Zaslužek Roku: Kaj iskati pri ROKU

Roku Inc. (ROKU) se je v zadnjem letu zaradi pandemije COVID-19 in nenehnega prehoda s tradicionalne televizije na pretočno televizijo dramatično pospešila rast dobička in prihodkov. Toda Roku, še vedno razmeroma majhno podjetje, je bil pred kratkim v zelo razglašenem poslovnem sporu s tehnološkim velikanom Googlom, saj se vojne pretočnih predvajanj zagrevajo. Roku pravi, da je tehnološki velikan na svoji platformi iskal prednostno obravnavo za Googlovo enoto YouTube, kar je Google zanikal. Na koncu je Google objavil okt. 22, da stranke Roku od decembra dalje ne morejo več prenašati aplikacij YouTube ali YouTube TV na svoje naprave. 9.

Vlagatelji se bodo osredotočili na to, kako bodo ti in drugi dogodki vplivali na hiter tempo rasti Rokuja, ko bo podjetje poročalo o dobičku novembra. 3. 2021 za 3. četrtletje 2021. Napovedi analitikov so mešane. Analitiki pričakujejo dobiček na delnico (

EPS) upadati kljub močni rasti prihodkov.

Vlagatelji bodo pozorno spremljali še eno ključno metriko: Rokujevo skupno število aktivnih računov, ki meri velikost uporabniške baze podjetja. Več naročnikov pomeni več ljudi, ki bodo videli oglase, zaradi česar je platforma bolj privlačna za oglaševalce, kar je glavni vir prihodka. Analitiki pričakujejo rast aktivnih računov, vendar z najpočasnejšo hitrostjo v katerem koli četrtletju v vsaj zadnjih štirih letih.

Delnice Rokuja so v zadnjem letu delovale enako kot preostali trg. Vendar pa je delnica, katere gibanja so bila izjemno volatilna, večino lanskega leta boljša. Potem ko je konec julija dosegel nedavni vrh, je delnica močno upadla. Delnice Roku so v zadnjem letu zagotovile skupni donos v višini 39,9 %, kar je le malo nad 39,1-odstotnim skupnim donosom S&P 500.

Zgodovina zaslužka Roku

Roku je poročal Zaslužek v drugem četrtletju 2021 in prihodki, ki so presegli pričakovanja analitikov. EPS je narasel rekordno, in sicer za 246,9 % več kot v enakem četrtletju lani. Prihodki so se medletno povečali za 81,2 % (YOY), najhitrejši tempo v katerem koli četrtletju v vsaj zadnjih štirih letih. Roku je v sporočilu za javnost o zaslužku poudaril pospeševanje tekočega premika oglaševalcev s tradicionalne televizije na pretočno televizijo. Povedalo je tudi, da je več kot podvojilo svoje monetizirane prikaze videooglasov na podlagi YOY.

V 1. četrtletje 2021, Roku je objavil zaslužke in prihodke, ki so bili nad konsenznimi ocenami. EPS se je v primerjavi z enakim četrtletjem lani povečal za 219,7 %, kar je močna rast, vendar počasnejša od 466,2-odstotnega tempa v prejšnjem četrtletju. Prihodki so se povečali za 79,0 % medletno, kar je pospešilo tempo iz prejšnjega četrtletja in je tudi najhitrejša četrtletna rast v več kot treh letih. Roku je dejal, da je v četrtletju ustvaril rekordne prihodke in bruto dobiček. Povedalo je tudi, da so se ure pretakanja povečale za 1,4 milijarde ur v primerjavi s prejšnjim četrtletjem na 18,3 milijarde.

Analitiki pričakujejo mešane rezultate v tretjem četrtletju poslovnega leta 2021. EPS naj bi po štirih zaporednih četrtletjih hitre rasti padel za 18,9 % medletno. Prihodki naj bi se medletno povečali za 51,4 %. Čeprav bi bila to hitra stopnja rasti, bi bila še vedno najpočasnejša od drugega četrtletja 2020 FY. Za celotno poslovno leto 2021 analitiki pričakujejo, da bo Roku prvič v vsaj zadnjih petih letih objavil pozitiven dobiček na delnico. Letni prihodki naj bi se povečali za 59,8 %, kar bi bila najhitrejša rast v vsaj zadnjih petih letih.

Ključna statistika Roku
Ocena za 3. četrtletje 2021	3. četrtletje 2020	3. četrtletje 2019
Zaslužek na delnico ($)	0.08	0.09	-0.22
Prihodek (M$)	683.8	451.7	260.9
Aktivni računi (M)	56.7	46.0	32.3

^{vir: Vidna alfa}

Ključna metrika

Kot že omenjeno, bodo vlagatelji spremljali tudi rast velikosti uporabniške baze Roku, merjeno s številom aktivnih računov. Roku definira aktivne račune kot število različnih uporabniških računov, ki so pretakali vsebino na svoji platformi nekje v zadnjih 30 dneh obdobja. Pretočna vsebina s kanala Roku samo na platformah, ki niso Roku, se ne štejejo kot pretočna vsebina za namene merjenja aktivnih računov. Poleg tega meritev ne razlikuje med edinstvenimi posamezniki, ki pretakajo vsebino na isti račun. Na primer, družinski člani, ki pretakajo vsebino v istem računu, štejejo samo kot en aktiven račun. Toda število aktivnih računov bo tesno povezano s številom gledalcev ali ciljev za oglaševalce. Večje kot je število aktivnih računov, ki uporabljajo Rokujevo platformo, bolj privlačna bo platforma za oglaševalce, kar bo pritegnilo več denarja za oglaševanje.

Število aktivnih računov se je v zadnjih nekaj letih hitro povečalo. Ob koncu poslovnega leta 2017 je imel Roku 19,3 milijona aktivnih računov. To število se je do konca poslovnega leta 2020 povečalo na 51,2 milijona. Vendar se je rast v teh letih skromno upočasnila. Rast aktivnih računov za vsako četrtletje v poslovnem letu 2018 se je gibala med 40 % in 46 % medletno. Do leta 2020 se je ta razpon zmanjšal na 37–42 % medletno. Rast aktivnih računov se je v poslovnem letu 2021 še naprej umirjala in se je v prvem četrtletju upočasnila na 34,7 % medletno in ponovno na 28,1 % v drugem četrtletju. Analitiki pričakujejo, da bodo aktivni računi družbe Roku v tretjem četrtletju 2021 narasli za 23,3 %, kar je najpočasnejša hitrost v katerem koli četrtletju v vsaj zadnjih štirih letih.