Opcija opredelitve in primer vzpona

Kaj je možnost kričanja?

Možnost vzklika je eksotična možnost pogodbo, ki imetniku omogoča, da se zaklene lastna vrednost v določenih časovnih presledkih, hkrati pa ohraniti pravico do nadaljnjega sodelovanja pri dobičku brez izgube zaklenjenih denarnih sredstev. Kupec opcije "kriči" na možnost pisatelj za zaklepanje dobička, vendar pogodba še vedno ostaja odprta. Krik zagotavlja minimalni dobiček, tudi če se notranja vrednost po kriku zmanjša. Če opcija po vpitanju zviša vrednost, lahko kupec opcije pri tem še vedno sodeluje.

Razumevanje možnosti kričanja

Možnosti kričanja omogočajo eno ali več točk, kjer lahko nosilec zaklene dobiček. Za pokličite možnost kričanja, če je cena stavke znaša 50 USD in osnovno sredstvo trguje do 60 USD pred iztekom, lahko imetnik "kriči" ali zaklene 10 USD, s katerimi se trguje z opcijo v denarju (ITM). Imetnik še vedno ohranja opcijo klica in lahko ustvari dodaten dobiček, če se osnovna vrednost pred iztekom še poveča.

Če pa osnovno sredstvo pred iztekom pade pod 60 USD, imetnik to še vedno doseže

telovaditi pri 60 USD. Klic je uporaben za zaklepanje dobička, če kupec meni, da lahko opcija izgubi svojo notranjo vrednost, ali pa preprosto za zaklepanje dobička, saj vrednost možnosti narašča.

V bistvu se po vsakem kriku stopnja dobička premakne višje za možnosti klicev. V primeru znižanja cene osnovnega sredstva se lahko obrnejo le papirnati dobički po kriku.

Krik možnost dajanja deluje na enak način. Ko se cena osnovne cene zniža, lahko kupec opcije zakriči, da zaklene notranjo vrednost opcije. Če se cena osnovnega sredstva po tem zviša, je kupcu še vedno zagotovljena notranja vrednost, ki jo je zaklenil.

Kot eksotične možnosti imajo te pogodbe lahko prilagodljive pogoje, vključno z več pragi krikov.

Možnosti kričanja cen

Tako kot pri vseh možnostih ima imetnik pravico, ne pa tudi obveznosti, da v primeru klicev ali v primeru prodaj proda osnovno sredstvo po določeni ceni do določenega datuma. Možnosti klica so med vrstami opcij, ki imetniku omogočajo, da v času trajanja pogodbe o opcijah spreminja pogoje po vnaprej določenem urniku.

Zaradi negotovosti, kaj bo imetnik storil, so cene teh možnosti zapletene. Ker pa ima imetnik možnost zaklepati periodične dobičke, so dražji od standardnih možnosti. Možnosti kričanja so možnosti, odvisne od poti, in zelo občutljive na nestanovitnost. Bolj ko je osnovno sredstvo nestanovitno, večja je verjetnost, da bo imetnik možnosti dobil priložnost za krik. Več možnosti za "kričanje", dražja je možnost.

The pisatelj možnosti bo zahteval premijoali stroški opcije, morajo biti dovolj veliki, da pokrijejo razumna gibanja v osnovi. Pri določanju cene te možnosti lahko uporabijo podobno standardno možnost kot referenčno točko in nato dodajo dodatno premijo v račun za funkcijo kričanja.

Primer možnosti kričanja

Z možnostmi za klic se ne trguje aktivno, vendar upoštevajte naslednji hipotetični scenarij, da razumete, kako ta možnost deluje.

Trgovec kupi opcijo klica na Apple Inc. (AAPL). Možnost poteče v treh mesecih ima izvršilno ceno 185 USD, kupec pa lahko v času trajanja opcije enkrat kriči.

Zaloga se trenutno trguje pri 180 USD. Opcijska premija znaša 11 USD ali 1.100 USD za eno pogodbo (11 USD x 100 delnic).

Kupovalna točka za trgovanje je 196 USD (185 USD stavka + 11 USD premije), čeprav lahko vpijejo, da zadržijo notranjo vrednost kadar koli, ko se cena Apple dvigne nad 185 USD.

Predpostavimo, da kupec pričakuje pozitivno zaslužki sprostitev, ki bo v naslednjih mesecih potisnila ceno nad 200 USD.

Mesec dni po nakupu se delnice trgujejo z 193 USD. Čeprav je to še vedno manj kot kupčeva prelomna točka, se odločijo zavpiti. To zaklene notranjo vrednost 8 USD (stavka 193 USD - 185 USD). To zagotavlja, da ne bodo izgubili celotne premije (11 USD) in da bodo dobili nazaj vsaj 8 USD.

Zdaj po kriku razmislite o dveh različnih scenarijih:

Če cena pade nazaj pod 193 USD in ostane tam do izteka roka veljavnosti, trgovec še vedno dobi 8 USD notranje vrednosti, ki so jo zaklenili. V tem primeru še vedno izgubijo 3 USD (11 - 8 USD) ali 300 USD na pogodbo, vendar vsaj niso izgubili celotne premije, kar bi se lahko zgodilo, če bi bila delnica Apple pod 185 USD, ko poteče možnost.

Predpostavimo, da se cena Appla še naprej povečuje in se ob izteku možnosti trguje pri 205 USD. Možnost ima lastno vrednost 20 USD (stavka 205 - 185 USD). Kupec lahko še vedno zbere 20 USD (ali 2000 USD na pogodbo), čeprav je zavpil, naj zaklene 8 USD v osnovni vrednosti. Še vedno dobijo višjo vrednost, saj je možnost potekla z večjo vrednostjo kot krik. V tem primeru kupec zasluži 9 ali 900 USD na pogodbo (2.000 - 1.100 USD).