Kaj so finance?

Kaj so finance?

Finance so izraz za zadeve v zvezi z upravljanjem, ustvarjanjem in preučevanjem denarja in naložb. Na splošno lahko finance razdelimo v tri kategorije:

• Javne finance
• Korporacijske finance
• Osebne finance

Obstaja še veliko drugih posebnih kategorij, npr vedenjske finance, ki skuša prepoznati kognitivne (npr. čustvene, socialne in psihološke) razloge za finančne odločitve.

Razumevanje financ

"Finance" so običajno razčlenjene v tri široke kategorije: Javne finance vključujejo davčne sisteme, državne izdatke, proračunske postopke, stabilizacijsko politiko ter instrumenti, vprašanja dolga in druga skrb države. Financiranje podjetij vključuje upravljanje sredstev, obveznosti, prihodkov in dolgov za podjetje. Osebne finance opredeljujejo vse finančne odločitve in dejavnosti posameznika ali gospodinjstva, vključno s proračunom, zavarovanjem, hipotekarnim načrtovanjem, prihranki in načrtovanje upokojitve.

Zgodovina financ

Finance kot študij teorije in prakse, ki se razlikuje od področja ekonomije, so nastale v štiridesetih in petdesetih letih prejšnjega stoletja z deli Markowitza, Tobina, Sharpa, Treynorja, Blacka in Scholesa, če naštejemo le nekatere. Toda posebna področja financ - kot so bančništvo, posojanje in vlaganje, seveda tudi denar sam - so v takšni ali drugačni obliki prisotna že od začetka civilizacije.

Okoli leta 3000 pred našim štetjem se zdi, da bančništvo izvira iz babilonskega/sumerskega cesarstva, kjer so templji in palače so bile uporabljene kot varna mesta za shranjevanje finančnih sredstev - žita, goveda in srebra ali bakra ingoti. V državi je bila izbrana valuta žito, v mestu pa raje srebro.

Finančne transakcije prvih Sumercev so bile formalizirane v babilonskem zakoniku Hamurabi (okoli 1800 pr. N. Št.). Ta niz pravil je urejal lastništvo ali najem zemljišč, zaposlovanje kmetijske delovne sile in posojila. Da, takrat so bila posojila in da, od njih so se obračunavale obresti - obrestne mere so bile različne, odvisno od tega, ali si sposodite žito ali srebro.

Do leta 1200 pred našim štetjem so na Kitajskem uporabljali školjke kot obliko denarja. Skovan denar je bil uveden v prvem tisočletju pred našim štetjem. Lidijski kralj Krez (danes Turčija) je bil eden prvih, ki je okoli leta 564 pred našim štetjem udaril in prodal zlatnike - od tod tudi izraz "bogat kot Krez".

Zgodnje delnice, obveznice in opcije

Od 6. stoletja pred našim štetjem do 1. stoletja našega štetja so stari Grki našteli šest različnih vrst posojil; osebna posojila obračunavajo obresti do 48% na mesec. Obstajajo tudi opcijske pogodbe. Po mnenju Aristotela je moški po imenu Thales dolgo delal v stiskalnicah oljk - kupoval je pravice za njihovo uporabo, saj je pričakoval veliko letino oljk. (Imel je prav.)

Menice so bile razvite v srednjem veku kot sredstvo za prenos sredstev in plačevanje na dolge razdalje brez fizičnega premikanja velikih količin plemenitih kovin. Trgovci, bančniki in trgovci z valutami iz 13. stoletja so jih uporabljali v večjih evropskih trgovskih središčih, kot sta Genova in Flandrija.

Prva finančna borza, ki se je ukvarjala z blagom, pozneje pa z obveznicami in terminskimi stiki, je bila Antwerpenska borza, ustanovljena leta 1460. V 17. stoletju se je akcija preselila v Amsterdam. Leta 1602 je prišlo prvo javno podjetje, HOS (Vereenigde Oost-Indische Compagnie ali Združena vzhodna Indija Company), ki je izdajala delnice, s katerimi je lahko trgoval vsak - na novo ustanovljeni Amsterdamski borzi, prvi delnici zahodnega sveta trgu.

