Potrošniška poraba kot tržni kazalnik

Uporaba različnih posameznikov prodaja na drobno številke so lahko eden najboljših razpoložljivih kazalnikov za napovedovanje prihodnjih mesecev gospodarske dejavnosti na drobno. Toda kje naj začnemo? Oglejmo si.

Prodaja v istih trgovinah

Preden se lotimo posameznih meritev, je enotna skupnost, ki je opredeljena med analitiki in vlagatelji v maloprodajni prostor prodaja v isti trgovini. Je preprosto merilo spremembe prodaje v določenem obdobju, običajno med letom za vse trgovine, odprte več kot eno leto.

Tako kot pri večini delnic so zaslužek na delnico in prihodek pomembni, zato bi morali biti v središču pozornosti, vendar je prav tako bistveno spremljati pomembno maloprodajno meritev prodaje v isti trgovini. Trgovci na drobno, ki proizvajajo močno in enakomerno prodajo v istih trgovinah, so pogosto tisti, ki ponujajo najboljše rezultate, zato je meritev ključna za analiziranje maloprodajnih zalog.

Praznični podatki o prodaji

Praznični napad ni omejen le na nakupovalna središča v Ameriki, ampak se znajde na Wall Streetu s hudimi objavami istih podatkov o prodaji v trgovinah. Običajno se začne po prvem tednu decembra in traja do konca januarja, saj imajo trgovci na drobno različne datume izida.

V devetdesetih letih prejšnjega stoletja, pred spletnim nakupovanjem in darilnimi karticami, je bil ta čas od konca decembra do sredine januarja. Toda rast prodaje na spletu in širjenje božičnih darilnih kartic sta od takrat razširila praznično nakupovalno sezono in tako omogočila izkoristiti sezonske učinke manj možno.

Trgovske verige so tudi standardizirale sprostitev prodaje istih trgovin v nekaj dneh drug od drugega zaradi doslednosti, ki se običajno zgodi na prvo trgovanje v sredo zvečer in v četrtek v januarju. Po objavi teh podatkov o prodaji ob praznikih investicijska skupnost običajno poskuša narediti svoje predpostavke za naslednjih pet do devet mesecev. Analitiki čakajo, da bodo podatki za en mesec napovedali pet do devet mesecev v prihodnosti, ker je praznično obdobje najbolj kritično četrtletje za trgovce na drobno.

Napovedi in navodila

Za prihodnje proračunsko leto analitiki na drobno običajno pripravijo največjo oceno fiskalne napovedi, ki se sredi januarja spremeni v zgodnjo Februarja vsako leto, takoj po tem, ko večina podjetij poroča o zaslužku in so vse večje praznične pomanjkljivosti ali presenečenja očitno. Na splošno ne naredijo nobenih večjih sprememb šele poleti, ko je mogoče opaziti učinek "nazaj v šolo". Obstajajo izjeme, kot so spremembe, značilne za podjetje ali pomemben tržni dogodek, vendar se to nanaša na skupino kot celoto.

Po objavi poročil o zaslužku v četrtem četrtletju, ki zajemajo praznike, podjetja ponujajo njihove smernice za leto vnaprej. Analitiki bodo tudi potrdili svoje prejšnje napovedi in bodo pogosto spreminjali svoje ocene pri prodajalcih na drobno, zlasti če je treba narediti velike spremembe napovedi.

To prispeva k dodatni jasnosti v pričakovani moči prodaje podjetja v pričakovanjih skupaj s celotno maloprodajno klimo. Če več velikih trgovcev na drobno začne izdajati šibke smernice, je to običajno znak obsežne slabosti na drobno in bi moral biti opozorilni znak za male vlagatelje.

Združevanje podobnih prodajalcev na drobno

Na trgu je veliko (zelo) različnih trgovcev na drobno. Za boljše razumevanje maloprodajnega trga skupaj z razlikovanjem prednosti in slabosti znotraj maloprodajnih segmentov je pametno združiti podobne trgovce na drobno. Za širše prodajne verige so dosledni voditelji, kot je Walmart (WMT), Target (TGT) in Costco na debelo (CENA), so morda ključni akterji, ki jih je treba upoštevati. Seveda se bodo podjetja, ki so na vrhu tega seznama, spreminjala in sam seznam se bo sčasoma spreminjal. Čeprav so to le majhen segment širokega maloprodajnega sektorja, zaradi velikosti podatki o maloprodaji od teh podjetij je nekaj najpomembnejših za opazovanje, da bi lahko ocenili zdravje porabe v gospodarstvu.

