Ali se o številkah uspešnosti vzajemnih skladov poroča brez pristojbin?
Ali se poroča o uspešnosti vzajemnih skladov brez provizij? Z drugimi besedami, ali se poročana uspešnost vzajemnega sklada izračuna po odvzemu vseh stroškov? Odgovor je odvisen od tega, kako ga definirate poslovni odhodki.
Poglejmo kinematografsko metaforo, da razčistimo to navidezno dvoumnost. A vzajemni skladStroški so podobni stroškom obiska lokalnega kina. Predpostavimo, da je cena vstopnice za kino 9 USD. Prigrizki, kot so kokice, brezalkoholne pijače in sladkarije, lahko k skupnim stroškom te zabave zlahka dodajo še 4 USD, kar pomeni, da vas za obisk kina res stane 13 USD.
Pristojbine iz vzajemnega sklada
Podobno stanje velja za skupne stroške vlagatelja v vzajemni sklad. Najprej morate upoštevati sklade skupni donos, ki se izračuna tako, da se odštejejo njegovi poslovni stroški (upravljanje naložb, vodenje evidenc, skrbniške storitve, davki, pravni, računovodski in revizijski posli), izraženi kot količnik stroškovin pristojbino za trženje/distribucijo (imenovano a Pristojbina 12b-1, če obstaja). Skupni donos je neto številka: čisti donos minus te druge številke.
V mešanici so tudi transakcijski stroški sklada - posredniške provizije za nakup in prodajo portfeljskih vrednostnih papirjev in širjenje razlike med ponudbo in vprašajte cene - ki niso vključene v količnik odhodkov, vsekakor pa se zdijo kvalificirane kot operativni odhodki. To so lahko pomembna postavka odhodkov za sklad z visoko vrednostjo portfeljski promet. Nazadnje, če ima vaš sklad prodajni strošek (obremenitev), ta pristojbina prav tako ni vključena v njegov delež stroškov.
Advisor Insight
Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, Teksas
Preveč je nizkocenovnih vzajemnih skladov brez obremenitve, ki jih je mogoče ponoviti ali so si vsaj zelo podobni. Ni razloga za plačilo tovora. Če nameravate uporabljati vzajemne sklade, izberite pametno. Druga možnost je sklad, s katerim se trguje na borzi (ETF). Pomislite na to kot na hibridni vzajemni sklad, kjer lahko dobite takojšnjo diverzifikacijo, nizkocenovno strukturo in tudi trgovate ves dan.
To je v nasprotju z vzajemnim skladom, kjer lahko na koncu dneva kupujete ali prodajate le po čisti vrednosti sredstev.
Tako kot vzajemni sklad morate tudi vi raziskati in preveriti, kako in kakšne so osnovne naložbe v okviru ETF. Če pasivno vlagate, bodo indeksni skladi delovali v redu. Če ste bolj aktivni, so običajno boljša izbira ETF -ji.
Glede na zgoraj navedeno je delež izdatkov vzajemnega sklada podoben ceni vstopnice za kino v našem primeru transakcijski stroški in prodajni stroški so enakovredni tistemu, kar gledalec filma porabi za osvežitev števec. Očitno niti cena vstopnice za film niti razmerje stroškov ne zajemata ustreznih skupnih stroškov potovanja v kino ali naložbe v vzajemne sklade.
Ko razmišljamo stroški in izdatki, kakovost naložb vzajemnega sklada se povečuje z odsotnostjo prodajnih stroškov in Pristojbine 12b-1, pa tudi prisotnost nizkih stroškov in portfelja količniki prometa. Gre za rekordno nizkocenovna sredstva prekašati draga sredstva.
Bralca je treba opozoriti, da zato odkupnine za predčasni umiki iz sklada nadzira vlagatelj, ne pa družba skladov, se v to razpravo ne vključijo.