Napredek v računovodstvu

Obrestno obrestovanje- obresti, izračunane ne le na glavnico, ampak na predhodno natečene obresti, so bile znane že v antiki civilizacije (Babilonci so imeli izraz za »obresti na obresti«, ki v osnovi opredeljuje koncept). Toda šele v srednjem veku so jo matematiki začeli analizirati, da bi pokazali, kako se lahko vložene vsote povečajo: Eden prvih in najpomembnejših virov je aritmetični rokopis, ki ga je leta 1202 napisal Leonardo Fibonacci iz Pise, znan kot Liber Abaci, ki podaja primere primerjave sestavljenih in enostavnih obresti.

Prva celovita razprava o knjigovodstvu in računovodstvu, Luca Pacioli Summa de arithmetica, geometria, proportioni et proportionalita, je izšel v Benetkah leta 1494. Knjiga o računovodstvu in aritmetiki, ki jo je napisal William Colson, je izšla leta 1612 in je vsebovala najzgodnejše tabele skupnih obresti, napisane v angleščini. Leto kasneje je Richard Witt objavil svojo Aritmetična vprašanja v Londonu leta 1613, sestavljene obresti pa so bile temeljito sprejete.

Proti koncu 17. stoletja so v Angliji in na Nizozemskem izračune obresti združili s stopnjo preživetja, odvisno od starosti, da bi ustvarili prve življenjske rente.

Javne finance

Zvezna vlada s preprečevanjem razporejanja virov, porazdelitvijo dohodka in stabilizacijo gospodarstva pomaga preprečevati propad trga. Redno financiranje teh programov je večinoma zagotovljeno z obdavčitvijo. Zadolževanje pri bankah, zavarovalnicah in drugih vladah ter pridobivanje dividend od njegovih podjetij pomaga tudi pri financiranju zvezne vlade.

Državne in lokalne oblasti od zvezne vlade prejemajo tudi nepovratna sredstva in pomoč. Drugi viri javnih financ vključujejo uporabnine iz pristanišč, letaliških storitev in drugih objektov; globe zaradi kršitve zakonov; prihodki od dovoljenj in pristojbin, na primer za vožnjo; in prodajo državne vrednostne papirje in obveznice.

Korporacijske finance

Podjetja pridobivajo financiranje na različne načine, od lastniških naložb do kreditnih aranžmajev. Podjetje lahko vzame posojilo pri banki ali se dogovori za kreditno linijo. Pravilno pridobivanje in upravljanje dolga lahko podjetju pomaga širiti in postati bolj donosno.

Začetki lahko prejmejo kapital od angelskih vlagateljev ali tveganih kapitalistov v zameno za odstotek lastništva. Če podjetje uspeva in postane javno, bo delnice izdalo na borzi; take prve javne ponudbe (IPO) prinašajo velik dotok denarja v podjetje. Ustanovljena podjetja lahko za zbiranje denarja prodajo dodatne delnice ali izdajo obveznice podjetij. Podjetja lahko kupijo delnice, ki plačujejo dividende, obveznice modrih čipov ali bančne certifikate o vlogah (CD); lahko tudi kupijo druga podjetja, da bi povečali prihodke.

Na primer, julija 2016 je časopisno založniško podjetje Gannett poročalo o neto dobičku v drugem četrtletju v višini 12,3 milijona dolarjev, kar je 77 odstotkov manj kot 53,3 milijona dolarjev v drugem četrtletju 2015. Vendar je Gannett zaradi prevzemov North Jersey Media Group in Journal Media Group leta 2015 precej poročal večje naklade v letu 2016, kar je povzročilo 3 -odstotno povečanje skupnih prihodkov na 748,8 milijona dolarjev za drugo četrtina.

Osebne finance

Osebno finančno načrtovanje običajno vključuje analizo trenutnega finančnega položaja posameznika ali družine, napovedovanje kratkoročnih in dolgoročnih potreb ter izvajanje načrta za izpolnitev teh potreb v okviru posameznih finančnih sredstev omejitve. Osebne finance so v veliki meri odvisne od posameznika zaslužki, življenjske potrebe ter individualne cilje in želje.

