Definicija fiksnega menjalnega tečaja

Kaj je fiksni menjalni tečaj?

Fiksni tečaj je režim, ki ga uporablja vlada oz centralna banka ki povezuje uradnika države menjalni tečaj v valuto druge države ali ceno zlata. Namen a fiksni tečaj sistem ohranja vrednost valute v ozkem pasu.

Razumevanje fiksnega menjalnega tečaja

Fiksne obrestne mere zagotavljajo večjo gotovost za izvozniki in uvozniki. Fiksne obrestne mere prav tako pomagajo vladi ohraniti nizko raven inflacijo, ki dolgoročno vzdržujejo obrestne mere in spodbujajo trgovino in naložbe.

Večina večjih industrializiranih držav je imela spremenljiv menjalni tečaj sistemov, kjer je tekoča cena na deviznem trgu (forex) določa svojo valutno ceno. Ta praksa se je za te države začela v zgodnjih sedemdesetih letih, medtem ko se gospodarstva v razvoju nadaljujejo s sistemi s fiksno obrestno mero.



Bretton Woods

Od konca druge svetovne vojne do zgodnjih sedemdesetih let 20. stoletja Bretton Woods sporazum pomenilo, da so bili menjalni tečaji sodelujočih držav vezan na vrednost ameriškega dolarja, ki je bila fiksirana na ceno zlata.

Ko so ZDA po vojni plačilna bilanca presežek se je v petdesetih in šestdesetih letih prejšnjega stoletja spremenil v primanjkljaj, zato so se periodične prilagoditve tečaja, dovoljene s sporazumom, na koncu izkazale za nezadostne. Leta 1973 je predsednik Richard Nixon ZDA odstranil iz zlati standard, ki je vstopil v obdobje spremenljive obrestne mere.

Začetki monetarne unije

The Evropski tečajni mehanizem (ERM) je bil ustanovljen leta 1979 kot predhodnik monetarne unije in uvedbe evra. Države članice, vključno z Nemčijo, Francijo, Nizozemsko, Belgijo in Italijo, so se strinjale, da bodo svoje tečaje ohranile znotraj plus ali minus 2,25% osrednje točke.

Združeno kraljestvo se je oktobra 1990 pridružilo po pretirano visokem menjalnem tečaju in se je moralo dve leti pozneje umakniti.Prvotni člani evra so od januarja preračunali iz svojih domačih valut po takrat veljavnem centralnem tečaju ERM. 1, 1999.Evro se prosto trguje z drugimi glavnimi valutami, medtem ko se valute držav, ki upajo, da se bodo pridružile trgovanju v upravljanem plovcu, znanem kot ERM II.

Slabosti fiksnih menjalnih tečajev

Gospodarstva v razvoju pogosto uporabljajo sistem s fiksno obrestno mero za omejitev špekulacije in zagotoviti stabilen sistem. Stabilen sistem omogoča uvoznikom, izvoznikom in vlagateljem načrtovanje brez skrbi glede premikov valut.

Vendar sistem s fiksno obrestno mero omejuje sposobnost centralne banke, da se prilagodi obrestne mere potrebnih za gospodarsko rast. Sistem s fiksno obrestno mero preprečuje tudi prilagoditve trga, ko valuta postane precenjena ali podcenjena. Učinkovito upravljanje sistema s fiksno obrestno mero zahteva tudi veliko rezerv za podporo valute, ko je pod pritiskom.

Nerealen uradni tečaj lahko povzroči tudi vzporednico, neuradnega ali dvojnega tečaja. Velik razkorak med uradnimi in neuradnimi tečaji lahko odvrne trdno valuto od centralne banke, kar lahko privede do primanjkljaja forex -a in občasno velikih devalvacije. To je lahko bolj moteče za gospodarstvo kot periodično prilagajanje režima plavajočega tečaja.

Primer fiksnega menjalnega tečaja v realnem svetu

Težave pri režimu fiksnega menjalnega tečaja

Po poročanju BBC News je Iran leta 2018 določil fiksni tečaj 42.000 rialov za dolar, potem ko je v enem dnevu izgubil 8% glede na dolar. Vlada se je odločila odpraviti neskladje med uporabljenimi menjalci - 60.000 rialov - in uradnim tečajem, ki je takrat znašal 37.000.