Kaj je glavni poslovni model zavarovalnic?

Zavarovalnice temeljijo na svojih poslovni modeli okoli prevzemanja in diverzifikacije tveganja. Bistveno zavarovanje model vključuje združevanje tveganj posameznih plačnikov in njegovo prerazporeditev v večji portfelj. Večina zavarovalnic ustvarja prihodkov na dva načina: polnjenje premije v zameno za zavarovalno kritje, nato pa te premije ponovno naložite v druge ustvarjajoče obresti premoženje. Kot vsi zasebna podjetja, zavarovalnice poskušajo učinkovito tržiti in čim bolj zmanjšati upravni stroški.

Cene in prevzem tveganja

Posebnosti modela prihodkov se med seboj razlikujejo zdravstveno zavarovanje podjetja, premoženjsko zavarovanje podjetja in finančna poroki. Prva naloga vsakega zavarovalca pa je oceniti cenovno tveganje in za prevzem prevzeti premijo.

Recimo, da zavarovalnica ponuja polico s 100.000 USD pogojnega izplačila. Oceniti mora, kako verjetno bo potencialni kupec sprožiti pogojno plačilo, in to tveganje razširiti glede na dolžino police.

Tukaj je zavarovanje zavarovanje

je kritično. Brez dobrega zavarovanja bi zavarovalnica nekaterim strankam zaračunala preveč, drugim pa premalo za prevzem tveganja. To bi lahko cenilo najmanj tvegane odjemalce, kar bi sčasoma povzročilo še dodatno zvišanje obrestnih mer. Če podjetje učinkovito ocenjuje svoje tveganje, bi moralo prinesti več prihodkov v premijah, kot jih porabi za pogojna izplačila.

V nekem smislu je resničen produkt zavarovalnice zavarovalnih zahtevkov. Ko stranka vloži zahtevek, ga mora podjetje obdelati, preveriti natančnost in predložiti plačilo. Ta prilagoditveni postopek je potreben za filtriranje goljufivih terjatev in zmanjšanje tveganja izgube podjetja.

Zaslužek in prihodki od obresti

Recimo, da zavarovalnica za svoje police prejme milijon dolarjev premije. Lahko zadrži denar gotovino ali pa ga postavite v varčevalni račun, vendar to ni zelo učinkovito: vsaj prihranki bodo izpostavljeni inflacijo tveganje. Namesto tega lahko podjetje najde varno, kratkoročno sredstva za vlaganje svojih sredstev. To ustvarja dodatne obresti prihodek za podjetje, medtem ko čaka na možna izplačila. Običajni tovrstni instrumenti vključujejo Zakladne obveznice, visoka ocena korporativne obveznicein obresti denarni ustrezniki.

Pozavarovanje

Nekatera podjetja sodelujejo pozavarovanje za zmanjšanje tveganja. Pozavarovanje je zavarovanje, ki ga zavarovalnice kupujejo, da se zaščitijo pred prevelikimi izgubami zaradi velike izpostavljenosti. Pozavarovanje je sestavni del prizadevanj zavarovalnic, da se ohranijo topilo in se izogniti privzeto zaradi izplačil, regulatorji pa to pooblastijo za podjetja določene velikosti in vrste.

Na primer, zavarovalnica lahko na podlagi modelov, ki kažejo majhne možnosti, da orkan povzroči geografsko območje, napiše preveč zavarovanja za orkane. Če bi se nepredstavljivo zgodilo z orkanom, ki bi prizadel to regijo, bi lahko za zavarovalnico nastale znatne izgube. Brez pozavarovanja, ki bi s tveganj odstranilo nekatera tveganja, bi lahko zavarovalnice prenehale poslovati, kadar pride do naravne nesreče.

Regulatorji določajo, da mora zavarovalnica izdati polico z zgornjo mejo 10% njene vrednosti, razen če je pozavarovana. Tako pozavarovanje omogoča zavarovalnicam, da so pri zmagi bolj agresivne tržni delež, saj lahko prenesejo tveganja. Poleg tega pozavarovanje izmika naravna nihanja zavarovalnic, ki lahko opazijo znatna odstopanja dobiček in izgube.

Za mnoge zavarovalnice je tako arbitraža. Posameznim potrošnikom zaračunavajo višjo stopnjo zavarovanja, nato pa ob pozavarovanju teh polic v velikem obsegu dobijo cenejše obrestne mere.

Ocenjevanje zavarovalnic

Pozavarovanje z izravnavo nihanj v poslu pomeni celoto zavarovalniški sektor bolj primerno za vlagatelje.

Tako kot vse druge nefinančne storitve se zavarovalnice ocenjujejo na podlagi njihove dobičkonosnosti, pričakovane rasti, izplačil in tveganja. Obstajajo pa tudi vprašanja, značilna za ta sektor. Ker zavarovalnice ne vlagajo v osnovna sredstva, je malo amortizacijo in zelo majhna investicijski odhodki so zabeležene. Tudi izračun zavarovalnice obratna sredstva je zahtevna naloga, saj ni značilnih računov obratnega kapitala. Analitiki ne uporabljajo meritev, ki vključujejo podjetja in vrednosti podjetja; namesto tega se osredotočajo na lastniški kapital meritve, kot naprimer cena do zaslužka (P/E) in razmerja med ceno in knjigo (P/B). Analitiki opravijo analizo količnikov z izračunom količnikov, specifičnih za zavarovanje, za oceno podjetij.

Razmerje P/E je običajno višje pri zavarovalnicah, ki kažejo visoko pričakovano rast, visoko izplačilo in nizko tveganje. Podobno je P/B višji za zavarovalnice z visoko pričakovano rastjo zaslužka, nizkim tveganjem, visokim izplačilom in visokim donosom lastniškega kapitala. Naj bo vse konstantno, donosnost kapitala ima največji vpliv na razmerje P/B.

Ko primerjamo razmerja P/E in P/B v celotnem zavarovalnem sektorju, se morajo analitiki soočiti z dodatnimi zapletnimi dejavniki. Zavarovalnice oblikujejo ocenjene rezervacije za svoje prihodnje odškodninske stroške. Če je zavarovalnica preveč konzervativna ali preveč agresivna pri ocenjevanju takšnih rezervacij, so lahko razmerja P/E in P/B previsoka ali prenizka.

Stopnja razpršenosti prav tako ovira primerljivost v celotnem zavarovalnem sektorju. Običajno je, da so zavarovalnice vključene v eno ali več različnih zavarovalnih poslov, kot je npr življenje, premoženje in žrtev zavarovanje. Odvisno od stopnje diverzifikacijo, zavarovalnice se soočajo z različnimi tveganji in donosi, zaradi česar so njihova razmerja P/E in P/B različna v celotnem sektorju.