veljajo stroga pravila. Podjetja morajo vložiti izjave pri Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC) in druge agencije za vrednostne papirje in morajo počakati, da se njihove vloge odobrijo, preden jih lahko ponudijo v prodajo vlagateljem.

Po zaključku prve ponudbe - torej vseh delniških delnic ali obveznic - se prodajo - se primarni trg zapre. Ti vrednostni papirji se nato začnejo trgovati na sekundarnem trgu.

Vrste vprašanj primarnega trga

An Prva javna ponudbaali IPO je primer vrednostnega papirja, izdanega na primarnem trgu. IPO se zgodi, ko zasebno podjetje prvič javnosti proda delnice, postopek, znan kot "gre v javnost. "Postopek, vključno s prvotno ceno novih delnic, določi imenovana investicijska banka, ki jo je družba najela za začetno zavarovanje za določeno delnico.

Na primer, podjetje ABCWXYZ Inc. najame pet zavarovalnic, da določijo finančne podrobnosti IPO. Zavarovatelji podrobno opisujejo, da bo izdajna cena delnice 15 USD. Vlagatelji lahko nato IPO po tej ceni kupijo neposredno pri izdajatelju. To je prva priložnost, ki jo morajo vlagatelji vložiti v podjetje z nakupom njegovih delnic. Lastniški kapital družbe sestavljajo sredstva, ustvarjena s prodajo delnic na primarnem trgu.

A ponudba pravic (izdaja)podjetjem dovoljuje zbiranje dodatnega kapitala na primarnem trgu, potem ko so vrednostni papirji že vstopili na sekundarni trg. Sedanjim vlagateljem so ponujene sorazmerne pravice glede na delnice, ki jih imajo v lasti, drugi pa lahko na novo vlagajo v novo kovane delnice.

Druge vrste ponudb delnic na primarnem trgu vključujejo zasebna umestitev in prednostno dodelitev. Zasebno plasiranje podjetjem omogoča neposredno prodajo pomembnejšim vlagateljem, kot so hedge skladi in banke, ne da bi bile delnice javno dostopne. Prednostna dodelitev ponuja delnice izbranim vlagateljem (običajno hedge skladi, banke in vzajemni skladi) po posebni ceni, ki ni na voljo širši javnosti.

Podobno se lahko podjetja in vlade, ki želijo ustvariti dolžniški kapital, odločijo za izdajo novih kratkoročnih in dolgoročnih obveznic na primarnem trgu. Nove obveznice se izdajajo s kuponskimi obrestnimi merami, ki ustrezajo trenutnim obrestnim meram v času izdaje, ki so lahko višje ali nižje od tistih, ki jih ponujajo že obstoječe obveznice.

Primarni trg vs. Sekundarni trg

Primarni trg se nanaša na trg, kjer se vrednostni papirji ustvarijo in prvič izdajo, sekundarni trg pa je trg, na katerem se z njimi nato trguje med vlagatelji.

Vzemimo za primer ameriške zakladnice - obveznice, menice in bankovce, ki jih je izdala ameriška vlada. Oddelek objavlja ministrstvo za finance nova vprašanja teh dolžniških vrednostnih papirjev v rednih časovnih presledkih in jih prodaja po dražbe, ki potekajo večkrat skozi vse leto. To je primer delovanja primarnega trga.

Zdaj recimo nekateri vlagatelji, ki so pri teh kupili nekaj državnih obveznic ali menic dražbe - ponavadi so institucionalni vlagatelji, kot so posredniki, banke, pokojninski skladi ali naložbe sredstva - želijo jih prodati. Ponujajo jih na borzah ali trgih, kot so NYSE, Nasdaq ali na prostem (OTC), kjer jih lahko kupijo drugi vlagatelji. Te ameriške zakladnice so zdaj na sekundarnem trgu.

Z delnicami je razlikovanje med primarnim in sekundarnim trgom se lahko zdi malo bolj oblačno. V bistvu je sekundarni trg tisto, kar običajno imenujemo "borzni trg", borze, kjer vlagatelji kupujejo in prodajajo delnice drug od drugega. Toda pravzaprav je borza lahko mesto tako primarnega kot sekundarnega trga.

