11 delnic, ki presegajo ob dvigu obrestnih mer

Ker se obrestne mere povečujejo, stalni prihodek naložbe postajajo vse bolj privlačne v primerjavi z lastniškimi vrednostmi, vse ostalo pa je seveda enako. V resnici vse ostalo ni vedno enako, kar pomeni, da bi morali vlagatelji dvakrat premisliti, preden svoje delnice zamenjajo za obveznice. (Če želite prebrati več, glejte: Ne pretiravajte z višjimi obrestnimi merami: JPMorgan.)

Obstaja veliko zalog, ki delujejo dobro tudi ob naraščajočih tečajih. Dve ločeni analizi v zadnjem tednu trdita, da celo natančno vesta, katera sta, glede na za CNBC:

•  JPMorgan Chase & Co. (JPM)
• Goldman Sachs Group Inc. (GS)
• Walt Disney Company (DIS)
• Cisco Systems Inc. (CSCO)
• American Express Co. (AXP).

Po podatkih Bank of America Merrill Lynch kot poročali pri Barronu bodo te delnice dobro delovale tudi pri dvigu obrestnih mer:

• Ingersoll-Rand PLC (IR)
• Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL)
• Lam Research Corp. (LRCX)
• Marriott International Inc. (MAR)
• Morgan Stanley (GOSPA).
• Odkrijte finančne storitve (DFS).

Korelacije cene in donosa

Ker so v zadnjih šestih mesecih donosnost obveznic začeli naraščati, so vlagatelje začeli skrbeti, ali se trg delniških vrednostnih papirjev bliža koncu. Dejansko je prodajo širokega trga konec januarja vsaj deloma sprožil strah pred višjo inflacijo, ki bi lahko pospešila povečanje naraščajočih obrestnih mer. Vendar se je v teh šestih mesecih JPMorgan povečal skoraj za 29%, Goldman za skoraj 22%, CSCO za 43%in ameriški Express se je povečal za več kot 16%, Disney pa je zaostanek v skupini, za nekaj več kot 2%, ko je konec trgovanja Torek.

CNBC je s svojim orodjem za hedge sklade Kensho analizirala, katere delnice imajo največjo korelacijo s cenami obveznic v zadnjih šestih mesecih. Ker se ob padcu tečajev obveznic donosnost obveznic povečuje, je treba pričakovati, da bodo delnice z donosom, ki je negativno povezan s ceno obveznice, ob dvigu obrestnih mer dobro delovale.

CNBC je z uporabo sklada iShares 20+ letnih zakladniških obveznic (TLT) ugotovil korelacijo -0,33 z JPMorgan, -0,31 z Goldmanom, -0,19 z Disneyjem, -0,18 s Ciscom in -0,17 z ameriškim Express. Ti rezultati so bili objavljeno prejšnji četrtek.

Zmerni dividendni donosi

Analiza Bank of America, poročali avtorja Barron's v ponedeljek, uporablja koncept obveznice trajanje, ki se uporablja samo za delnice. Namesto kuponskih izplačil delnice izplačujejo dividende in daljše je trajanje, dlje bo trajalo izplačilo dividend, da vlagatelju nadomesti začetne stroške naložbe. Takšne daljše delnice z nižjimi izplačili dividend se soočajo z večjim obrestnim tveganjem.

Toda težava z delnicami z nizkim trajanjem je v tem, da že plačujejo velike dividende in verjetno nimajo toliko prostora za rast, pravi bančna strateginja delnic Savita Subramanian. (Če želite izvedeti več: Osnove trajanja obveznic.)

Subramanian predlaga delnice nekje vmes, dovolj nizke dividende z velikim potencialom rasti, vendar ne prenizke, da bi se soočile z naraščajočim obrestnim tveganjem. Šest delnic, ki najbolje ustrezajo temu računu, s svojimi dividendne donose, so Ingersoll-Rand z 2%donosom, Royal Caribbean z 1,8%, Lam z 1%, Marriott z 0,9%, Morgan Stanley z 1,8%in Discover Financial z 1,8%.