Ko je veleprodajno financiranje slabo

Model veleprodajnega financiranja je izvedljiva podlaga za poslovni model pod določeno obrestno mero in kreditni trg okoljih. Vendar pa lahko postane manj donosna, če oblika ali nagib krivulja donosa spremembe. Če se kreditni trgi zasežejo, lahko to povzroči tudi težave. Če se oba pogoja spreminjata hkrati, bodite pozorni.

Ta članek bo opisal idealne obrestne mere in kreditne trge, potrebne za donosno uporabo veleprodajnega financiranja, kdo ga uporablja veleprodajno financiranje in raziščite, kako lahko razčlenitev dolgoročnih predpostavk škodi podjetjem za finančno poslovanje in jih pripelje do rob stečaj.

Kaj je veleprodajno financiranje?

Financiranje na debelo se od tradicionalnega vira financiranja razlikuje po tem, da a poslovna banka bi uporabili. Tradicionalno se uporabljajo banke temeljne vloge na vpogled kot vir sredstev in so poceni vir financiranja. Vloge predstavljajo obveznost za banke, ki se dajo v posojilo in postanejo sredstva za ustvarjanje dohodka.

Veleprodajno financiranje je "vseobsegajoč" izraz, vendar se večinoma nanaša nanj zveznih skladov, tujih depozitov, in posredniške vloge. Nekateri v opredelitev vključujejo tudi zadolževanja na trgu javnega dolga.

Kdo uporablja veleprodajno financiranje?

Tradicionalne banke in podjetja za komercialno financiranje so lahko uporabniki veleprodajnega financiranja. Banke lahko uporabljajo na debelo financiranje kot alternativa, vendar so podjetja za finančno poslovanje še posebej odvisna od tega vira financiranja. Oba sta različno urejena in včasih tekmujeta za isto podjetje.

Komercialne finančne družbe dajejo samo poslovna posojila, v nasprotju z bankami, ki dajejo tako poslovna kot potrošniška posojila. Zato so primarne stranke mala in srednje velika podjetja, ki si pri teh komercialnih finančnih podjetjih zadolžujejo za nakup zalog in opreme. Komercialne finančne družbe ponujajo tudi storitve z dodano vrednostjo, kot so svetovanje in prodaja terjatve.

Podjetja za komercialno financiranje niso banke in so pogosto lastnik malih podjetij dražja možnost zadolževanja. To je zato, ker so manj konzervativne od tradicionalnih bank in so bolj pripravljene dajati bolj tvegana posojila. Ker niso banke, so predmet manjše regulacije in lahko prevzamejo večje tveganje. Manjša regulacija in večje tveganje sta lahko v času gospodarskih pretresov meč z dvema oštricama.

Zakaj uporabljati veleprodajno financiranje?

Če so temeljne vloge tako poceni vir financiranja, zakaj bi kdo uporabil veleprodajno financiranje? Za banke veleprodajno financiranje predstavlja način za razširitev ali zadovoljitev potreb po financiranju. Včasih imajo banke težave pri pridobivanju novih vlog. Morda so obrestne mere tako nizke, da se strankam nizke obrestne mere ne zdijo privlačne.

Ne glede na razlog, včasih banke iščejo veleprodajno financiranje. To je lahko v različnih oblikah, vendar je priljubljena možnost bank, da uporabljajo vloge posrednikov. Te vloge prejme posrednik, ki svojim bogatim strankam vzame denar in najde več različnih bank, v katere jih lahko položi, običajno zato, da te stranke prejmejo denar FDIC zavarovanje (in upajmo, da bo bolj privlačna stopnja). Če bi te premožne stranke položile ves svoj denar v eno banko, bi lahko njihove vloge presegle omejitve zavarovanja FDIC. V bistvu razrežejo in razdelijo svoje denarne deleže med različne banke, tako da so vse njihove vloge zavarovane pred propadom banke.

Komercialne finančne družbe nimajo baze vlagateljev, iz katere bi lahko črpale. Zato morajo imeti možnost dostopa do trgov javnega dolga pisati z veliko začetnico sami. Ta sredstva se posojajo strankam malih podjetij po višji stopnji. Če pogledamo ta poslovni model, se pokaže, da bi bilo pomembno, da ima komercialno finančno podjetje največ bonitetna ocena možno, zato je mogoče prejeti najnižji kupon za dolg, ki ga izdajo.

