AA+ vs. Aa1: Kakšna je razlika?

AA+ vs. Aa1: Kakšna je razlika?

AA+ in Aa1 sta drugi najvišji bonitetni oceni, ki ju lahko Standard & Poor's Financial Services (S&P) in Moody's Investors Service dodelijo dolgu.

Bonitetna ocena je ključni pokazatelj kreditne sposobnosti izdajatelja obveznic in s tem stopnje tveganja za vlagatelja, da bi lahko izdajatelj plačal dolg.

Ocene AA+ in Aa1 označujejo visoko kakovostne obveznice naložbenega razreda. Pomenijo, da je izdajatelj finančno trden in ima ustrezne prihodke in denarne rezerve za poplačilo svojih dolgov. Tveganje neplačila za vlagatelje ali zavarovance je majhno.

Te ocene so druge najboljše možne. Najboljše ocene so AAA iz S&P in Aaa iz Moody's. Edini dve ameriški družbi

dolg z oceno AAA pri tem pisanju sta Microsoft in Procter & Gamble. To pomeni, da je njihov dolg varnejši od neplačila kot ameriška vlada. S&P je leta 2011 znižal ameriško finančno problematiko z AAA na AA+.

Dve podjetji sta bonitetni agenciji, ki ocenjujeta kakovost dolgoročnih obveznic, ki jih izdajo korporacije in vlade in prodajo vlagateljem. Fitch Ratings je tretja od "velikih treh" ameriških bonitetnih agencij.

AA+

Za obveznice naložbenega razreda obstaja vrsta sprejemljivih oznak, včasih označenih kot IG. Ocene Fitch so enake oznakam S & P.

S&P ima različne bonitetne oznake za dolgoročne in kratkoročne obveznice.

S&P Dolgoročne bonitetne ocene

S&P ocenjuje dolgoročne dolgove od najvišje možne AAA do najnižje ocene C. Vse, kar je ocenjeno pod BBB-, se ne šteje za obveznico naložbenega razreda.

• Obveznice kakovosti naložbe so po padajočem vrstnem redu kakovosti ocenjene z AAA, AA+, AA, AA-, A+, A, A-, BBB+, BBB in BBB-.
• Preostale ocene B se v najboljšem primeru štejejo za špekulativne, v najslabšem pa za zelo špekulativne. Vključujejo BB+, BB, BB-, B+, B in B-.
• Vsaka ocena C velja za skrajno špekulativno ali na robu privzete vrednosti.
• Ocena D pomeni, da je podjetje privzeto.

S&P kratkoročne bonitetne ocene

Sistem ocenjevanja kratkoročnih obveznic je razmeroma preprost. Kratkoročne obveznice kakovosti naložb so ocenjene z A1, A2 ali A3 po padajočem vrstnem redu kakovosti. Kratkoročne obveznice z oceno B ali C veljajo za špekulativne ali slabše.

Aa1

Moody's bonitetni sistem je podoben sistemu S&P.

Dolgoročne obveznice

• Dolgoročne obveznice za kakovost naložb so po padajočem vrstnem redu kakovosti ocenjene z Aaa, Aa1, Aa2, Aa3, A1, A2, A3, Baa1, Baa2 in Baa3.
• Vse druge ocene črke B označujejo obveznice, ki niso kakovost naložb. So Ba1, Ba2, Ba3, B1, B2 in B3.
• Vsaka ocena, ki se začne s črko C, ima veliko tveganje, je zelo špekulativna ali pa je na robu neplačila.

Kratkoročne obveznice

Kratkoročne obveznice naložbenega razreda so ocenjene s P1, P2 ali P3.

Posebni premisleki

Za podjetja in vlade, ki si želijo izposoditi denar, so bonitetne ocene enakovredne kreditni oceni potrošnika.

Ocena, ki jo prejme obveznica podjetja, določa stopnjo donosa, ki jo bo plačala od svojih obveznic. Vsak naslednji korak, ki se zniža na zgoraj navedenih bonitetnih ocenah, pomeni stopnjo višje stopnje donosa in stopnje tveganja.

Visokokakovostne obveznice imajo nižje obrestne mere. Vidijo jih kot varne naložbe in jih pogosto kupujejo upokojenci, ki iščejo stalen dohodek tok in vlagatelji, ki želijo uravnotežiti bolj tvegane naložbe, kot so delnice, z visoko kakovostjo in nizkim tveganjem obveznice.

Obveznice nizke kakovosti se pogosto imenujejo obveznice z visokim donosom. Plačujejo bolje, ker obstaja večje tveganje, da bo izdajatelj neplačal pri plačilih obveznic. Ocene obveznic jih imenujejo obveznice, ki niso naložbene. Pogosto jih imenujemo junk obveznice.