Zakaj nekateri zaprti vzajemni skladi trgujejo nad ali pod neto vrednostjo premoženja?

Intuicija nam pove, da so vzajemni skladi neto vrednost sredstev (NAV) (neto vrednost vseh sredstev v Vzajemni skladi portfelja, deljeno s številom odprtih delnic) bi morala biti enaka njegovi tržni ceni, pogosto pa tržna cena a zaprti vzajemni sklad (sklad s fiksnim številom izdanih delnic, ki ga ni mogoče spremeniti) bo trgoval nad ali pod svojo NAV.

Ko pride do te situacije in sklad trguje nad to ceno, naj bi trgoval po a premijo; nasprotno, ko sklad trguje pod to ceno, naj bi trgoval po a popust. Tu je nekaj možnih razlogov, zakaj se ta sredstva trgujejo s premijami ali popusti:

Ponudba in povpraševanje

Temelji ponudbe in povpraševanja bodo prilagodili trgovalno ceno vzajemnega sklada v primerjavi z njegovo NAV. Če ima sklad veliko povpraševanje in nizko ponudbo, bo tržna cena običajno presegla NAV. Če je povpraševanje majhno in je ponudba velika, bo tržna cena običajno nižja od NAV.

Vodstvena ekipa

Drug razlog, zakaj lahko pride do odstopanja cen med NAV in tržno ceno, je vodstvena ekipa, odgovorna za sam sklad. Včasih, če je upravitelj visoko cenjen, bodo vlagatelji, ki želijo imeti sklad, plačali premijo. Če uprava ni tako cenjena, lahko sklad trguje z diskontom.

Pričakovanje

Pričakovanje, da bo vzajemni sklad dobro deloval, lahko podobno kot delnica vpliva na to, ali je tržna cena nad ali pod NAV. Portfelji, za katere se pričakuje, da bodo v bližnji prihodnosti uspešni, bodo od NAV zahtevali premijo, tisti s premoženjem, za katere se pričakuje, da bodo slabi, pa se bodo lahko prodali s popustom.

Če želite izvedeti več, preberite: Uvod v zaprte vzajemne sklade.