Zadeve osebnih financ vključujejo, vendar niso omejene na, nakup finančnih produktov iz osebnih razlogov, kot so kreditne kartice; življenjsko, zdravstveno in domače zavarovanje; hipoteke; in upokojitveni izdelki. Osebno bančništvo (npr. Tekoči in varčevalni računi, IRA in načrti 401 (k)) velja tudi za del osebnih financ.

Najpomembnejši vidiki osebnih financ vključujejo:

• Ocena trenutnega finančnega stanja: pričakovani denarni tok, trenutni prihranki itd.
• Nakup zavarovanja za zaščito pred tveganjem in za zagotovitev materialnega položaja
• Izračun in vložitev davkov
• Prihranki in naložbe
• Načrtovanje upokojitve

Kot specializirano področje so osebne finance nedavni razvoj, čeprav se jih na univerzah in šolah učijo kot "domača ekonomija" ali "ekonomija potrošnikov"od začetka 20^th stoletju. Moški ekonomisti tega področja sprva niso upoštevali, saj se je zdelo, da je "domača ekonomija" v pristojnosti gospodinj. Ekonomisti so v zadnjem času večkrat poudarili razširjeno izobraževanje na področju osebnih financ kot sestavni del makro uspešnosti celotnega nacionalnega gospodarstva.

Socialne finance

Socialne finance se običajno nanašajo na naložbe v socialna podjetja, vključno z dobrodelnimi organizacijami in nekaterimi zadrugami. Namesto dokončne donacije so te naložbe v obliki lastniškega ali dolžniškega financiranja, pri katerem vlagatelj išče tako finančno nagrado kot tudi družbeni dobiček.

Sodobne oblike socialnih financ vključujejo tudi nekatere segmente mikrofinanciranja, zlasti posojila za lastniki malih podjetij in podjetniki v manj razvitih državah, da svojim podjetjem omogočijo rastejo. Posojilodajalci zaslužijo donosnost svojih posojil, hkrati pa pomagajo izboljšati življenjski standard posameznikov ter koristiti lokalni družbi in gospodarstvu.

Obveznice družbenega vpliva (znane tudi kot obveznice za plačilo uspeha ali obveznice za socialne dajatve) so posebna vrsta instrumenta, ki deluje kot pogodba z javnim sektorjem ali lokalno upravo. Povračilo in donosnost naložbe sta odvisna od doseganja določenih družbenih rezultatov in dosežkov.

Vedenjske finance

Nekoč so teoretični in empirični dokazi namigovali na konvencionalno finančne teorije so bile razmeroma uspešne pri napovedovanju in razlagi nekaterih vrst gospodarstva dogodki. Kljub temu so s časom akademiki na finančnem in gospodarskem področju zaznali anomalije in vedenja, ki so se pojavila v resničnem svetu, vendar jih ni mogoče razložiti z nobeno razpoložljivo teorijo.

Vse bolj je postajalo jasno, da lahko konvencionalne teorije pojasnijo nekatere "idealizirane" dogodke - a da je resnični svet v resnici veliko bolj neurejen in neorganiziran ter da se udeleženci na trgu pogosto obnašajo neracionalno in jih je zato težko predvideti modeli.

Posledično so se akademiki začeli obračati na kognitivno psihologijo, da bi upoštevali iracionalno in nelogično vedenje, ki ga sodobna finančna teorija ne pojasnjuje. Vedenjska znanost je področje, ki je nastalo iz teh prizadevanj; poskuša razložiti naša dejanja, sodobne finance pa razlagati dejanja idealiziranih "gospodarski človek«(Homo economicus).

Vedenjske finance, podpodročje vedenjske ekonomije, predlagajo psihološke temelje za razlago finančnih anomalij, kot so močan dvig ali padec cene delnic. Namen je ugotoviti in razumeti, zakaj ljudje sprejemajo določene finančne odločitve. V okviru vedenjskih financ se domneva, da informacijska struktura in značilnosti udeležencev na trgu sistematično vplivajo na posamezne naložbene odločitve posameznikov in tržne rezultate.

