GE zaslužek: kaj iskati pri GE

General Electric Co. (GE) je med pandemijo COVID-19 in posledično gospodarsko motnjo doživel niz upadov dohodkov, izgub in padanja prihodkov. Do te slabe uspešnosti je prišlo zaradi obsežnega prestrukturiranja GE v zadnjih nekaj letih, ki je vključevalo prodajo premoženja in odplačevanje dolgov. GE lahko s prihodnjo prodajo svoje enote za najem letal zbere več kot 20 milijard dolarjev, nekateri analitiki pa pričakujejo, da bo GE zapustil tudi zdravstveno dejavnost.

Vlagatelji bodo 27. julija pred odprtjem trga opazovali znake preobrata. Analitiki napovedujejo izboljšanje na podlagi medletnega obdobja (YOY), pri čemer bosta oba prilagojena dobička na delnico (EPS) in prihodki naraščajo.

Vlagatelji bodo verjetno pregledali tudi uspešnost prihodkov GE na področju letalstva, kar je ključna meritev. Ta del poslovanja družbe GE je tesno povezan z letalsko industrijo, ki se je začela okrevati po hudih motnjah v začetku pandemije. Konsenzusne ocene napovedujejo, da se bodo prihodki družbe GE v letalskem sektorju prvič po četrtletju lanskega leta 2019 povečali za YOY.

Delnice GE so zaostajale za trgom od sredine julija do oktobra lani, preden so se dvignile okoli izida dobička družbe v tretjem četrtletju 2020. Od začetka novembra so delnice močno prehitele trg, čeprav so se od marca 2021 na splošno trgovale postrani. Od 21. julija so delnice družbe GE zagotovile enoletni zaostali skupni donos v višini 86,6%, kar je daleč pred skupnim donosom S&P 500 v višini 33,8%.

Zgodovina zaslužka GE

Prilagojeni EPS družbe GE je v začetku pandemije padel in se v prvem četrtletju 2020 močno zmanjšal. Temu je v drugem četrtletju 2020 prvič v najmanj 10 četrtletjih sledila izguba. Tudi pred pandemijo je bilo izboljšanje dobička nedosegljivo, saj je GE v petih četrtletjih v poslovnem letu 2018 in letu 2019 za pet četrtletj objavil upad. Prilagojeni EPS se je v tretjem in četrtem četrtletju 2020 zaporedno izboljšal, vendar je družba za vsako od teh četrtletjev še vedno beležila znatne padce na letni ravni. V prvem četrtletju leta 2021 je prišlo do novega YOY in zaporednega upada. Zdaj vlagatelji pričakujejo, da bo prilagojeni EPS za drugo četrtletje 2021 2021 USD v primerjavi z izgubo eno leto prej.

GE se je prav tako soočal z velikimi izzivi pri povečevanju prihodkov. Družba je zabeležila 11 zaporednih četrtletnih upadov prihodkov od prodaje v tretjem četrtletju leta 2018. Razen v drugem četrtletju leta 2020, ki je zaznamoval največji YOY padec v zadnjih nekaj letih, so bili padci v času pandemije skromnejši kot v poznem poslovnem letu 2018 in začetku leta 2019. Vlagatelji ocenjujejo, da bo v drugem četrtletju 2021 v prvem četrtletju leta 2021 prišlo do prvega izboljšanja prihodkov od drugega četrtletja 2018. Kljub temu bo to število prihodkov še vedno najnižje v zadnjih 14 četrtletjih, razen v prvem četrtletju 2021 in drugem četrtletju 2020.

Ključna statistika GE
Ocena za drugo četrtletje 2021	2. četrtletje 2020	2. četrtletje 2019
Prilagojen zaslužek na delnico	$0.03	-$0.16	$0.16
Prihodki (v milijardah)	$18.0	$17.8	$23.4
Prihodki od letalskega segmenta (milijarde)	$5.2	$4.4	$7.9

Vir: Vidna alfa

Ključna meritev

Kot že omenjeno, bodo vlagatelji spremljali tudi prihodke, ki jih ustvari letalski segment GE, ki oblikuje in proizvaja letalske motorje, komponente, moč in druge sisteme za komercialne in vojaške namene aplikacije. Letalsko poslovanje podjetja GE je odvisno od letalske družbe in letalske industrije, ki sta močno odvisni od okrevanja. Te panoge so se začele okrevati zahvaljujoč cepljenju proti COVID-19 in pripravljenosti strank na načrtovanje potovanj. Posledično bi se lahko prihodki letalstva družbe GE povečali. Nadalje, ker je letalska dejavnost podjetja povezana z okrevanjem, bi lahko močan razpon na tem področju dokaz širšega okrevanja.

Letalski prihodek družbe GE se je v prvem četrtletju leta 2020 zmanjšal po 8 zaporednih četrtletjih dobičkov na letni ravni. Prihodki so se nato v drugem četrtletju leta 2020 znižali za 44,3%, kar je najslabša uspešnost v zadnjih letih. Temu so v naslednjih treh četrtletjih do prvega četrtletja leta 2021 sledili strmi padci, čeprav se je velikost upadanja zmanjšala. Na splošno je družba v prvem četrtletju letos opazila pet zaporednih četrtletnih prihodkov YOY v letalstvu. Analitiki pričakujejo, da se bo ta trend v drugem četrtletju leta 2021 obrnil. Ocenjujejo 19 -odstotno povečanje rasti prihodkov, kar bi bila najvišja stopnja od četrtega četrtletja leta 2018.