SPAC združitev WeWorka: kaj morate vedeti

WeWork Cos. Inc. je podjetje za zakup pisarniških prostorov, ki zagotavlja fleksibilne delovne prostore po vsem svetu. Podjetje z najemodajalci sklepa dolgoročne najemne pogodbe, prenavlja in opremlja nepremičnine, nato pa ponuja kratkoročne, fleksibilne najeme. Delovni prostori vključujejo namenske mize v skupnem pisarniškem prostoru, standardne pisarne, pisarniške apartmaje z zasebnimi pripomočki, pisarne v vseh nadstropjih in drugo. Objekte WeWorka uporabljajo podjetja in organizacije vseh različnih velikosti, od samostojnih podjetnikov in malih zagonskih podjetij do bogastvo 500 podjetja.

WeWork zdaj namerava iti v javnost z združitvijo z BowX Acquisition Corp. (BOWX), podjetje za nakupe za posebne namene (SPAC), s transakcijo, znano kot združitev SPAC. SPAC, znani tudi kot "podjetja z bianko čeki", jih običajno ustanovi skupina institucionalnih vlagateljev, podjetij zasebnega kapitala ali hedge skladov z edinim namenom združevanja z obstoječim podjetjem. SPAC gredo skozi prvo javno ponudbo (IPO) za zbiranje sredstev, potrebnih za izvedbo prevzema ali združitve.

BowX je z IPO avgusta zbral 420 milijonov dolarjev. 7. 2020 in dodatnih 63 milijonov dolarjev z uveljavljanjem možnosti prevelike dodelitve s strani zavarovalca IPO v naslednjem tednu. Skupno 483 milijonov dolarjev prihodkov je bilo naloženih na skrbniški račun. Marca 2021 sta BowX in WeWork objavila, da sta se dogovorila za združitev, s čimer je WeWork ponovno postavil na pot, da postane javno podjetje. Takrat je WeWork dejal, da je transakcija ocenila njegovo podjetje na začetno vrednost podjetja približno 9 milijard dolarjev. Transakcija bo financirana z uporabo 483 milijonov dolarjev v gotovini s skrbniškega računa BowX in 800 milijonov dolarjev zasebnega plasiranja vodilnih vlagateljev, vključno z Insight Partners, sredstva, ki jih upravlja Starwood Capital Group, Fidelity Management & Research Co. LLC, Centaurus Capital, ter sredstva in računi, ki jih upravlja BlackRock Inc. (BLK). Kot rezultat transakcije bo WeWork prejel skupno 1,3 milijarde dolarjev gotovine za financiranje prihodnje rasti WeWorka.

Dne sept. 20. 2021 je WeWork objavil, da je BowX pri komisiji za vrednostne papirje in borzo vložil svojo dokončno pooblaščeniško izjavo (SEC), da bi uveljavili združitev, ki bo predvidoma zaključena oktobra ali približno. 21, 2021. Najprej ga je treba potrditi z glasovanjem delničarjev, ki bo načrtovano za oktober. 19, 2021. Po zaključku združitve, BowX, katerega delnice razreda A se trenutno trguje na Nasdaq Capital Trg pod simbolom "BOWX" namerava uvrstiti delnice novoustanovljenega WeWorka na newyorško borzo (NYSE) pod simbolom "MI." Delnice družbe BOWX, ki so močno padle od objave kombinacije z WeWorkom, so se trgovale po ceni 10,40 dolarja od zaprtja trga oktobra. 18, 2021.

WeWork sta leta 2010 ustanovila Adam Neumann in Miguel McKelvey. Sprva sta leta 2008 ustanovila podjetje Green Desk, ki je bilo osredotočeno na zagotavljanje trajnostnih skupnih delovnih prostorov z recikliranim pohištvom in električno energijo, proizvedeno iz vetrne energije. Neumann in McKelvey sta na koncu prodala svoj delež v Green Desku in izkupiček uporabila za zagon WeWorka.

Podjetje je svojo prvo lokacijo WeWork odprlo v New Yorku leta 2010. V naslednjih dveh letih je bilo odprtih več lokacij, ki so začele pritegniti pozornost podjetij tveganega kapitala, kar bi pripomoglo k hitri rasti. Do leta 2014 je imel WeWork 1,5 milijona kvadratnih metrov prostora in 10.000 članov. Eden največjih podpornikov WeWorka je bil japonski tehnološki konglomerat SoftBank Group Corp. (TSE: 9984), ki je do leta 2018 v podjetje vložil 4 milijarde dolarjev. Do takrat je WeWork dajal v najem več kot 200.000 miz in se razvijal tako, da bi ustvaril skoraj 2 milijardi dolarjev letnega prihodka.

Januarja 2019 se je WeWork preimenoval v The We Co., ki ga sestavljajo trije glavni poslovni segmenti: WeWork, enota za zakup pisarniških prostorov; WeLive, stanovanjska bivalna skupnost; in WeGrow, ki ga sestavljata osnovna šola in akademija za kodiranje. Avgusta 2019 je podjetje The We Co. javno vložilo vlogo za IPO z oceno 47 milijard dolarjev, vendar so vloge razkrile velikanske neto izgube in podjetje v globokem finančnem stresu. Do septembra je The We Co. opustil svojo IPO in njeni glavni vlagatelji so izrinili Neumanna, ki je bil takrat izvršni direktor (glavni izvršni direktor).

