Kako se določijo cene delnic in tržna kapitalizacija?

Vrednost podjetja - ali njegov celotni znesek Tržna vrednost- temu se reče tržna kapitalizacijaali "tržna kapitalizacija". Tržno mejo podjetja je mogoče določiti tako, da se vrednost delnice družbe pomnoži s številom odprtih delnic.

Cena delnice je relativna in sorazmerna vrednost vrednosti podjetja. Zato predstavlja le odstotek spremembe tržne kapitalizacije podjetja v danem trenutku.

Vsaka odstotna sprememba cene delnic bo povzročila enak odstotek spremembe tržne kapitalizacije podjetja. To je eden glavnih razlogov, zakaj vlagatelji so tako zaskrbljeni zaradi cen delnic; na primer padec cene delnice za 0,10 USD lahko povzroči delničarju z milijonom delnic 100.000 USD izgube.

Kako se določi cena delnice?

Na splošno cene na borzi vodijo ponudba in povpraševanje. Zaradi tega je borza podobna drugim gospodarskim trgom. Ko se delnica proda, kupec in prodajalec zamenjata denar za lastništvo delnic. Cena, za katero se kupijo delnice, postane nova tržna cena. Ko se proda druga delnica, ta cena postane najnovejša tržna cena itd.

Obstajajo posebne kvantitativne tehnike in formule, ki jih je mogoče uporabiti za napovedovanje cene delnic podjetja. Klicano modeli diskontiranja dividend (DDM), temeljijo na konceptu, da je trenutna cena delnice enaka vsoti vseh njenih prihodnjih izplačil dividend (če se diskontirajo nazaj na njihovo sedanjo vrednost). Z določanjem deleža podjetja glede na vsoto njegovih pričakovanih prihodnjih dividend modeli diskontiranja dividend uporabljajo teorijo časovne vrednosti denarja (TVM).

Preprosto povedano, tržna kapitalizacija podjetja se izračuna tako, da se njegova cena delnice pomnoži s številom delnice v zamudi:

Tržna kapitalizacija = cena delnice x število odprtih delnic.

Tržna meja podjetja se najprej določi na dogodku, imenovanem začetna javna ponudba (IPO). Med tem postopkom podjetje plača tretji osebi (običajno investicijski banki) za uporabo zelo zapletenih formul in tehnik vrednotenja za določitev vrednosti podjetja. Določajo tudi, koliko delnic bo javnosti ponujenih in po kakšni ceni. Na primer, podjetje, katerega vrednost je ocenjena na 100 milijonov dolarjev, bo morda želelo izdati 10 milijonov delnic po 10 USD na delnico.

Ko podjetje izide na borzo in se začnejo delnice trgovanje na borzi njegova cena delnice določa ponudba in povpraševanje za svoje delnice na trgu. Če bo zaradi ugodnih dejavnikov veliko povpraševanje po njegovih delnicah, se bo cena zvišala. Če potencial prihodnje rasti podjetja ni videti dober, lahko prodajalci delnic znižajo njegovo ceno.

Recimo, da Microsoft (MSFT) na določen dan trguje za 71,41 USD in ima 7,7 milijarde odprtih delnic. Predpostavimo tudi, da je podjetje vredno 71,41 USD x 7,7 milijard = 550 milijard USD. Če naredimo še en korak dlje, lahko vidimo, da ima Facebook (FB), ki ima 167,40 USD vrednost delnic in 2,37 milijarde delnic v izplačilu (tržna kapitalizacija = 396,7 milijarde USD) je vredna manj kot podjetje z 71,41 USD vrednostjo delnic in 7,7 milijardami odprtih delnic (tržna kapitalizacija = 550 USD milijarde).

Napačne predstave o tržni kapitalizaciji

Čeprav se pogosto uporablja za opis podjetja (npr. velika kapa vs. majhna kapa), tržna kapitalizacija ne meri pravičnost vrednost podjetja. Samo temeljita analiza podjetja osnove lahko to stori. Tržna kapitalizacija je neustrezen način vrednotenja podjetja, ker njegova tržna cena ne odraža nujno, koliko je kos podjetja vreden. Delnice so pogosto preveč oz podcenjeni s trga; tržna cena določa le, koliko je trg pripravljen plačati za svoje delnice (ne pa, koliko je dejansko vreden).

Poleg tega, čeprav meri stroške nakupa vseh delnic družbe, tržna kapitalizacija družbe ne določa zneska, ki bi ga družba stala pri nakupu pri združitvi.

Medtem ko se tržna meja pogosto uporablja kot sinonim za tržno vrednost podjetja, je treba upoštevati, da je tržna kapitalizacija se nanaša samo na tržno vrednost lastniškega kapitala podjetja, ne pa na njegovo tržno vrednost na splošno (kar lahko vključuje vrednost njegovega dolga oz sredstva).