Opredelitev hipoteze prilagodljivih pričakovanj
Kaj je hipoteza o prilagodljivih pričakovanjih?
Hipoteza prilagodljivih pričakovanj je ekonomska teorija, ki navaja, da posamezniki svoja pričakovanja glede prihodnosti prilagajajo glede na nedavne pretekle izkušnje in dogodke. V financah lahko ta učinek povzroči, da se ljudje odločajo o naložbah na podlagi smeri nedavnih zgodovinskih podatkov, na primer cenovne dejavnosti oz inflacijo stopnje in prilagodi podatke (glede na njihova pričakovanja), da napoveduje prihodnje aktivnosti ali stopnje.
Ključni obroki
- Hipoteza prilagodljivih pričakovanj predlaga, da ljudje na podlagi novih informacij iz bližnje preteklosti posodobijo svoja prejšnja prepričanja o prihodnjih verjetnostih.
- V financah bodo vlagatelji zato verjeli, da se bodo trendi razširili v prihodnost, morda napačno.
- Ta teorija lahko pomaga razložiti porast mehurčkov in zrušitve, ki izhajajo iz pretiranosti ali zaskrbljenosti, ki temeljijo na nedavnih gibanjih na trgu.
Razumevanje hipoteze o prilagodljivih pričakovanjih
Hipoteza prilagodljivih pričakovanj kaže, da bodo vlagatelji svoja pričakovanja glede prihodnjega vedenja prilagodili glede na vedenje v preteklosti. Če se je trg zmanjševal, bodo ljudje verjetno pričakovali, da se bo še naprej tako gibal, ker je to počel v nedavni preteklosti. Nagnjenost k takšnemu razmišljanju je lahko škodljiva, saj lahko povzroči, da ljudje izgubijo iz vida večji, dolgoročni trend in se namesto tega osredotočijo na nedavne dejavnosti in pričakovanje, da se bo to nadaljevalo. V resnici se številni predmeti vračajo. Če se človek preveč osredotoči na nedavno dejavnost, morda ne bo ujel znakov prelomnice in lahko zamudi priložnost.
Primer te hipoteze, kjer se prejšnja prepričanja posodabljajo, ko pridejo nove informacije Bayesovsko posodabljanje. Vendar pa v tem primeru lahko prepričanje, da bodo trendi vztrajali, ker so se pojavili, povzroči preveliko zaupanje, da se bo trend nadaljeval v nedogled - kar lahko privede do mehurčkov premoženja.
Primeri hipoteze o prilagodljivih pričakovanjih
Na primer, pred stanovanjski mehurček eksplozije, cene stanovanj so se v mnogih geografskih območjih ZDA dolgo časa krepile in naraščale. Ljudje so se osredotočili na to dejstvo in domnevali, nadaljevalo bi se v nedogled, zato so povečali finančni vzvod in kupili sredstva s predpostavko, da cena pomeni, da preobrat ni mogoč, ker se ni zgodil pred kratkim. Cikel se je obrnil in cene so padle, ko je balonček počil.
Na primer, če bi se inflacija v zadnjih 10 letih gibala v razponu 2-3%, bi vlagatelji pri sprejemanju naložbenih odločitev uporabili inflacijska pričakovanja v tem razponu. Če se je zato nedavno pojavilo začasno ekstremno nihanje inflacije, kot je npr inflacijo, ki spodbuja stroške pojav, bodo vlagatelji v prihodnje precenili gibanje inflacijskih stopenj. V inflacijskem okolju povpraševanja bi se zgodilo nasprotno.