Kako nestanovitnost valute vpliva na gospodarsko izpostavljenost

Kaj je gospodarska izpostavljenost?

Gospodarska izpostavljenost je vrsta valutne izpostavljenosti, ki jo povzroči učinek nepričakovanih nihanj valute na prihodnje denarne tokove podjetja, tuje naložbe in dobiček. Gospodarska izpostavljenost, znana tudi kot poslovna izpostavljenost, ima lahko pomemben vpliv na tržno vrednost podjetja, saj ima daljnosežne učinke in je dolgoročne narave. Podjetja se lahko zaščitijo pred nepričakovanimi valutnimi nihanji z vlaganjem v trgovanje z devizami.

Razumevanje gospodarske izpostavljenosti

Stopnja gospodarske izpostavljenosti je neposredno sorazmerna z nestanovitnostjo valute. Gospodarska izpostavljenost se povečuje, ko se nestanovitnost deviznih tečajev povečuje in zmanjšuje, ko pada. Gospodarska izpostavljenost je očitno večja za večnacionalna podjetja, ki imajo številne podružnice v tujini in veliko število transakcij s tujimi valutami. Zaradi vse večje globalizacije je gospodarska izpostavljenost postala vir večjega tveganja za vsa podjetja in potrošnike. Ekonomska izpostavljenost se lahko pojavi pri vsakem podjetju, ne glede na njegovo velikost in tudi če deluje le na domačih trgih.

Za razliko izpostavljenost transakciji in prevodna izpostavljenost (dve drugi vrsti valutne izpostavljenosti) je gospodarsko izpostavljenost težko natančno izmeriti, zato jo je težko varovati. Gospodarsko izpostavljenost je tudi razmeroma težko varovati, ker se spopada z nepričakovanimi spremembami v tujini menjalnih tečajev, za razliko od pričakovanih sprememb deviznih tečajev, ki so podlaga za proračun podjetij napovedi.

Na primer, bi na majhne evropske proizvajalce, ki prodajajo samo na svojih lokalnih trgih in ne izvažajo svojih izdelkov, negativno vplival a močnejši evro, saj bi tako pocenil uvoz iz drugih jurisdikcij, kot sta Azija in Severna Amerika, in povečal konkurenco v Evropi trgih.

Posebni premisleki

Gospodarsko izpostavljenost je mogoče ublažiti bodisi z operativnimi strategijami bodisi s strategijami za zmanjšanje valutnega tveganja. Operativne strategije vključujejo diverzifikacijo proizvodnih zmogljivosti, trge končnih proizvodov in financiranje virov, saj se lahko učinki valut do neke mere izravnajo, če obstaja več različnih valut vpleten. Strategije za zmanjšanje valutnega tveganja vključujejo ujemanje valutnih tokov, sporazume o delitvi tveganja in valutne zamenjave.

Gospodarsko izpostavljenost je mogoče ublažiti bodisi z operativnimi strategijami bodisi s strategijami za zmanjšanje valutnega tveganja. Operativne strategije vključujejo diverzifikacijo proizvodnih zmogljivosti, trgov končnih proizvodov in virov financiranja.

Učinki valut se lahko do neke mere medsebojno izravnajo, če gre za različne valute. Strategije zmanjševanja valutnega tveganja vključujejo ujemanje valutnih tokov, sporazume o delitvi tveganja in zamenjave valut. Ujemanje valutnega toka pomeni usklajevanje denarnih odtokov in prilivov z isto valuto, na primer čim več poslovanja v eni valuti, vključno s posojili. Valutne zamenjave omogočajo dvema podjetjema, da si za določen čas učinkovito izposojata valuti drug drugega.

Primer gospodarske izpostavljenosti

Predpostavimo, da veliko ameriško podjetje dobi približno 50% svojega prihodkov s čezmorskih trgov je vplival na postopno zniževanje ameriškega dolarja glede na glavne svetovne valute - recimo 2% letno - v napovedi poslovanja za naslednjih nekaj let. Če se dolar namesto v naslednjih letih postopoma oslabi, bi to predstavljalo gospodarsko izpostavljenost podjetja. Moč dolarja pomeni, da bo 50% prihodkov in denarnih tokov, ki jih podjetje prejema iz tujine biti nižji, če se pretvori nazaj v dolarje, kar bo imelo negativen učinek na njegovo donosnost in vrednotenje.