Zaslužek Nvidia: Kaj iskati pri NVDA

Nvidia Corp. (NVDA) je ob porastu iger na srečo in računalništva v oblaku zaradi pandemije užival v naraščajočem dobičku in prihodkih. The kriptovaluta Razcvet je spodbudil tudi povpraševanje po Nvidijinih polprevodniških čipih, ki jih uporabljajo rudarji digitalnih valut. Toda to je ustvarilo tudi velik potencialni problem za podjetje. Naraščajoče povpraševanje po računalniški tehnologiji je povzročilo globalno pomanjkanje čipov, zaradi česar je Nvidia ranljiva. To je zato, ker je a fabless proizvajalec čipov, ki oddaja proizvodnjo čipov drugim podjetjem.

Vlagatelji bodo pozorno spremljali, kako te sile vplivajo na Nvidijino vrhunsko in končno vrednost, ko bo podjetje poročalo o dobičku po zaprtju trga 26. maja 2021 za prvo četrtletje 2022 FY. Nvidiino poslovno leto 2021 (

FY) končal jan. 31, 2021. Analitiki pričakujejo močno rast prilagojenega dobička na delnico (EPS) in prihodke.

Vlagatelji se bodo osredotočili tudi na bruto maržo Nvidia, ključno metriko za prodajalce blaga, ki zagotavlja indikator, koliko dobička se ustvari z vsakim dolarjem prodaje. Podjetja, ki vzdržujejo nizke stroške, lahko ustvarijo višje marže, saj tekmujejo na ceni. Analitiki v bistvu pričakujejo, da se bruto marža družbe v primerjavi z lanskim četrtletjem ne bo spremenila.

Delnice Nvidie so v zadnjem letu presegle širši trg. Razlika v uspešnosti delnice s preostalim trgom se je začela povečevati konec junija lani. Medtem ko se je njena volatilnost v zadnjih mesecih povečala, so delnice v zadnjih dveh tednih v porastu. Nvidijine delnice so v zadnjih 12 mesecih zagotovile skupni donos v višini 79,7 %, kar je precej nad 40,0-odstotnim skupnim donosom S&P 500. Nvidia je pred kratkim napovedala štiri za enega delitev delnic, zaradi česar bi bilo lastništvo dostopnejše vlagateljem, če bi bilo odobreno.

Zgodovina zaslužkov Nvidia

Nvidijine delnice so sprva rasle po delnicah družbe Zaslužek v četrtem četrtletju 2021 poročila, nato pa se je v naslednjih tednih še naprej zmanjševalo. Prilagojeni dobiček na delnico se je v primerjavi z enakim četrtletjem lani povečal za 64,3 %. Prihodki so narasli za 61,1 %, kar je najhitrejša rast od prvega četrtletja 2019. Nvidia je dejala, da so njene platforme za igre in podatkovne centre zabeležile rekordne prihodke tako v četrtletju kot v celotnem poslovnem letu 2021.

V tretjem četrtletju FY 2021 se je prilagojeni dobiček na delnico povečal za 63,2 %. A tudi ta močan tempo je bil najpočasnejši v zadnjih štirih četrtinah. Prihodki so se v primerjavi z enakim trimesečnim obdobjem lani povečali za 56,8 %. Na rezultate podjetja so vplivali rekordni prihodki od iger na srečo in podatkovnih centrov. Nvidia je tudi poudarila svoj dogovor o nakupu podjetja za oblikovanje polprevodnikov s sedežem v Združenem kraljestvu Arm Ltd., ki je bil prvič objavljen septembra. 13, 2020.

Analitiki pričakujejo, da se bo močna rast tako prilagojenega EPS kot prihodkov nadaljevala v prvem četrtletju poslovnega leta 2022. Pričakuje se, da se bo prilagojeni EPS povečal za 83,1 %, kar bi bila najhitrejša rast po prvem četrtletju 2021 FY. Prihodki naj bi narasli za 75,5 %, kar bi pomenilo najhitrejšo rast v vsaj 19 četrtletjih. Za celotno poslovno leto 2022 analitiki pričakujejo, da se bo prilagojeni EPS povečal za 37,2 %, saj se bodo prihodki povečali za 34,4 %, kar se bo upočasnilo glede na lansko močno rast.

Ključna statistika Nvidia
Ocena za 1. četrtletje 2022	1. četrtletje 2021	1. četrtletje 2020
Prilagojeni dobiček na delnico ($)	3.30	1.80	0.88
Prihodek (B$)	5.4	3.1	2.2
Bruto marža (%)	65.8	65.8	59.0

^{vir: Vidna alfa}

Ključna metrika

Kot že omenjeno, se bodo vlagatelji osredotočili tudi na Nvidijino bruto marža, ključna metrika, ki se izračuna kot skupni prihodek minus stroški prodanega blaga (COGS). Običajno se nato deli s skupnim prihodkom, da se izrazi kot odstotek, kar omogoča enostavno primerjavo med različnimi časovnimi obdobji ali podjetji. Polprevodniki so blago, kar pomeni, da so v veliki meri zamenljivo in njihove cene so zelo ciklične. Prodajalec takega blaga je omejen cenovna moč, kar pomeni ohranjanje nizkih stroškov, da bi povečali dobiček, ko so dobri časi, je bistveno.

Letna bruto marža Nvidia se je od leta 2017 naprej vsako leto nenehno dvignila. S 56,8 % v poslovnem letu 2016 se je letna bruto marža povečala na 65,7 % v poslovnem letu 2021. V vsakem od zadnjih štirih četrtletjih je bila bruto marža med 65–66 %. Analitiki pričakujejo, da bo četrtletna bruto marža v prvem četrtletju FY 2022 blizu višjega konca tega razpona in bo v bistvu ostala nespremenjena kot v četrtletju pred letom. Za celotno poslovno leto 2022 analitiki pričakujejo, da se bo letna bruto marža nekoliko povečala na 66,0 %, kar bi bila najvišja raven v vsaj zadnjih sedmih letih.