Daniel Kahneman in Amos Tversky, ki sta začela sodelovati v poznih šestdesetih letih, po mnenju mnogih očeta vedenjskih financ. Pozneje se jim je pridružil Richard Thaler, ki so združili ekonomijo in finance z elementi psihologije, da bi razvili koncepte, kot so mentalno računovodstvo, učinek obdarjenosti in druge pristranskosti, ki vplivajo na vedenje ljudi.

Načela vedenjskih financ

Vedenjske finance zajemajo številne koncepte, ključni pa so štirje: mentalno računovodstvo, vedenje črede, sidranje ter visoka samoocena in prevelika samozavest.

Mentalno računovodstvo se nanaša na nagnjenost ljudi k dodelitvi denarja za posebne namene na podlagi različnih subjektivnih meril, vključno z virom denarja in predvideno uporabo za vsak račun. Teorija mentalnega računovodstva kaže, da bodo posamezniki verjetno dodelili različne funkcije vsako skupino sredstev ali račun, katerih rezultat je lahko nelogičen, celo škodljiv vedenja. Nekateri na primer hranijo poseben "kozarec denarja", namenjen počitnicam ali novemu domu, hkrati pa nosijo veliko kreditno kartico dolga.

Vedenje črede navaja, da ljudje ponavadi posnemajo finančno vedenje večine ali črede, ne glede na to, ali so ta dejanja racionalna ali neracionalna. V mnogih primerih je vedenje črede skupek odločitev in dejanj, ki jih posameznik ne bi nujno sprejel sam, ampak se zdijo imeti legitimnost, ker "to počnejo vsi". Vedenje črede pogosto velja za glavni vzrok finančne panike in zlomov na borzi.

Sidranje se nanaša na pripisovanje porabe določeni referenčni točki ali ravni, čeprav morda nima logičnega pomena za odločitev. En pogost primer »sidranje«Je splošno prepričanje, da bi moral diamantni zaročni prstan stati približno dva meseca plače. Drugi bi lahko bil nakup delnice, ki se je za kratek čas zvišala s trgovanja okoli 65 USD na 80 USD, nato pa se je znižala na 65 USD, iz občutka, da je to zdaj ugodno (zasidranje vaše strategije po tisti ceni 80 USD). Čeprav bi to lahko bilo res, je verjetneje, da je bila vrednost 80 USD anomalija, 65 USD pa je prava vrednost delnic.

Visoka samoocena se nanaša na težnjo osebe, da se uvrsti bolje kot drugi ali višje od povprečne osebe. Na primer, vlagatelj lahko misli, da je naložbeni guru, če njegove naložbe delujejo optimalno in blokirajo naložbe, ki so slabe. Visoka samoocena gre z roko v roki preveč samozavesti, kar odseva težnjo po precenjevanju ali pretiravanju sposobnosti za uspešno opravljanje dane naloge. Preveč zaupanja je lahko na primer škodljivo za vlagateljevo izbiro delnic. Študija iz leta 1998 z naslovom "Obseg, nestanovitnost, cena in dobiček, ko so vsi trgovci nad povprečjem", raziskovalec Terrance Odean je ugotovil, da so preveč samozavestni vlagatelji običajno opravili več poslov v primerjavi s svojimi manj samozavestnimi kolegi-in ti posli so dejansko ustvarili bistveno nižje donose od trgu.

Finance vs. Ekonomija

Ekonomija in finance so med seboj povezani, se informirajo in vplivajo drug na drugega. Vlagatelji skrbijo za gospodarske podatke, saj tudi v veliki meri vplivajo na trge. Za vlagatelje je pomembno, da se izognejo argumentom "ali/ali" v zvezi z ekonomijo in financami; oba sta pomembna in imata veljavni vlogi.

Na splošno je osredotočenost ekonomije - še posebej makroekonomija- ponavadi je širša slika v naravi, na primer uspešnost države, regije ali trga. Ekonomija se lahko osredotoči tudi na javno politiko, medtem ko so finance bolj osredotočene na posameznika, podjetje ali panogo.

Mikroekonomija pojasnjuje, kaj lahko pričakujete, če se določeni pogoji spremenijo na ravni industrije, podjetja ali posameznika. Če proizvajalec dvigne cene avtomobilov, mikroekonomija pravi, da bodo potrošniki ponavadi kupovali manj kot prej. Če se v Južni Ameriki zruši večji rudnik bakra, se bodo cene bakra dvignile, ker je ponudba omejena.