Na primer, ko podjetje javno nastopi na newyorški borzi (NYSE), prva ponudba novih delnic predstavlja primarni trg. Delnice, ki se pozneje trgujejo, dnevne cene pa kotirajo na NYSE, so del sekundarnega trga.

Sekundarni trgi so nadalje razdeljeni na dve vrsti:

• Dražbeni trg, odprt sistem negodovanja, kjer se kupci in prodajalci zberejo na enem mestu in objavijo cene, po katerih so pripravljeni kupiti in prodati svoje vrednostne papirje
• Trg trgovcev, na katerem se udeleženci na trgu pridružijo prek elektronskih omrežij. Trgovci imajo na zalogi seznam varnosti, nato pa so pripravljeni za nakup ali prodajo z udeleženci na trgu.

Ključna razlika med primarnim in sekundarnim trgom: prodajalec ali vir vrednostnih papirjev. Na primarnem trgu je izdajatelj delnic ali obveznic ali kakršnega koli sredstva. Na sekundarnem trgu je to še en vlagatelj ali lastnik. Ko kupite vrednostni papir na primarnem trgu, kupujete novo izdajo neposredno od izdajatelja in gre za enkratno transakcijo. Ko kupite vrednostni papir na sekundarnem trgu, prvotni izdajatelj tega vrednostnega papirja - naj bo to podjetje ali vlada - ne sodeluje in ne sodeluje v prihodkih.

Skratka, vrednostni papirji so kupil na primarnem trgu. Oni trgovina na sekundarnem trgu.

Primeri primarnih trgov

Junija 2017 je Republika Argentina objavila, da bo prodala dolg v višini 2,75 milijarde dolarjev pri dvodelni prodaji ameriških dolarjev. Financiranje je bilo namenjeno upravljanju odgovornosti. Skupni zavarovalci so bili Morgan Stanley, Bank of America, Merrill Lynch, Deutsche Bank in Credit Suisse. To je bil prvič, ko je vlada z oceno neželene vrednosti-Argentina se je vrnila na dolžniške trge šele prejšnje leto, potem ko so ji za nekaj časa prepovedale velike neplačila- stoletja (ki zorijo v 100 letih).

Začetna javna ponudba Facebooka

Facebook (FBZačetna javna ponudba družbe Inc. v letu 2012 je bila takrat največji IPO spletnega podjetja in največja IPO v tehnološkem sektorju v zgodovini ZDA. Pričakovanja so bila velika: Mnogi vlagatelji so verjeli, da se bo vrednost delnic na sekundarnem trgu zaradi priljubljenosti in hitrega uspeha zelo hitro povečala. Zaradi velikega povpraševanja na primarnem trgu so zavarovalnice ceno delnic stale 38 USD na delnico, kar je na vrhu ciljnega razpona 35–38 USD, raven ponudbe delnic pa so dvignile za 25% na 421 milijonov delnic. Vrednost delnic je postala 104 milijard dolarjev, kar je največje od vseh novih javnih podjetij.

Čeprav je Facebook na primarnem trgu zbral 16 milijard dolarjev, se delnice niso močno povečale vrednost na dan IPO: Ko je bilo prodanih 460 milijonov delnic in je promet presegel, se je zaključil pri 38,23 USD 100%. Facebook se je pozneje v letu 2012 dejansko znižal in septembra dosegel rekordno nizko vrednost 17,73 USD. 4, 2020.

A si je deloma zahvaljujoč podjetju opomoglo velik poudarek na svoji mobilni platformi.

Če bi v podjetje pri njegovem IPO vložili 10.000 USD, bi prejeli 263 delnic Facebooka navadne delnice. Od 21. aprila 2021 so se te delnice prodale za 301 USD na kos, zaradi česar je bila vaša naložba vredna 79, 163 USD. Če pogledamo nazaj, se zdi tisti nakup na primarnem trgu v višini 38 USD na delnico precej popust.

Pogosta vprašanja o primarnem trgu

Kaj je primarni trg in sekundarni trg?

