Zaslužek AMD: Kaj iskati pri AMD

Advanced Micro Devices Inc. (AMD), tako kot druga polprevodniška podjetja, se je povečalo povpraševanje po svojih izdelkih. Razcvet je deloma posledica večjega povpraševanja po shranjevanju in obdelavi podatkov, ki ga je sprožilo pospeševanje dela in študija na daljavo, ki ga je povzročila pandemija. Toda tudi zaradi hitro naraščajoče količine potrošniških izdelkov, kot so avtomobili, ki so izdelani z vgrajenimi čipi. Nezmožnost podjetij za proizvodnjo čipov, da dovolj hitro povečajo ponudbo, da bi zadostila temu povpraševanju, je pripomogla k ustvarjanju svetovnega pomanjkanja polprevodnikov.

Vlagatelji bodo pozorno spremljali, ali lahko AMD ohrani svoje močne finančne rezultate, ko bo podjetje poročalo o dobičku 2. 1. 2021 za 4. četrtletje 2021. Analitiki pričakujejo prilagojeni dobiček na delnico AMD (

EPS) rasti, vendar z najpočasnejšim tempom v devetih četrtletjih. Pričakuje se tudi rast prihodkov, vendar najpočasneje v zadnjih šestih četrtletjih.

Vlagatelji se bodo osredotočili tudi na AMD-jev prihodek iz segmenta Enterprise, Embedded in Semi-Custom, enega od dveh primarnih poslovnih segmentov podjetja. Segment, ki vključuje strežniške in vgrajene procesorje in ne procesorje za namizne in prenosne računalnike, v zadnjem letu hitro raste. Analitiki pričakujejo še eno četrtino močne rasti, vendar počasneje v primerjavi z zadnjimi četrtletji.

Med razmahom polprevodnikov je AMD iskal načine za širitev. Podjetje je oktobra 2020 objavilo pogodbo o prevzemu polprevodniškega podjetja Xilinx Inc. Posel so nedavno odobrili kitajski regulatorji. AMD še vedno čaka na odobritev ameriške vlade, vendar pričakuje, da bo posel sklenjen nekje v tekočem prvem četrtletju.

Delnice AMD so v zadnjem letu presegle širši trg. Delnice so zaostajale na trgu med sredino februarja 2021 in koncem julija 2021. Po njegovem poročilu o dobičku za drugo četrtletje 2021 konec julija se je povečal in od takrat je v bistvu presegel trg. Delnice so v začetku oktobra hitro rasle, a so od takrat vrnile večino teh dobičkov. Delnice AMD so v zadnjem letu zagotovile skupni donos v višini 20,3 %, kar je več kot 17,0 % skupni donos S&P 500.

Zgodovina zaslužka AMD

AMD poroča Zaslužek v tretjem četrtletju 2021 rezultati, ki so presegli pričakovanja analitikov. Prilagojeni dobiček na delnico se je povečal za 78,2 % v primerjavi s četrtletjem pred letom dni, kar je hitro, a počasneje kot v dveh prejšnjih četrtletjih. Prihodki so se medletno povečali za 54,0 % (YOY), najpočasnejši tempo od zadnjega četrtletja poslovnega leta 2020. Družba je povedala, da se je prodaja podatkovnih centrov v tretjem četrtletju več kot podvojila glede na YOY.

V 2. četrtletje 2021, AMD-jevi zaslužki in prihodki so presegli soglasne ocene. Prilagojeni dobiček na delnico se je povečal za 258,7 % medletno, kar je najhitrejši porast od zadnjega četrtletja poslovnega leta 2019. Prihodki so narasli za 99,3 % v primerjavi s četrtletjem pred letom dni, kar je najhitreje v vseh četrtletjih v vsaj zadnjih treh letih. V četrtletju je AMD objavil program odkupa delnic v vrednosti 4 milijarde dolarjev in kupil 3,2 milijona navadnih delnic za 256 milijonov dolarjev.