Finance se osredotočajo tudi na to, kako podjetja in vlagatelji ocenjujejo tveganje in donos. Zgodovinsko gledano je bila ekonomija bolj teoretična, finance pa bolj praktične, vendar je v zadnjih 20 letih razlika postala veliko manj izrazita.

Ali so finance umetnost ali znanost?

Kratek odgovor na to vprašanje je oboje.

Finance kot znanost

Finance kot študijsko področje in področje poslovanja imajo vsekakor močne korenine na sorodnih znanstvenih področjih, kot so npr statistika in matematiko. Poleg tega številne sodobne finančne teorije spominjajo na znanstvene ali matematične formule.

Vendar pa ni mogoče zanikati dejstva, da finančna industrija vključuje tudi nenaučne elemente, ki jo primerjajo z umetnostjo. Na primer, odkrili so, da imajo človeška čustva (in odločitve, sprejete zaradi njih) veliko vlogo v mnogih pogledih finančnega sveta.

Sodobne finančne teorije, kot je npr Model Black Scholes, se močno opirajo na zakone statistike in matematike, ki jih najdemo v znanosti; njihovo samo ustvarjanje bi bilo nemogoče, če znanost ne bi postavila začetnih temeljev. Teoretični konstrukti, kot sta model določanja cen osnovnih sredstev (CAPM) in hipoteza o učinkovitem trgu (EMH), poskušajo logično razložiti vedenje borze na čustven, popolnoma racionalen način, pri katerem se popolnoma zanemarjajo elementi, kot so tržni občutki in vlagatelji sentiment.

Finance kot umetnost

Kljub temu, da so ti in drugi akademski napredki močno izboljšali vsakodnevno poslovanje financ trgih, zgodovina je bogata s primeri, ki se zdijo v nasprotju z idejo, da se finance obnašajo v skladu z racionalnim znanstvene zakone. Na primer borzne nesreče, kot je oktobrska nesreča leta 1987 (črni ponedeljek), ki je zaznamovala Dow Jones Industrial Average (DJIA) se je znižal za 22%, na črni četrtek pa se je začel veliki zlom borze leta 1929 (Oktober 24, 1929), niso ustrezno razložene z znanstvenimi teorijami, kot je EMH. Tudi človeški element strahu je imel vlogo (razlog za dramatičen padec na borzi se pogosto imenuje "panika").

Poleg tega so rezultati vlagateljev pokazali, da trgi niso povsem učinkoviti in zato niso povsem znanstveni. Študije so pokazale, da se zdi, da na razpoloženje vlagateljev blago vpliva vreme, pri čemer je celoten trg na splošno bolj naraščajoč, ko je vreme pretežno sončno. Drugi pojavi vključujejo Januarski učinek, vzorec tečajev delnic pada ob koncu enega koledarskega leta in narašča v začetku naslednjega.

Poleg tega so nekateri vlagatelji lahko dolgo časa dosledno prekašali širši trg, predvsem slavni nabiralnik delnic Warren Buffett. V času tega pisanja je bil drugi najbogatejši posameznik v Združenih državah-njegovo bogastvo je v veliki meri nastalo iz dolgoročnih naložb v lastniški kapital. Dolgotrajna uspešnost nekaterih izbranih vlagateljev, kot je Buffett, je dolžna diskreditirati EMH, zaradi česar so nekateri verjeli, da bo uspešen vlagatelj v lastniški kapital je treba razumeti znanost, ki stoji za krčenjem številk, in umetnost za delnico obiranje.

Pogosta vprašanja o financah

Kaj pomenijo finance?

Finance so širok pojem, ki opisuje dejavnosti, povezane z bančništvom, finančnim vzvodom ali dolgom, kreditom, kapitalskimi trgi, skladi in naložbami. V bistvu finance predstavljajo pridobivanje, porabo in upravljanje denarja. Finance zajema tudi nadzor, ustvarjanje in preučevanje vseh elementov, ki sestavljajo finančne sisteme in finančne storitve.

Katera so osnovna področja financ?

