Opredelitev in uporaba šepetajočih številk

Kaj je šepetajoča številka?

Številka šepeta se nanaša na domnevno, neuradno in neobjavljeno Čisti dobiček na delnico (EPS) napovedi poklicnih trgovcev in upravljavcev skladov na Wall Streetu. Številko šepetanja lahko uporabite tudi za vse novice ali objave podatkov na katerem koli trgu.

Številka šepeta se lahko nanaša tudi na pričakovane prihodnje zaslužke oz prihodki glede na čredo posameznih vlagateljev. V tem smislu bi lahko spletna stran, ki anketira svoje obiskovalce, pripravila šepetajočo številko. V bistvu je šepetajoča številka neuradno soglasje o tem, kakšni bodo prihodki in prihodki podjetja pri naslednji objavi.

Razumevanje šepetajoče številke

Napovedi o zaslužku temeljijo na pričakovanjih analitikov. Analitiki na splošno združujejo svoje napovedi drug proti drugemu, zato jih ne ločimo, če podajo napoved, ki je daleč od cilja. Medtem ko so soglasne ocene lahko točne, so analitiki, trgovci in upravljavci skladov šepetajoče število razmišljajo, vendar si jih analitik ne upa objaviti, če jih izloči in se izkaže narobe. Ostati pri čoporu je pametno v smislu ohranjanja kariere analitika. Če zapustite paket in opravite preveč napačnih klicev, lahko pride do odpuščanja.

Šepetajoče številke so lahko koristne, če se razlikujejo od soglasne napovedi analitikov. Uporabljajo se lahko kot orodje za odkrivanje (ali izogibanje) an presenečenje zaslužka (ali razočaranje). Seveda je to pomembno le, če so natančnejši od konsenzna ocena. Do dejanske objave nihče ne ve, ali se šepetajoča številka ali soglasna napoved bolj ujemata.

Šepetajoče številke so lahko napačne. Če je število šepetanja veliko večje od soglasne ocene, lahko ljudje kupijo delnico pred objavo zaslužka. Če je dejanski zaslužek manjši od števila šepeta, se lahko delnica razproda, tudi če zaslužek presega soglasje (vendar pod številko šepetanja). Če podjetje sprosti zaslužek, ki je višji od šepetajočega, se bodo delnice verjetno povečale, ne glede na soglasje. Z drugimi besedami, cene delnic se običajno odzivajo na zaslužek glede na število šepetov, saj trgovci menijo, da je število šepetov in zato verjetno ukrepajo.

Miti in vprašanja o šepetajočih številkah

Posamezni vlagatelji imajo dostop do številnih informacij (in dezinformacij) v zvezi z vlagatelji v zgodovino. V starih časih je bila šepetajoča številka najboljša informacija, ki so jo posredniki posredovali svojim najbogatejšim strankam. Posredniki bi tem strankam prišepetali, kaj je analitik podjetja res mislil ali vedel, vendar jih niso javno objavili.

Zaradi povečanega nadzornega nadzora borznoposredniške industrije je bilo precej težje pridobiti šepetajočo številko v tem tradicionalnem smislu. Na primer predpisi, kot so Sarbanes-Oxley določil strožja pravila o tem, kako podjetja razkrivajo finančne podatke. Zaposleni, finančni delavci in posredniki se soočajo z velikimi kaznimi, če jih zagotovijo notranji podatke o zaslužku izbrani skupini ljudi.

Pojavil se je dvom o tem, ali so posredniki dejansko delili številke šepetov s svojo bogato stranko. Nekateri posredniki so poskušali razkriti celoten koncept kot mit.

Šepetajoče številke, ki temeljijo na posameznih mnenjih in ocenah in ne na vložkih posrednikov, zdaj tržijo različna spletna mesta. Trgovci lahko celo dobijo predstavo o šepetu na podlagi klepetanja, ki ga slišijo na družbenih omrežjih.

Ko gre za napovedovanje zaslužka, je lahko natančnejša napoved od soglasnih ocen. To ne pomeni nujno, da so številke šepeta bolj veljavne kot možnost napovedovanja. Pomaga pojasniti, zakaj imajo včasih cene delnic čudne reakcije v primerjavi s soglasnimi ocenami po objavi zaslužka.

Primer šepetajoče številke

Predpostavimo, da Apple Inc. (AAPL) ima napoved dobička za četrtletje 5 USD na delnico.

Trgovci dejansko verjamejo, da bo zaslužek višji, skoraj 6 USD na delnico. Posledično se cena učinkovito dvigne pred zaslužkom cene v EPS za 6 USD.

Če zaloga izhaja s 6 USD EPS, je lahko nekaj ljudi presenečenih in delnice se lahko nekoliko povečajo ali znižajo, vendar cena večinoma odraža številko 6 USD v dobičku.

Če zaslužek znaša 7 dolarjev, so skoraj vsi presenečeni in zaloge skočijo višje. Če bo EPS znašal 5 USD, v skladu s soglasno napovedjo, vendar pod šepetajočo številko, se bodo delnice verjetno razprodale.

Številka šepetanja pa ni edini dejavnik, ki vpliva na ceno delnice. Če je EPS pred številko šepeta, vendar zaloga indeksne terminske pogodbe so se tistega dne razprodale, lahko se prodajo tudi delnice. Prav tako je težko oceniti, koliko ljudi uporablja šepetavo številko pred zaslužkom, zato je težko napovedati, kako se bodo ljudje odzvali, ko bo dejansko število objavljeno.