Kako je lahko veleprodajno financiranje donosno

Pozitiven razpon je potreben, da bi veleprodajno financiranje delovalo in bilo donosno. Komercialno finančno podjetje lahko doživi likvidnost težave, ko viri veleprodajnega financiranja izsušijo ali pa pogoji izposojanja postanejo tako zahtevni, da niso donosni. Vaš stroški sredstev bi morala biti nižja od donosa, ki ga zaslužite na svojem premoženju (posojila). Vsak drug scenarij je nerentabilen in ne vzdržen.

Za dosego pozitivnega razmika je treba najprej imeti navzgor nagnjeno krivuljo donosa. An obrnjena krivulja donosa-pri kateri so kratkoročne obrestne mere višje od dolgoročnih-ni donosna in povzroča težave bankam in podjetjem za komercialno financiranje. A ravna krivulja donosa je tudi problem, ker ne dopušča zgoraj omenjenega scenarija pozitivnega širjenja.

Ker se oblika krivulje donosa spreminja med celotnim poslovnim ciklom, je mogoče opaziti oprijemljive vplive na čisti prihodki za banke in finančna podjetja. Ko je krivulja donosnosti nagnjena navzgor, so dobičkonosnost bank in poslovnih financ dobra. Ko je obrnjen, trpi donosnost. Ko je vmes ali se izravnava, je dobičkonosnost bank omejena. Za komercialna finančna podjetja je ravna krivulja donosa lahko nerentabilna, ker je vir financiranja dostop do poceni vlog na zahtevo, kot so banke, pač pa do višjih stroškovnih virov, kot je izposojanje sredstev v the nezavarovani dolg trgih.

Napačno okolje za veleprodajno financiranje

Uporaba veleprodajnega financiranja sama po sebi ni nujno slaba stvar. Pod ustreznimi pogoji bankam omogoča dodaten vir financiranja poslovanja in dodatne naložbene možnosti. Komercialna finančna podjetja so lahko tudi dobičkonosna več let in skozi več poslovnih ciklov z uporabo veleprodajnih sredstev.

Toda kaj se zgodi, ko obstaja kreditni krč, ko so dolžniški trgi v bistvu zaprti, ali ko so obrestne mere za kratkoročna posojila (kot jih predstavlja referenčna obrestna mera, kot je obrestna mera skladov Fed ali TEŽA) zaradi negotovosti močno narasel? To je strupena kombinacija, ki lahko komercialno finančno podjetje pripelje na rob bankrota in povzroči težave bankam.

Vemo, da so glavni vir financiranja banke vloge prebivalstva. Vloge so zavarovane pri FDIC in so na splošno dolgoročne narave. Banke lahko uporabljajo tudi veleprodajno financiranje, čeprav je ta vir financiranja krajši. To pomeni, da se vtičnica lahko zelo hitro izklopi, če banka zazna kreditno tveganje. Bančni regulatorji lahko tudi prepovejo vloge posrednikov, če je banka premalo kapitalizirana. Banka v tej situaciji je na robu.

Spodnja črta

Komercialne finančne družbe morajo zaslužiti "širjenje". V tem pogledu so podobne bankam in imajo koristi od strme krivulje donosnosti. Za razliko od bank, ki imajo veliko bazo vlagateljev, je njihovo zaznano kreditno tveganje izjemno pomemben dejavnik, ki vpliva na stopnjo, po kateri lahko pridobijo sredstva.

Če je podjetje za finančno poslovanje propadajoče in tvegano, ni pomembno, kako strma je krivulja donosa; za financiranje bodo morali plačati več, kar bo stisnilo marže. Če krize ne bodo mogli rešiti dovolj hitro, se bodo pojavile tudi druge težave. Stranke bi lahko začele upadati kreditne linije, kar dodatno vpliva na likvidnost. Prav tako, dlje ko se slab tisk nadaljuje, bi lahko izgubili več strank malih podjetij, kar bi še povečalo dobičkonosnost.

Če an gospodarski cunami zadetkov, v obliki skokovitih kratkoročnih obrestnih mer in kreditnega krča, je lahko uničujoče za komercialno finančno podjetje - in celo povzročijo morebitni stečaj, če obstajajo pogoji za podaljšanje obdobje.