Tako primarni kot sekundarni trg sta vidika kapitalističnega finančnega sistema, v katerem se denar zbira z nakupom in prodajo vrednostnih papirjev - finančnih sredstev, kot so delnice in obveznice. Novi vrednostni papirji se prvič izdajo (ustvarijo) in prodajo vlagateljem na primarnem trgu. Nato vlagatelji te vrednostne papirje trgujejo na sekundarnem trgu.

Primarni trg je znan tudi kot trg novih vprašanj. Sekundarni trg je tisto, kar običajno mislimo kot borzo ali borzo.

Kakšne so vrste primarnih trgov?

Obstaja primarni trg za skoraj vse vrste finančnih sredstev. Največji so primarni delniški trg, primarni trg obveznic in primarni hipotekarni trg.

Najpogostejša vrsta težav na primarnem trgu so:

• Začetna javna ponudba (IPO): ko podjetje prvič javnosti izda delnice
• Izdaja/ponudba pravic: ponudba trenutnim delničarjem družbe za nakup dodatnih novih delnic s popustom.
• Zasebna umestitev: izdaja delnic družbe posamezniku, podjetju ali majhnemu podjetju skupina vlagateljev - običajno institucionalnih ali akreditiranih - namesto da bi jih izdali v javnosti tržnica.
• Prednostna dodelitev: delnice, ponujene določeni skupini po posebni ali diskontirani ceni, ki se razlikuje od javno delniške cene delnic

Kakšna je vloga primarnega trga?

Primarni trg je kot debitantska žoga ali poroka: označuje začetek novega vrednostnega papirja - delnic podjetja ali obveznice - na finančnem trgu. Primarni trgi podjetjem in vladam omogočajo privabljanje vlagateljev in zbiranje denarja - za plačilo dolgov ali širitev. Omogočajo tudi vlagateljem, ki imajo sredstva, da vložijo svoj denar, ustvarijo dohodek ali vstopijo v pritličje obetavnega mladega podviga.

Kaj je primarni in sekundarni trg v Indiji?

Primarni in sekundarni trg v Indiji delujeta tako kot povsod: na primarnem trgu vlagatelj v enkratni transakciji kupi delnice ali obveznice neposredno od podjetja; na sekundarnem trgu vlagatelji kupujejo in prodajajo delnice in obveznice med seboj, kar lahko počnejo neskončno velikokrat.

V Indiji morajo podjetja, ki želijo iziti na trg in vzpostaviti primarni trg za svoje delnice, pridobiti dovoljenje vrednostnih papirjev in borzni odbor Indije (SEBI), enakovreden SEC v ZDA, Indija ponuja tudi edinstveno vprašanje primarnega trga, imenovano a Usposobljen institucionalni položaj. QIP indijskemu podjetju, ki kotira na borzi, omogoča zbiranje kapitala z domačih trgov, ne da bi bilo treba vlagi predložiti kakršne koli vloge. V zameno za ta prihranek časa in denarja je treba sredstva zbirati od institucionalnih ali akreditiranih indijskih vlagateljev.

Sekundarni trg v Indiji vključuje Bombajsko borzo (BSE) in Nacionalno borzo (NSE) - dve najbolj razširjeni borzi na podcelini.

Spodnja črta

Primarni trg je figurativno mesto, kjer debitirajo vrednostni papirji - kjer se izdajo nove obveznice in delnice podjetij, ki se prvič prodajo vlagateljem. Prodajajo jih podjetja, vlade ali drugi subjekti, ki jih izdajajo, pogosto s pomočjo investicijskih bank, ki podpisujejo nove izdaje, določajo njihovo ceno in nadzirajo njihovo uvedbo.

Za večino vrst sredstev obstaja primarni trg, najpogostejši pa so delnice (delnice) in obveznice. Obstaja več različnih vrst vprašanj primarnega trga. Najbolj znani so IPO. Druge vključujejo zasebne umestitve in ponudbe pravic.

Večina kupcev na primarnem trgu so institucionalni vlagatelji, čeprav se lahko posamezni vlagatelji zlahka vključijo v nekatere ponudbe, kot so nove državne zakladnice ZDA.

Po izdaji na primarnem trgu se trguje z obstoječimi delnicami, obveznicami in drugimi vrednostnimi papirji med vlagatelji na tako imenovanem sekundarnem trgu - v bistvu na znanih borzah in delnicah trgih.