We Co. je februarja 2020 za novega izvršnega direktorja podjetja pozneje imenovala veterana nepremičninske industrije Sandeepa Mathranija. Jeseni 2020 se je podjetje vrnilo nazaj k uradnemu imenu WeWork, kar je pomenilo vrnitev k osredotočanju na svojo osnovno dejavnost skupne pisarne. Do takrat je družba ponovno pridobila zaupanje nekaterih vlagateljev, ki so bili pripravljeni spregledati njene izgube in družbo predstaviti javnosti z zgoraj omenjeno združitvijo SPAC.

WeWork Financials

BowX je zagotovil finančne rezultate za WeWork v peti spremembi svojega S-4 registracijski obrazec, vložen pri SEC. Za četrtletje, ki se je končalo 30. junija 2021, je bila čista izguba, ki jo je mogoče pripisati WeWorku, 888,8 milijona dolarjev, kar se je nekoliko povečalo v primerjavi z neto izgubo v četrtletju pred letom dni. Prihodki so se medletno zmanjšali za 32,7 % (YOY) na 593,5 milijona dolarjev. V vlogi iz septembra 2021 pri SEC je BowX poročal, da je neto izguba, ki jo je mogoče pripisati WeWorku v poslovnem letu 2020, 3,1 milijarde dolarjev, kar je rahlo izboljšanje v primerjavi z neto izgubo v poslovnem letu 2019. Prihodki so se zmanjšali za 1,2 % na 3,4 milijarde dolarjev.

Stopnja zasedenosti WeWorka, ki je ključna metrika, ki se uporablja za prikaz, kako polni so delovni prostori podjetja, je bila 1. junija 2021 55-odstotna. To je nekoliko nižje od 58-odstotne zasedenosti, o kateri so poročali 1. junija 2020. Zmanjšanje zasedenosti je bilo predvsem posledica pandemije COVID-19.

Skupaj WeWork Knjigovodska vrednost, je razlika med njenimi sredstvi in ​​obveznostmi na dan 30. junija 2021 znašala -1,3 milijarde dolarjev. Negativno stanje pomeni, da so obveznosti WeWorka večje od njegovih sredstev, kar predstavlja negativni lastniški kapital in rdeča zastava za številne vlagatelje. Skupaj denar in denarni ekvivalenti v bilanci stanja družbe ob koncu obdobja 844,0 milijona dolarjev, kar je 5,4 % več v primerjavi s koncem poslovnega leta 2020 (FY).

WeWork Key Financials
2. četrtletje 2021 (končno 30. junija 2021)	2. četrtletje 2020 (končno 30. junija 2020)
Prihodek (M$)	593.5	881.7
Čista izguba (M$)	888.8	863.8
Stopnja zasedenosti (%)	55 (od 1. junija 2021)	58 (od 1. junija 2020)

^{vir: BowX Acquisition Corp. S-4 (sprememba št. 5)}

Koliko je WeWork vreden?

Vrednost WeWorka se je precej znižala s 47 milijard dolarjev, na katere je podjetje ciljalo, ko je vložilo vlogo za IPO leta 2019, kar je bilo pozneje opuščeno. Mesece pozneje je bilo podjetje decembra 2019, tik pred začetkom pandemije, ocenjeno na 7,3 milijarde dolarjev. Po podatkih obvladujočega delničarja SoftBank je do sredine maja 2020 njegova vrednost padla na 2,9 milijarde dolarjev. Vrednost WeWorka se je od takrat povečala. Podjetje je bilo konec marca 2021 ocenjeno na 9 milijard dolarjev, ko je družba objavila, da bo šla v javnost z združitvijo SPAC z BowX, kot je razloženo zgoraj.

Ključni konkurenti WeWorka

WeWork se sooča s širokim naborom konkurentov v industriji pisarniških prostorov, vključno s ponudniki tradicionalnih pisarniških prostorov, globalnih nepremičnin in domačih pisarniških prostorov. Znotraj tržne niše podjetja zagotavljanja skupnih delovnih prostorov in drugih prilagodljivih rešitev za delovne prostore so nekateri njegovi glavni tekmeci mednarodna skupina delovnih mest s sedežem v Švici (IWG.L), Knotel Inc., Convene, Industrious in MakeOffices.

Spodnja črta

WeWork, podjetje za zakup pisarniških prostorov, ponuja prilagodljive rešitve delovnega prostora za podjetja in organizacije različnih velikosti. Pričakuje se, da bo podjetje šlo na borzo z združitvijo SPAC z BowX, SPAC, s katerim se javno trguje, oktobra. 21, 2021. Delnice združene družbe se bodo po zaključku združitve trgovale pod oznako "WE" na NYSE. Kot rezultat SPAC naj bi WeWork zbral približno 1,3 milijarde dolarjev s kombinacijo gotovine na skrbniškem računu BowX in zasebnega plasiranja vodilnih vlagateljev.