Kako dolgo veljajo bonitetne ocene?
Podjetja imajo dva načina zbiranja kapitala za financiranje svoje rasti ali drugih poslovnih potreb: lastniškega financiranja in dolžniško financiranje. Financiranje z lastniškim kapitalom je najpogosteje v obliki izdaje delnic javnosti in ima za posledico, da so del podjetja lastniki vlagateljev. Financiranje dolga je lahko v dveh oblikah: posojila oz izdaje obveznic.
Posojila preprosto vključujejo prejemanje denarnega zneska od banke in plačilo v določenem časovnem okviru z obrestmi. Izdaje obveznic so dolžniški vrednostni papirji, ki jih izda družba ali druga agencija in prodajo vlagatelju. Družba prejme plačilo vnaprej od kupca obveznic in imetniku obveznic redno plačuje obresti ter vrne ravnatelj znesek v času izdaje obveznice Zrelost.
Pri nakupu obveznice se mora vlagatelj, tako kot pri vsakem drugem sredstvu, zavedati, kako tvegana je naložba. Kakšna je verjetnost, da bodo prejeli od podjetja plačila obresti in glavnice ob zapadlosti? V kakšnem finančnem stanju je podjetje, da bo lahko poravnalo svoje dolžniške obveznosti? Ali pa bo pri plačilu zamudil?
Ko podjetje, državna agencija ali občina izda kakršno koli dolžniško zavarovanje, a bonitetna ocena običajno išče vlagatelj. Ocena je objavljena, tako da lahko vlagatelji presodijo kreditna sposobnost izdajatelja in oceniti tveganja, povezana z odkupom njegovega dolga.
Ključni odlomki
- Korporacije za financiranje svoje rasti ali drugih poslovnih potreb uporabljajo bodisi lastniško financiranje bodisi dolžniško financiranje.
- Financiranje z lastniškim kapitalom vključuje prodajo delnic na borzah vlagateljem, ki nato postanejo lastniki podjetja.
- Financiranje dolga vključuje posojila bank ali izdajo obveznic vlagateljem.
- Izdaja obveznic zahteva, da podjetje redno plačuje obresti imetnikom obveznic in vrne znesek glavnice v času zapadlosti obveznice.
- Da bi ugotovili, kako tvegana je naložba v obveznice, vlagatelji pregledajo bonitetne ocene podjetij, vladnih agencij ali drugih subjektov, ki izdajajo obveznice.
- Trije glavni subjekti, ki izvajajo analize in zagotavljajo bonitetne ocene, so Standard and Poor's (S&P), Moody's in Fitch Ratings.
- Bonitetne ocene se običajno posodabljajo četrtletno z oceno najnovejšega finančnega stanja podjetja. Letne posodobitve najpogosteje spremljajo daljšo analizo.
Bonitetne agencije
Obstaja več bonitetne agencije ki zagotavljajo temeljito analizo financ izdajatelja in glede na njihove ugotovitve dodelijo bonitetno oceno. Bonitetna ocena se običajno pregleduje in ponovno pregleduje četrtletno, pri izdajateljih z večjo količino letno pa je na voljo celotna analiza.
Tri glavne bonitetne agencije so Moody's, Standard in Slabo, in Fitch Ratings. The bonitetna ocena postopek se začne z začetnim sestankom med analitikom agencije in vodstvom družbe za pregled računovodskih izkazov. Razmerja finančne moči so izračunana, da analitiku pomagajo ugotoviti verjetnost indenture se odplačuje.
Potem ko analitik oceni finančno moč družbe, se sestane odbor ocenjevalcev, ki sodeluje pri iskanju ustrezne ocene za izdajateljevo trenutno stanje. Končna ocena je izdajatelju in javnosti razkrita v sporočilu za javnost.
Po začetni ocena, dodeljeni analitik je v stiku s finančno skupino izdajatelja in redno ocenjuje njeno oceno. Ocene se pogosto pregledujejo vsako četrtletje - v katerem so možne nadgradnje ali znižanja - po objavi podjetja podatke o četrtletnem zaslužku.
Ocene se lahko posodobijo tudi pred redno načrtovano oceno, če obstajajo pomembne novice ali dejanja podjetja. Na primer, če se podjetje odloči za pridobitevali izda nov izdelek ali se odcepi del svojega poslovanja bonitetne agencije ocenijo nove informacije in vpliv na podjetje ter potrdijo obstoječo oceno ali jo posodobijo. Kreditne ocene so vedno usmerjene v prihodnost.
Če bonitetna agencija ni posodabljala bonitetne ocene četrtletno ali letno, je zadnja bonitetna ocena veljavna. Bonitetna ocena ne preneha. Pomembno je tudi omeniti, da bonitetne agencije ne dajejo priporočil za naložbe. Ne navajajo, ali bi moral vlagatelj kupiti ali prodati naložbo, ampak preprosto zagotovijo analizo kreditne kakovosti podjetja, ki jo vlagatelj lahko uporabi pri odločanju proces.
Kreditne ocene
Vsaka od bonitetnih agencij ima svojo bonitetno shemo, čeprav sta si shemi zelo podobni. Ocene so najpogosteje dodeljene črkovnim ocenam. Na primer, bonitetna shema S & P se začne pri AAA, najvišji bonitetni oceni, ki označuje najboljšo kreditno kakovost, in se konča pri D, najnižji bonitetni oceni, ki označuje najnižjo kakovost kredita.
Podobno se bonitetna shema Moody's začne pri Aaa in konča pri C.Znano je, da so vlomljene vse bonitetne ocene investicijski razred in ocene ne naložbenih razredov. Bonitetne ocene so tiste z dobro kreditno kakovostjo z nizkim tveganjem neplačila, medtem ko so bonitetne ocene neinvezijske ocene s slabo kreditno kakovostjo in visokim tveganjem neplačila.
Spodnja črta
Bonitetne ocene pomagajo dolžniškim vlagateljem oceniti tveganje nakupa dolžniške obveznosti. Ocene zagotavljajo bonitetne agencije; tri najpogostejše so S&P, Moody's in Fitch Ratings. Bonitetne ocene delujejo na lestvici in so naložbene ali neinvesticijske, kar vlagateljem pomaga pri preudarni izbiri naložb. Bonitetne ocene se najpogosteje posodabljajo četrtletno ali kadar koli se objavijo pomembne novice, ki bi lahko vplivale na bonitetno oceno podjetja.