Analitiki pričakujejo, da bodo tako zaslužki kot prihodki rasli z zdravo hitrostjo v četrtem četrtletju poslovnega leta 2021, vendar veliko počasneje kot v zadnjih četrtletjih. Pričakuje se, da se bo prilagojeni dobiček na delnico medletno povečal za 46,6 %, kar je najpočasnejša hitrost od tretjega četrtletja 2019 FY. Prihodki naj bi narasli za 39,6 % medletno, kar je najpočasneje od drugega četrtletja 2020 FY. Za celotno poslovno leto 2021 analitiki pričakujejo, da se bo prilagojeni EPS povečal za 106,4 %, kar bi bil najhitrejši tempo po letu 2018. Letni prihodki naj bi narasli za 65,3 %, kar je najhitrejša rast v vsaj petih letih.

Ključna statistika AMD
Ocena za četrto četrtletje 2021	4. četrtletje 2020	4. četrtletje 2019
Prilagojeni dobiček na delnico ($)	0.76	0.52	0.32
Prihodek (B$)	4.5	3.2	2.1
Podjetniški, vgrajeni in delno prilagojeni prihodki (B$)	2.1	1.3	0.5

^{vir: Vidna alfa}

Ključna metrika

Kot že omenjeno, bodo vlagatelji osredotočeni tudi na količino prihodkov, ki jih ustvari AMD-jev segment Enterprise, Embedded in Semi-Custom. Segment obsega strežniške in vgrajene procesorje, izdelke System-on-Chip (SoC), ki so delno prilagojeni, razvojne storitve in tehnologijo igralne konzole. Ne vključuje AMD-jevih mikroprocesorjev za namizne in prenosne računalnike, ki so vključeni v računalniški in grafični segment podjetja. Segment Enterprise, Embedded in Semi-Custom je manjši od dveh glavnih segmentov podjetja, ki je v poslovnem letu 2020 ustvaril nekaj več kot tretjino prihodkov celotnega podjetja. Vendar pa raste veliko hitreje kot segment računalništva in grafike, saj so procesorski čipi vgrajeni v vse več izdelkov.

Povpraševanje po vrstah čipov AMD-jeve ponudbe v segmentu Enterprise, Embedded in Semi-Custom se je močno povečalo, zlasti od začetka pandemije. Podatkovni centri so opazili povečan spletni promet ljudi, ki delajo in študirajo od doma, kar je povzročilo potrebo po večji zmogljivosti strežnika. Ljudje so med pandemijo povečali tudi porabo videoiger kot oblike zabave. Ponudba se ni mogla povečati tako hitro kot povpraševanje, kar je sprožilo svetovno pomanjkanje polprevodnikov. Nedavna Microsoftova napoved o nakupu priljubljenega podjetja za video igre Activision Blizzard bi lahko povzročila tudi dodatno povpraševanje po čipih AMD uporablja se v konzolah Xbox, ki bodo verjetno postale vroča stvar, če bo Microsoft svoji naročnini na video igre Xbox dodal igre Activision Blizzard. storitev.

Potem ko so se prihodki v poslovnem letu 2019 zmanjšali za 14,0 %, je AMD-jev segment Enterprise, Embedded in Semi-Custom v poslovnem letu 2020 med začetkom in nadaljevanjem pandemije zabeležil 64,7-odstotno rast prihodkov. Vsa ta rast je prišla v drugi polovici leta, saj so se prihodki v obeh prvih dveh četrtletjih zmanjšali. V tretjem četrtletju se je prihodek segmenta povečal za 116,0 % medletno, nato pa se je v četrtem četrtletju pospešil na 176,1 % medletno. Pospeševanje se je nadaljevalo tudi v poslovnem letu 2021, saj so se prihodki segmenta v prvem četrtletju medletno povečali za 286,5 %. To je bil vrhunec, saj se rast od takrat upočasnjuje in se je v drugem četrtletju zvišala za 183,2 % medletno in v tretjem za 68,9 % medletno. Analitiki pričakujejo, da se bodo prihodki za segment Enterprise, Embedded in Semi-Custom v četrtem četrtletju 2021 medletno povečali za 63,7 %, kar je visoka stopnja rasti, vendar se bo kljub temu nadaljeval trend upočasnjevanja. Za celotno poslovno leto 2021 analitiki pričakujejo, da se bodo prihodki segmenta povečali za 109,1 %, kar bi bilo najhitreje v vsaj petih letih.