Če želite razumeti, ali potrošniki kupujejo večje izdelke za vstopnice, si oglejte potrošniško elektroniko, predvsem podjetja iz opeke in malte, kot je Best Buy. Ogledate si lahko tudi spletne prodajalce, na primer Amazon.com (AMZN), da bi ocenili zdravje potrošnje potrošnikov na internetu.

Če želite oceniti, kako pogosto ljudje hodijo na večerjo, kar je pogosto znak zdravja potrošnikov, poiščite restavracije z velikimi verigami, kot sta Brinker International in Darden Restaurants. Vendar verige, kot so McDonald's, Yum! Blagovne znamke in druge verige hitre prehrane ali verige hitre prehrane ne bi smele biti v enačbi, ker njihovi izdelki bolj sodijo v potrošniške sponke kot diskrecijsko blago.

Seznam se lahko iz minute v minuto podaljša, če želite biti zelo natančni pri segmentaciji, vendar se zlomi zmanjšanje maloprodajnega prostora v le nekaj segmentov vam lahko še vedno da vpogled v porabo potrošnikov. Naslednja tabela prikazuje primer, kako bi lahko izgledala vaša maloprodajna preglednica:

Maloprodajna komponenta	Decembrska navodila in januarsko poročanje	Smernice za koledar Q1	Smernice za Koledar Q2 in drugo
Walmart (WMT)	-	-	-
Cilj (TGT)	-	-	-
Costco (COST)	-	-	-
Ralph Lauren (RL)	-	-	-
L blagovne znamke (LB)	-	-	-

Maloprodajne komponente, ki jih lahko prezrete

Vsi prodajalci na drobno ne bodo osvetlili potrošniškega zdravja, običajno so to podjetja, ki prodajajo življenjske sponke, ki se kupujejo ne glede na gospodarske razmere. Primeri teh podjetij so prehranske verige in lekarne na osnovni ravni.

Tudi avtomobili in drugi sektorji, povezani s prometom, niso dober merilec, saj sta ameriška avtomobilska proizvodnja in prodaja že desetletja stalno manj povezani s splošno porabo gospodarstva. To je deloma posledica tuje prodaje avtomobilov v ZDA, deloma pa zaradi nedavnih težav Velike triter spodbude, s katerimi privabljajo kupce novih avtomobilov. Ker je to vsako leto vse večji problem, ni verjetno, da bi tam pričakovali kakšno precejšnjo spremembo.

Prodajalci stanovanjskih izdelkov, kot sta Home Depot in Lowe's, prav tako niso najboljši pokazatelj zdravja potrošnikov bodisi zaradi neločljivih vezi s stanovanji in drastičnih nihanj, do katerih se nagiba stanovanjski sektor izkušnje.

Če se bo poraba maloprodajnega potrošnika upočasnila za pet do devet mesecev, mora preostalo gospodarstvo delovati na podlagi različnih predpostavk. Ohišje je nestanovitno, avtomobili so hlapni in trajno blago so hlapne; nihanja so pogosto začasna, vendar so lahko sistematične spremembe na drobno dolgotrajnejše.

Kaj lahko spremeni te dejavnike kot kazalnik?

Hud pozitiven ali negativen globalni šok lahko vpliva na diskrecijsko porabo na drobno čez noč. Drastična odločitev iz Državne rezerve glede na svojo denarno politiko ali hiter in nepričakovan premik obrestnega cikla lahko spremeni tudi ta scenarij. Kritične spremembe so redke, a ko se nepričakovano pojavijo, spremenijo igro.

Hude spremembe cen surovin ali energije lahko tudi drastično spremenijo strukturo stroškov tega scenarija, čeprav je to pogosto dobro objavljeno. Močan trg bikov ali medvedov mora biti tudi upoštevano.

Spodnja črta

Splošna diskrecijska poraba potrošnikov in z njimi povezani deli maloprodaje so tisto, kar opredeljuje dobro ali slabo gospodarstvo, ulov tega trenda pa je lahko neprecenljiv. Izbira letnega letala ali velikega zaostanka v vsaki skupini običajno ne pomaga zaradi splošne napačne predstavitve indeksa. Zato lahko s tradicionalnimi, stalnimi izbirami delnic v vsaki skupini na drobno pametnim vlagateljem zagotovimo veliko informacij.