Na splošno so finance razdeljene na tri osnovna področja:

Javne finance, ki vključujejo politike davkov, porabe, proračuna in izdajanja dolgov, ki vplivajo na to, kako vlada plačuje za storitve, ki jih ponuja javnosti.

Korporacijske finance, ki se nanaša na finančne dejavnosti, povezane z vodenjem podjetja ali podjetja, običajno z oddelkom ali oddelkom, ustanovljenim za nadzor teh finančnih dejavnosti.

Osebne finance, ki vključujejo denarne zadeve za posameznike in njihove družine, vključno s proračunom, strategijo, varčevanjem in vlaganjem, nakupom finančnih produktov in varovanjem premoženja. Bančništvo velja tudi za sestavni del osebnih financ.

Koliko plačujejo finančna delovna mesta?

Finančna delovna mesta so lahko zelo različna. Med najpogostejšimi stališči:

• A osebni finančni svetovalec's mediana letno nadomestilo je po najnovejših 87.850 USD Urad ZDA za statistiko dela (BLS) statistika.
• Povprečno plačilo za proračunski analitiki- strokovnjaki, ki preučujejo, kako podjetje ali organizacija porabi denar - znašajo 76.540 USD letno. Delo zakladniškega analitika v povprečju plača 58.290 USD na leto, poroča Payscale. Vendar pa zakladniki podjetij, ki imajo več izkušenj, zaslužijo povprečno 118.704 USD.
• Finančni analitiki v povprečju znaša 81.590 dolarjev, čeprav so plače v večjih podjetjih na Wall Streetu šestmestne.
• Računovodje in revizorji"povprečna ura plačila znaša 71.550 USD. Po podatkih Payscale je povprečna plača za CPA se giblje od 66.590 do 111.00 USD na leto.
• Finančni menedžerji-ki ustvarjajo finančna poročila, dejavnosti neposrednih naložb in razvijajo načrte za dolgoročne finančne cilje njihova organizacija - imajo povprečno plačo 129.890 USD na leto, kar odraža dejstvo, da je njihova precej višja položaj.
• Zastopniki za prodajo vrednostnih papirjev, blaga in finančnih storitev- posredniki in finančni svetovalci, ki povezujejo kupce in prodajalce na finančnih trgih - zaslužijo povprečno 62.270 USD na leto. Vendar njihovo nadomestilo pogosto temelji na provizijah, zato plača morda ne odraža v celoti njihovega zaslužka.

Kaj je najbolj plačano delo v financah?

Glede na raziskavo v resnici.com.com imajo glavni uradniki za skladnost najvišje plače v financah na podlagi nacionalnih povprečij: 128.380 USD na leto. Za njimi so glavni finančni direktorji, ki zaslužijo 127.729 dolarjev na leto.

Glassdoor se prosi, da se razlikujejo: direktorje investicijskega bančništva imenujejo najbolj zaslužkarje, plače pa znašajo kar 315,00 USD.

Ali vas bo finančna diploma obogatila?

Povprečni prejemnik diplome iz financ vzame 63.844 dolarjev na leto, navaja spletno mesto Payscale. Kljub temu se dohodek na finančnem področju zelo giblje, še posebej, ker nadomestilo pogosto ne temelji le na čisti plači, ampak glede delitve dobička, provizij in pristojbin, ki odražajo odstotek premoženja, s katerim poslujejo, ali zneskov, vključenih v transakcijo.

Spodnja črta

Finance so širok pojem, ki opisuje različne dejavnosti. Toda v bistvu se vsi nanašajo na prakso upravljanja denarja - pridobivanje, porabo in vse vmes, od zadolževanja do vlaganja. Skupaj z dejavnostmi se finance nanašajo tudi na orodja in instrumente, ki jih ljudje uporabljajo v zvezi z denarjem, ter na sisteme in institucije, prek katerih se dejavnosti pojavljajo.

Financiranje lahko vključuje nekaj tako velikega, kot je trgovinski primanjkljaj države ali tako majhno, kot so dolarski bankovci v denarnici osebe. Toda brez tega bi lahko delovalo zelo malo - niti posamezno gospodinjstvo, niti podjetje, niti družba.