Definicija brez denarja (OTM)
Kaj je brez denarja (OTM)?
"Brez denarja" (OTM) je izraz, ki se uporablja za opis opcijske pogodbe, ki vsebuje samo zunanjo vrednost. Te možnosti bodo imele delta manj kot 50,0.
Možnost klica OTM bo imela cena stavke ki je višja od tržne cene osnovnega sredstva. Druga možnost je, da ima prodajna opcija OTM prodajno ceno, ki je nižja od tržne cene osnovnega sredstva.
Možnosti OTM so lahko v nasprotju z v denarju (ITM) možnosti.
Ključni obroki
- Od denarja je znano tudi kot OTM, kar pomeni, da možnost nima notranje vrednosti, temveč le zunanjo vrednost.
- Možnost klica je OTM, če se osnovna cena trguje pod udarno ceno klica. Put opcija je OTM, če je osnovna cena nad udarno ceno puta.
- Možnost je lahko tudi v denarju ali pri denarju.
- Možnosti OTM so cenejše od možnosti ITM ali bankomatov. To je zato, ker imajo možnosti ITM lastno vrednost, možnosti bankomatov pa so zelo blizu lastni vrednosti.
1:25
Razumevanje možnosti brez denarja
Osnove možnosti
Za premijo delniške opcije dajejo kupcu pravico, ne pa tudi obveznosti, da kupi ali proda temeljne delnice po dogovorjeni ceni pred dogovorjenim datumom. Ta dogovorjena cena se imenuje izvršilna cena, dogovorjeni datum pa je znan kot
Datum veljavnosti.Možnost nakupa osnovnega sredstva je opcija klica, medtem ko se možnost prodaje osnovnega sredstva imenuje prodajna možnost. Trgovec lahko kupi opcijo klica, če pričakuje, da bo cena osnovnega sredstva presegla izvršilno ceno pred datumom poteka. Nasprotno pa prodajna možnost trgovcu omogoča dobiček ob padcu cene sredstva. Ker svojo vrednost izhajajo iz vrednosti osnovnega vrednostnega papirja, so možnosti odvod.
Možnost je lahko OTM, ITM ali pri denarju (Bankomat). Možnost bankomata je tista, pri kateri sta izvršilna cena in cena osnovnega sredstva enaki.
Možnosti brez denarja
Ali je možnost OTM, lahko ugotovite tako, da ugotovite, kakšna je trenutna cena osnovne vrednosti glede na izvršilno ceno te opcije. Za klicno možnost, če je osnovna cena pod stavkovno ceno, je ta možnost OTM. Za prodajno opcijo, če je osnovna cena nad prodajno ceno, je ta možnost OTM. Možnost brez denarja nima lastna vrednost, vendar ima le zunanjo oz časovna vrednost.
Če nimate denarja, ne pomeni, da trgovec s to možnostjo ne more ustvariti dobička. Vsaka možnost ima svoje stroške, imenovane premijo. Trgovec bi lahko kupil možnost, ki je daleč od denarja, zdaj pa se ta možnost približuje v denarju (ITM). Ta možnost bi lahko bila na koncu vredna več, kot je trgovec plačal za možnost, čeprav je trenutno brez denarja. Ob izteku pa je možnost nič vredna, če gre za OTM. Če je torej možnost OTM, jo bo trgovec moral prodati pred iztekom, da bi povrnil morebitno zunanjo vrednost, ki bi morda ostala.
Razmislite o delnici, ki se trguje pri 10 USD. Za takšno zalogo bi bile klicne opcije s stavkovnimi cenami nad 10 USD klici OTM, medtem ko bi bile opcije opcij s stavkovnimi cenami pod 10 USD položnice OTM.
Možnosti OTM niso vredne uveljavljanja, ker trenutni trg ponuja raven trgovanja, ki je privlačnejša od stavčne cene opcije.
Primer možnosti denarja
Trgovec želi kupiti možnost klica na delnici Vodafone. Izberejo klicno možnost z udarno ceno 20 USD. Možnost poteče v petih mesecih in stane 0,50 USD. To jim daje pravico, da kupijo 100 delnic delnice pred potekom možnosti. Skupni stroški opcije so 50 USD (100 delnic krat 0,50 USD), plus trgovina provizija. Zaloga se trenutno trguje pri 18,50 USD.
Ob nakupu opcije ni razloga za njeno uveljavljanje, ker mora trgovec z uporabo opcije plačati 20 USD za delnico, ko jo lahko trenutno kupi po tržni ceni 18,50 USD. Čeprav je ta možnost OTM, še ni nič vredna, saj je še vedno mogoče ustvariti dobiček prodajo možnosti in ne uveljavljanju.
Na primer, trgovec je pravkar plačal 0,50 USD za potencial, ki ga bo delnica v naslednjih petih mesecih prejela nad 20 USD. Pred iztekom bo imela ta možnost še vedno neko zunanjo vrednost, ki se odraža v premiji ali stroških opcije. Cena osnovne vrednosti morda nikoli ne bo dosegla 20 USD, vendar se premija opcije lahko poveča na 0,75 USD ali 1 USD, če se ji približa. Zato bi lahko trgovec še vedno dobil dobiček na sami opciji OTM, tako da bi jo prodal z višjo premijo, kot je zanjo plačal.
Če se cena delnice premakne na 22 USD - možnost je zdaj ITM - je vredno uporabiti možnost. Možnost jim daje pravico do nakupa po 20 USD, trenutna tržna cena pa je 22 USD. Razlika med stavkovno ceno in trenutno tržno ceno je znana kot notranja vrednost, ki znaša 2 USD.
V tem primeru ima naš trgovec čisti dobiček ali korist. Za možnost so plačali 0,50 USD, ta možnost pa je zdaj vredna 2 USD. Nato dobijo 1,50 USD dobička ali prednosti.
Kaj pa, če se je delnica le zvišala na 20,25 USD, ko je opcija potekla? V tem primeru je možnost še vedno ITM, vendar je trgovec dejansko izgubil denar. Za možnost so plačali 0,50 USD, vendar ima zdaj vrednost le 0,25 USD, kar ima za posledico izgubo 0,25 USD (0,50 USD - 0,25 USD).
