Opredelitev stalnih operacij na odprtem trgu (POMO)

Kaj so stalne operacije na odprtem trgu (POMO)?

Stalne operacije na odprtem trgu (POMO) se nanašajo na program zveznih rezerv ZDA za tekoče, neomejene nakupe in prodaje kratkoročni zakladniški vrednostni papirji ZDA na odprtem trgu zakladnic kot orodje za dosego normalne denarne politike cilji. Operacije na odprtem trgu (OMO) so dokončni nakupi ali prodaje vrednostnih papirjev za sistemski račun odprtega trga (SOMA), ki je portfelj zveznih rezerv. Stalne operacije je mogoče primerjati z začasnimi, kjer so določene količine zakladnic pooblaščeni za nakup in hranjenje za obdobje odpravljanja finančne krize ali druge gospodarske krize. Kadar katera koli centralna banka dosledno uporablja odprti trg za nakup in prodajo vrednostnih papirjev za prilagoditev ponudbe denarja, lahko podobno rečemo, da se ukvarja s stalnimi operacijami na odprtem trgu. To je bilo eno od orodij, ki jih je Federal Reserve že desetletja aktivno uporabljalo za ameriško gospodarstvo.

Razumevanje stalnih operacij na odprtem trgu

Po podatkih Federal Reserve, operacije na odprtem trgu (OMO) so nakupi in prodaja vrednostnih papirjev na trgu s strani centralne banke. Centralna banka lahko daje ali vzame likvidnost drugim bankam ali skupinam bank z nakupom ali prodajo državnih obveznic. Centralna banka lahko uporablja tudi varen sistem posojanja pri poslovni banki. Običajni cilj OMO v zadnjih letih je manipuliranje ponudbe osnovnega denarja v gospodarstvu, da bi dosegli določeno ciljno kratkoročno obrestno mero in ponudbo osnovnega denarja v gospodarstvu.

Ko Federal Reserve dokončno kupi ali proda vrednostne papirje, lahko trajno doda ali izčrpa rezerve, ki so na voljo ameriškemu bančnemu sistemu. Operacije stalnega odprtega trga (POMO) so nasprotje začasnih operacij odprtega trga, ki so jih vajeni dodajanje ali izčrpavanje rezerv, ki so na voljo bančnemu sistemu začasno, s čimer vplivajo na zvezna sredstva oceniti.

Kako delujejo operacije na odprtem trgu.

OMO so eno od treh orodij, ki jih uporabljajo Federal Reserve za izvajanje monetarna politikaDruga dva orodja Fed sta diskontna mera in obvezne rezerve. Operacije na odprtem trgu vodi Zvezni odbor za odprti trg (FOMO), diskontno mero in obvezne rezerve pa določi Svet guvernerjev Federal Reserve.

OMO pomembno vplivajo na znesek kredita, ki je na voljo v bančnem sistemu, ko Federal Reserve kupi vrednostnih papirjev bank, doda likvidnost bančnemu sistemu z nakupom vrednostnih papirjev pri novo ustanovljeni banki rezerve. Izkupiček od prodaje teh vrednostnih papirjev lahko banke uporabijo za posojila, dodatna likvidnost pa bankam omogoča lažje posojanje. To znižuje kratkoročne obrestne mere, s ciljem spodbuditi gospodarsko dejavnost tako, da se podjetjem in potrošnikom ceneje zadolžujejo in trošijo denar.

Nasprotno, ko Federal Reserve prodaja vrednostnih papirjev bankam črpa likvidnost iz bančnega sistema in s tem dviguje obrestne mere. Banke imajo za posojanje manj sredstev, kar lahko zavira gospodarsko aktivnost.

Izvor stalnih operacij na odprtem trgu

Prvotno se je Fed izogibal rokovanju z zakladniškimi vrednostnimi papirji in je namesto tega raje trgoval z realnimi menicami, kot so komercialni dokument začasno in po potrebi za odpravo pomanjkanja likvidnosti in financiranja med bankami članicami in industrijo skrbi. V prvih desetletjih svojega delovanja je Fed občasno vstopil na zakladniški trg, da bi pomagal podpirati trg zakladniškega dolga med prvo svetovno vojno in relativno blago recesijo 1920 -ih.

Vendar je njegovo glavno orodje denarne politike še vedno praksa diskontiranja posojilojemalcev v težavah na način, za katerega se je pričakovalo, da bo polavtomatsko stabiliziral gospodarstvo. Nakupi vrednostnih papirjev v velikem obsegu, zlasti vrednostnih papirjev zakladnice, so bili sprva obravnavani kot sumljivi in ​​potencialno nevarni za gospodarstvo.

Z veliko depresijo in poznejšimi potrebami po financiranju vojnega gospodarstva med drugo svetovno vojno so operacije na odprtem trgu postale vse večje in pogostejše. Zvezni odbor za odprti trg je bil z zakonom ustanovljen leta 1933 in je ponavljal in sčasoma neprekinjeno neprekinjeno kupoval zakladniške vrednostne papirje, nestandardna denarna politika kot običajno, vsakodnevno prakso denarne politike v naslednjih letih. Pomembno je, da je prehod na stalno poslovanje na odprtem trgu pomenil odmik od prvotnega namena Fed kot zadnjega posojilojemalca in pasivne varnostne mreže za finančni sektor proti aktivistki Fed, ki nenehno manipulira s tržno likvidnostjo in obrestnimi merami, da bi poskušala usmeriti ali celo natančno prilagoditi gospodarstvo.

Začasne operacije na odprtem trgu

Zvezni odbor za odprti trg (FOMC) ima lahko občasno drugačen operativni cilj za delovanje na odprtem trgu. Na primer, leta 2009 je kot del svojih operacij na odprtem trgu napovedal daljši rok nakupa zakladnice. Namen tega programa je izboljšati razmere v zasebnih kreditnih trgih po tem, ko je v letih 2008 in 2009 na svetovnih finančnih trgih zajel neprimerljiv kreditni krč. To je storilo s pritiskom na zniževanje dolgoročnih obrestnih mer.