Opredelitev teorije preferenc likvidnosti

Kaj je teorija preferencialov likvidnosti?

Teorija likvidnostnih preferencialov je model, ki predlaga, da bi moral vlagatelj zahtevati višjo obrestno mero ali premijo za dolgoročne vrednostne papirje zapadlosti ki nosijo večje tveganje, ker imajo vsi drugi enaki dejavniki raje denar ali druga zelo likvidna deleža.

Kako deluje teorija preferencialov likvidnosti?

Teorija likvidnostnih preferencialov kaže, da vlagatelji zahtevajo postopno višje premije za srednje- in dolgoročne vrednostne papirje v nasprotju s kratkoročnimi vrednostnimi papirji. Po teoriji, ki jo je razvil

John Maynard Keynes v podporo svoji ideji, da ima povpraševanje po likvidnosti špekulativno moč, je lažje likvidne naložbe unovčiti v polni vrednosti.

Gotovina je splošno sprejeta kot najbolj likvidno sredstvo. Po teoriji likvidnostnih preferencialov so obrestne mere za kratkoročne vrednostne papirje nižje ker vlagatelji ne žrtvujejo likvidnosti v daljših časovnih okvirih kot srednjeročni ali dolgoročni vrednostnih papirjev.

Posebni premisleki

Keynes je v svoji knjigi predstavil teorijo preferencialov likvidnosti Splošna teorija zaposlovanja, obresti in denarja. Keynes opisuje teorijo v smislu treh motivov, ki določajo povpraševanje po likvidnosti:

1. The motiv transakcij navaja, da imajo posamezniki prednost glede likvidnosti, da bi zagotovili, da imajo pri roki dovolj denarja za osnovne vsakodnevne potrebe. Z drugimi besedami, deležniki imajo veliko povpraševanje po likvidnosti za kritje svojih kratkoročnih obveznosti, kot so nakup živil in plačevanje najemnine ali hipoteke. Višji življenjski stroški pomenijo večje povpraševanje po denarju/likvidnosti za zadovoljitev teh vsakodnevnih potreb.
2. The previdnostni motiv se nanaša na posameznikovo željo po dodatni likvidnosti, če se pojavi nepričakovana težava ali stroški, ki zahtevajo znatne denarne izdatke. Ti dogodki vključujejo nepredvidene stroške, kot so popravila hiše ali avtomobila.
3. Zainteresirane strani imajo lahko tudi špekulativni motiv. Ko so obrestne mere nizke, je povpraševanje po gotovini veliko in bodo morda raje obdržali sredstva, dokler se obrestne mere ne dvignejo. Špekulativni motiv se nanaša na nepripravljenost vlagatelja, da bi povezal naložbeni kapital zaradi strahu, da bi v prihodnosti zamudil boljšo priložnost.

Ko se ponujajo višje obrestne mere, se vlagatelji odpovejo likvidnosti v zameno za višje obrestne mere. Na primer, če obrestne mere naraščajo in cene obveznic padajo, lahko vlagatelj proda njihovo nizko vrednost plačevanje obveznic in nakup višje plačanih obveznic ali pa držite denar in počakajte na še boljšo stopnjo vrnitev.

Primer teorije preferencialov likvidnosti

Tri leta Zakladnica lahko plačate 2 -odstotno obrestno mero, a 10-letna zakladnica lahko plača 4% obrestno mero in a 30-letna zakladnica obveznica bi lahko plačala 6% obrestno mero. Da bi vlagatelj žrtvoval likvidnost, mora prejeti višjo stopnjo donosa v zameno, da se strinja, da bo denar vezana za daljše časovno obdobje.